شهد صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) تدفقات كبيرة إلى الخارج بقيمة 21 مليار دولار منذ إطلاقه في يناير 2024. وفي الوقت نفسه، اجتذبت سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الأوسع نطاقًا أكثر من 35.5 مليار دولار من الاستثمارات خلال الفترة نفسها. يُسلط هذا التباين الضوء على تفضيلات المستثمرين المتغيرة نحو صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) الأحدث والأكثر تنظيمًا.
GBTC تواجه خسائر بقيمة 21 مليار دولار في التدفقات الخارجة مع ارتفاع قوة صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين
على مدار الأحد عشر شهرًا الماضية، شهدت GBTC تدفقات يومية خارجة بمتوسط 89.9 مليون دولار، مما أدى إلى خسائر بقيمة 21.045 مليار دولار.
على الرغم من أنه أول صندوق بيتكوين متداول متداول في الولايات المتحدة يتم إطلاقه، إلا أنه الوحيد الذي حقق تدفقات سلبية من المستثمرين. أما في المواقع الأخرى، فقد اجتذبت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة مجتمعةً 20.737 مليار دولار من الاستثمارات الإيجابية، مما أدى على ما يبدو إلى تغيير ثقة المستثمرين.
تتنافس تسعة صناديق بيتكوين متداولة في البورصة مع بعضها البعض وتكتسب زخمًا في السوق، وجميعها بدائل لعملة GBTC.
وبفضل التمويل المقدم من Fidelity وARK وInvesco وغيرها، استفادت العديد من هذه الصناديق من زيادة الطلب على التعرض للبيتكوين. ومع ذلك، لم تفلح كل هذه التدفقات الداخلة مجتمعة في إلغاء التدفقات الخارجة الهائلة من GBTC.
صندوق Bitcoin ETF الفوري يرتفع تحت قيادة BlackRock
برز صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock باعتباره اللاعب المهيمن في سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. فمنذ إطلاقه، استقطب IBIT 35.883 مليار دولار، بما في ذلك 153.3 مليون دولار يوميًا. وفي أقل من عام، أدى هذا الأداء إلى تجاوز إجمالي استثمارات سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية للبيتكوين 35.5 مليار دولار.
وقد حدث تحول في التروس التنظيمية في وقت سابق من هذا الشهر عندما وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في يناير 2024 بعد أن حكمت المحكمة لصالح Grayscale. كان من المتوقع أن يساعد هذا القرار في تعزيز مكانة GBTC في السوق. ومع ذلك، فإن التحول الحاد في الثقة يتضح أيضًا من تفضيل المستثمرين للصناديق الأخرى، ولا سيما صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock.
شركة ETHE التابعة لشركة Grayscale تواجه تدفقات خارجة بقيمة 3.5 مليار دولار
تمتد تحديات Grayscale إلى ما هو أبعد من البيتكوين، حيث واجه صندوق Ethereum Trust Trust (ETHE) أيضًا تدفقات خارجة حادة. تعكس خسائر ETHE التي بلغت 3.5 مليار دولار منذ إطلاقها في يوليو 2024 خسائر GBTC. وفي الوقت نفسه، فإن صناديق إيثر المتداولة الأخرى في البورصة الفورية الأخرى، بما في ذلك صندوق iShares Ethereum Trust التابع لشركة BlackRock وصندوق Fidelity Ethereum Fund، قد استحوذت على 3.2 مليار دولار و1.4 مليار دولار على التوالي.
يشير ظهور صناديق الإيثيريوم المتنافسة إلى وجود إقبال أكبر على عروض صناديق المؤشرات المتداولة المتنوعة والمنظمة جيدًا. وعلاوة على ذلك، لم تتمكن شركة Grayscale من اكتساب ثقة المستثمرين فيما يتعلق بأصول الإيثيريوم الخاصة بها، حيث لا يمكن أن تواكب هذه الأصول الثواني المنطقية، وهي القوى الدافعة للسوق.
شركة Grayscale تُخطط لصناديق المؤشرات المتداولة متعددة العملات الرقمية وسط خسائر المستثمرين
تستكشف Grayscale التنويع من خلال عروض متعددة العملات الرقمية لكسب ثقة المستثمرين مرة أخرى. في هذه الأثناء، في 14 أكتوبر، طلبت Grayscale من بورصة نيويورك للأوراق المالية تحويل صندوقها الرقمي الكبير إلى صندوق ETF، وهو الابتكار الأكثر شعبية في وول ستريت في هذا العقد. يتضمن هذا الصندوق العديد من العملات الرقمية، بما في ذلك البيتكوين والإيثيريوم وسولانا والريبل.
تُقدم الشركة GBTC، وBitcoin Mini Trust، وEthereum Trust، وEthereum Mini Trust. تخطط شركة Grayscale لتلبية الطلب المتزايد على الاستثمارات المتنوعة للعملات الرقمية من خلال صندوق استثمار متداول متعدد الرموز. ومع ذلك، فإنها ستعتمد على قدرتها على استعادة ثقة المستثمرين بعد العوائد المنخفضة الكئيبة للصناديق السابقة.
يُظهر ذلك تغيرًا كبيرًا في سلوك المستثمرين، حيث تتناقض التدفقات الخارجة من GBTC تناقضًا حادًا مع شعبية صناديق الاستثمار المتداولة المنافسة. يُسلط أداء BlackRock الضوء على قوة جذب أدوات استثمار البيتكوين القوية والآمنة والمنظمة.
