أثار توازن الرافعة المالية للبيتكوين في جميع البورصات تقلبات شديدة مع وجود آثار لتحركات صعودية وهبوطية. لم يشهد سعر البيتكوين حتى الآن ارتفاعات أعلى.
قام XBTManager، وهو محلل مجتمعي على السلسلة في CryptoQuant، بمشاركة نظرة ثاقبة لسوق البيتكوين باستخدام نسبة الرافعة المالية المقدرة (ELR).
وأوضح المُحلل أن مُستثمري التجزئة قد زادوا من المخاطر في أسواق المشتقات. وبالتالي، يراقب المستثمرون الآن لمعرفة تأثير ذلك على مسار أسعار البيتكوين في المستقبل.
رصيد الرافعة المالية للبيتكوين، البصيرة
تقيس نسبة الرافعة المالية المقدرة نسبة الفائدة المفتوحة مقسومة على احتياطيات الصرف.
يُعد هذا المقياس مهمًا لقياس ميل السوق نحو الصفقات المحفوفة بالمخاطر، مما يوفر رؤى حيوية حول معنويات السوق.
وفقًا ل XBTManager، تُعد العلاقة بين سعر البيتكوين (BTC) ونسبة الرافعة المالية أمرًا بالغ الأهمية لفهم ديناميكيات السوق.
شارك المحلل رسمًا بيانيًا يُظهر تذبذبًا في رصيد الرافعة المالية للبيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية.
أشار XBTManager إلى أن نسبة الرافعة المالية ارتفعت بسرعة خلال دورة السوق الصاعدة لعام 2021.
وقد أشار ذلك إلى أن المشاركين في السوق كانوا واثقين من ارتفاع الأسعار وتحملوا مخاطر إضافية. ومع ذلك، أشار المحلل إلى أن ارتفاع نسبة الرافعة المالية قد يؤدي إلى حدوث عمليات تسييل ضخمة أثناء انخفاض الأسعار، مما يتسبب في انخفاض الأسعار.
حدث هذا السيناريو خلال السوق الهابطة لعام 2022، وهي الفترة التي قلل خلالها المستثمرون من مخاطرهم، وانتقل السوق إلى مرحلة أكثر حذرًا.
بدأ مستثمرو التجزئة في المخاطرة المفرطة في أسواق المشتقات حيث يدفع صانعو السوق سعر البيتكوين إلى الأعلى.
تعكس الديناميكيات الحالية الانتقال إلى فترات من الحماس المتزايد في السوق.
عادةً ما تزداد الثقة في السوق خلال مراحل الإثارة بينما تتضخم المخاطر. أيضًا، غالبًا ما يتم بناء الاستراتيجيات حول السيولة العكسية للسوق في ذروة الإثارة.
وعادة ما يتسبب ذلك في دخول السوق في اتجاه هابط.
ما الذي يحدث مع سعر البيتكوين؟
تم تداول البيتكوين عند 102,433 دولارًا في وقت نشر هذا التقرير، بانخفاض طفيف بنسبة 0.25% خلال الـ 24 ساعة الماضية. بلغ أدنى سعر للبيتكوين خلال 24 ساعة 102,000 دولار، بينما بلغ أعلى سعر 102,800 دولار.
والجدير بالذكر أن حجم التداول اليومي قد انخفض بنسبة 26.9% ليصل إلى 38.23 مليار دولار، وبلغت القيمة السوقية 2 تريليون دولار.
وجد سعر البيتكوين مقاومة محلية عند 103,347 دولار. وقد يؤدي الاختراق فوق هذا المستوى قريبًا إلى اختبار منطقة 104,000 دولار.
ومع ذلك، لا يزال السعر بعيدًا عن المستويات الرئيسية، مما يعني أنه من غير المرجح أن يشهد المتداولون ارتفاعات أو انخفاضات حادة بنهاية الأسبوع.
في الوقت نفسه، انخفضت الفائدة المفتوحة، وهي مؤشر رئيسي آخر، انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.3%. كان هذا مفيدًا بشكل خاص للبيتكوين، التي تطفو بقوة فوق 102,000 دولار.
يشير الغياب الواضح للمشتقات والرافعة المالية إلى بيئة سوق أكثر صحة ويمكن القول إنها أكثر استدامة.
صندوق BTC ETF، وضغط عمال المناجم، والتوقعات
وفي الوقت نفسه، انتعشت صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة البتكوين (ETFs) بشكل طفيف بعد التدفقات الخارجة في اليوم السابق.
في يوم الثلاثاء 28 يناير، شهدت الصناديق تدفقات داخلة بلغت 18.4 مليون دولار. وسجل صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock تدفقات داخلة بلغت 30.1 مليون دولار، بينما شهد صندوق ARK Invest التابع لشركة ARK Invest تدفقات خارجة بلغت 11.7 مليون دولار.
وسجلت بقية الصناديق الأخرى صافي تدفقات داخلة صفرية.
في قطاع تعدين البيتكوين، استحوذت شركة D.E. Shaw لإدارة الاستثمار على صفقة غير محددة في شركة Riot Platforms.
تأتي هذه الخطوة بعد أن استحوذ مستثمر ناشط آخر، وهو Starboard، على حصة في RIOT العام الماضي. واجهت صناعة تعدين البيتكوين ضغطًا شديدًا على الأرباح في أبريل 2024 بعد انخفاضها إلى النصف.
وقد أدى هذا الحدث إلى انخفاض ربحية التعدين إلى النصف، مما دفع بعض شركات التعدين إلى البحث عن طرق لتنويع مصادر إيراداتها.
تُشير توقعات سعر البيتكوين لعام 2025 إلى تحقيق مكاسب أكبر نظرًا لأن البيانات التاريخية تتفق مع قمم الأسواق الصاعدة السابقة. توقعت Bitwise أن يصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار هذا العام، مدفوعًا بارتفاع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والتبني المؤسسي.
