قدم المساهمون في أسهم أمازون مؤخرًا اقتراحًا مفاده أنه ينبغي على الشركة النظر في إمكانية الاستثمار في البيتكوين.
بقيادة المركز الوطني لأبحاث السياسة العامة (NCPPR)، يستكشف الاقتراح قدرة البيتكوين التي لا مثيل لها على العمل كتحوط من التضخم وكبديل أفضل لفئات الأصول ذات الأداء الضعيف مثل السندات.
البيتكوين كأحد أصول الخزانة الاستراتيجية
يستمد الاقتراح الإلهام من استراتيجية MicroStrategy الخاصة بشركة MicroStrategy، والتي شهدت تفوق أداء سهم الشركة على أداء أمازون بنسبة 537% في العام الماضي. يقترح المساهمون أن تخصص أمازون ما لا يقل عن 5% من إجمالي أصولها البالغة 585 مليار دولار للبيتكوين، مستشهدين بإمكانية نموها على المدى الطويل.
“كحد أدنى، يجب على أمازون تقييم فوائد الاحتفاظ ولو بجزء صغير من أصولها بعملة البيتكوين،” كما ينص الاقتراح. وقد اعتمدت شركات أخرى، بما في ذلك Tesla وBlock، البيتكوين بالفعل كجزء من استراتيجيتها المالية، مما يجعلها معيارًا جديدًا لإدارة الخزانة.
كما يسلط الضوء أيضًا على أنشطة المستثمرين المؤسسيين في أمازون، مثل BlackRock وFidelity Bank، اللذان يسوقان صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة لعملائهما. تُظهر هذه الدفعة من المشاركة المؤسسية بوضوح نمو البيتكوين كأصل من أصول الأمان والاستثمار.
المخاوف بشأن التضخم تدفع باتجاه البيتكوين
وقد أشار بعض المساهمين في أمازون إلى ارتفاع معدل التضخم فيما يتعلق بالمخاطر المتزايدة بسبب استراتيجية الخزانة الحالية التي قد تكون غير كافية لحماية كومة السيولة النقدية الضخمة.
استنادًا إلى البيانات اعتبارًا من سبتمبر 2024، تمتلك أمازون 88 مليار دولار نقدًا وما يعادله من النقد والسندات، والتي تنخفض قيمتها بسبب ارتفاع معدلات التضخم عن عوائد السندات. يُظهر الاقتراح أن البيتكوين أكثر كفاءة كأداة لتخزين القيمة، خاصة في حالات التقلبات.
بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة الأمريكية في المتوسط 4.95% في السنوات الأربع الماضية ووصل إلى أعلى مستوى له في عام 2022 بنسبة 9.1% وفقًا للمقترح. ومع ذلك، نمت عملة البيتكوين إلى 131% في العام الماضي وأكثر من 1246% في خمس سنوات متفوقة على سندات الشركات، والتي أعطت متوسط عائد سنوي قدره 5%.
وأشار المركز الوطني للبحوث السياسية والاقتصادية والاجتماعية والثقافية إلى أن “النقد ينخفض، وعائدات السندات تتراجع عن معدل التضخم الحقيقي”، معتبراً أن إمكانات نمو البيتكوين تجعلها أداة تنويع ضرورية على الرغم من تقلباتها قصيرة الأجل.
دعوة إلى العمل الجريء في ظل الاتجاهات المالية المتغيرة
لا يتطلب هذا الاقتراح اتخاذ إجراء فوري بل يحث مجلس إدارة أمازون على إجراء تقييم شامل لإمكانات البيتكوين. يقول المساهمون إن تقلبات البيتكوين ليست أسوأ من تاريخ أسهم أمازون وأن على الشركات واجب ائتماني للبحث عن طرق جديدة لتعزيز قيمة المساهمين.
تأتي هذه الدفعة في وقت مثير للاهتمام، حيث يستعد مساهمو Microsoft أيضًا للتصويت على إجراء يتطلب من الشركة دمج البيتكوين في استراتيجية الخزانة الخاصة بها.
وقد أوصى مجلس إدارة مايكروسوفت حتى الآن بعدم الموافقة على الفكرة، ولكن المناقشات الجارية تعكس تحولاً أوسع نطاقاً في مواقف الشركات تجاه تبني العملات الرقمية. يأمل المساهمون في أمازون أن تحذو الشركة حذو شركات مثل MicroStrategy وTesla، التي عززت استثماراتها في البيتكوين عوائد المساهمين بشكل كبير.
علاوة على ذلك، يتكهن الاقتراح أيضًا بأن الحكومة الأمريكية قد تنشئ احتياطيًا للبيتكوين بحلول عام 2025، مما يؤكد على الشرعية المتزايدة للعملة الرقمية كأصل استراتيجي.
البيتكوين ومستقبل تمويل الشركات
يُظهر اقتراح Amazon مدى سرعة انتقال البيتكوين من كونها عملة احتياطية إلى أداة مالية سائدة. لا يزال المساهمون ينظرون إلى الأصول الرقمية على أنها حماية لقيمة الشركات في ظل المخاطر الاقتصادية.
سواء مضت أمازون في هذا الاقتراح أم لا، فإنه يسلط الضوء على اتجاه رئيسي: الضغط المتزايد على الشركات لتعديل أنشطتها في بيئة مالية متغيرة.
مع تسارع وتيرة تبني المؤسسات للعملة الرقمية وسجل البيتكوين الحافل في التفوق على الأصول التقليدية، أصبح من الصعب على الشركات تجاهل العملة الرقمية. يمثل هذا الاقتراح لحظة محورية في إدارة خزانة الشركات، حيث يدفع المساهمون عمالقة التكنولوجيا مثل Amazon لاتخاذ خطوات جريئة نحو تبني إمكانات Bitcoin.
