يمكن القول إن السوق الحالية تشهد تحولًا كبيرًا حيث أن ارتفاع البيتكوين الحالي صاعد بشكل أساسي بسبب المستثمرين المؤسسيين. وقد حث كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، العملات البديلة (alts) على التوقف عن استخدام ارتفاع البيتكوين لصالحها والتوصل إلى إشارات مناسبة لجذب رؤوس أموال جديدة.
ونظرًا لأن القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية البديلة لم تستعيد أعلى مستوياتها السابقة على الإطلاق، فإن السيولة الجديدة ضرورية لتعزيز سوق العملات الرقمية البديلة وتسجيل أرقام قياسية جديدة.
ارتفاع البيتكوين مدفوعًا بالطلب المؤسسي
يتناقض الارتفاع الحالي لعملة البيتكوين تناقضًا صارخًا مع دورات المضاربة التي كان يحركها مستثمرو التجزئة في الماضي. في الوقت الحالي، يتحكم المستثمرون المؤسسيون وصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في تدفق رأس المال، وبالتالي يتحكمون في سعر البيتكوين.
هؤلاء المستثمرون، الذين يعملون خارج بورصات العملات الرقمية التقليدية، غالبًا ما يركزون على الحيازات طويلة الأجل بدلاً من التداول قصير الأجل، مما يجعلهم أقل عرضة لتدوير رؤوس أموالهم في العملات البديلة.
وقد هدد هذا التحول مستقبل العملات البديلة الصغيرة التي طالما اعتمدت على سيولة التجزئة في البورصة لتحقيق مكاسبها. وفي حين أن البيتكوين تتمتع بدعم مؤسسي ممول، وهو ما يحافظ على استقرار سعرها نسبيًا، إلا أن العملات البديلة لا تزال تعتمد على قاعدة المستثمرين الأفراد الضعيفة في نشاط التداول.
أشار كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، إلى أنه لكي تنتعش العملات الرقمية البديلة بشكل مستدام، يجب أن يتدفق رأس المال الجديد من خلال نشاط التداول في البورصة، ربما بسبب إثارة فومو من قبل مستثمري التجزئة.
على الرغم من أن المستثمرين المؤسسيين يمكنهم الاستثمار في العملات الرقمية الرئيسية باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة أو غيرها من المنتجات، إلا أن العملات الرقمية البديلة الصغيرة لا يمكنها جذب مثل هذا التمويل. وبدون زيادة تدفقات رأس المال من مستخدمي البورصة، ستظل العملات الرقمية البديلة بعيدة عن أعلى مستوياتها السابقة في السوق، مما يحد من قدرتها على المشاركة في الارتفاع الأوسع لسوق العملات الرقمية.
سوق العملات الرقمية البديلة يواجه تحديات السيولة والتشبع
كما انخفضت القيمة السوقية للعُملات الرقمية إلى 3.15 تريليون دولار، ثم تعافت منذ ذلك الحين لتصل إلى 3.22 تريليون دولار بسبب توجهات المُشترين. ومع ذلك، على الرغم من ارتفاع البيتكوين، فقد كافحت العملات الرقمية البديلة للحفاظ على نمو مطرد. غالبًا ما ينتهي الأمر بالعملات البديلة إلى تصحيحات في الأسعار بمجرد ارتفاع البيتكوين.
في السابق، كان يُنظر إلى البدائل في السابق على أنها أكثر ربحية خلال فترة الصعود من البيتكوين لأن حجم تداولها أقل وبالتالي أكثر تقلبًا.
ومع ذلك، نظرًا لوجود عدد كبير من العملات البديلة في السوق، فقد وضع المستثمرون أموالهم في العديد من المشاريع، وبالتالي قاموا بتوزيع رؤوس أموالهم على رموز مختلفة.
وقد أصبح هذا الأمر يُمثل تحديًا متزايدًا بسبب عملات الميمي، حيث إنها تُحول انتباه مستثمري التجزئة والسيولة نحوها بدلاً من العملات البديلة الأخرى.
في الماضي، كان التداول بالرافعة المالية محركًا رئيسيًا لنشاط العملات الرقمية البديلة، ولكن متداولي التجزئة يركزون الآن بشكل متزايد على العملات الميمية عالية المخاطر والعائد. ولكي تنجح العملات البديلة في السوق الحالية، يجب أن تُظهر أساسيات قوية، وحالات استخدام واضحة، والقدرة على جذب سيولة مستدامة.
تجديد تقنيات تطوير العملات الرقمية البديلة
ينبغي على العملات الرقمية البديلة التوقف عن الاعتماد على البيتكوين وإعطاء الأولوية لتطوير عروض قيمة فريدة من نوعها. على عكس البيتكوين، التي لا تزال تستفيد من التبني المؤسسي، تحتاج العملات البديلة إلى استراتيجيات مبتكرة لجذب رؤوس أموال جديدة وكسب ثقة المستثمرين. وهذا يشمل تعزيز النظم الإيكولوجية القوية للمطورين، وتكوين شراكات استراتيجية، وتعزيز فائدة التوكنات داخل منصاتها.
أتاح التراجع الأخير للبيتكوين فرصة وجيزة للحاق بالركب حيث سعى المستثمرون إلى بدائل أكثر ربحية. ومع ذلك، لا يزال خبراء الصناعة حذرين بشأن ارتفاع العملات البديلة على نطاق واسع، لا سيما مع هيمنة البيتكوين على المحافظ المؤسسية.
وبالإضافة إلى ذلك، أعرب جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في CoinShares، عن شكوكه بشأن تجاوز العملات الرقمية البديلة لأعلى مستوياتها في عام 2021، خاصةً إذا تحققت التحولات التنظيمية أو مبادرات تبني البيتكوين الحكومية، مثل احتياطي البيتكوين الوطني المقترح من قبل إدارة ترامب المحتملة.
في تطور مختلف، أعلنت مايا باربهو، المرشحة الرئاسية في سورينام، عن خطط للاعتراف بالبيتكوين كعملة قانونية، مما يعزز دور البيتكوين كعملة رقمية مهيمنة.
