ارتفع سعر الإيثريوم (ETH) بنسبة 300% منذ أدنى مستوى له في دورة عام 2022 عند 880 دولارًا، ومع ذلك فهو يتخلف عن البيتكوين (BTC) بهامش مذهل.
تُظهر البيانات من Glassnode أن نسبة ETH/BTC قد انخفضت بشكل مطرد منذ منتصف عام 2022، مما يشير إلى هيمنة البيتكوين في هذه الدورة.

في حين يتم تداول الإيثيريوم عند 3,107 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من 2 فبراير وفقًا لبيانات Coingecko، يتساءل المحللون عن سبب معاناة ثاني أكبر عملة رقمية في مواكبة هذا الارتفاع على الرغم من الأساسيات الصاعدة.
البيتكوين مقابل الإيثيريوم: سلسلة هيمنة مدتها 2.5 عام
تعمل الرياح الخلفية المؤسسية للبيتكوين على توسيع الفجوة. فقد وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق بيتكوين المتداولة في يناير 2024، أي قبل ستة أشهر من طلبات الإيثريوم المعلقة.
هذا السبق التنظيمي أدى إلى ارتفاع البيتكوين بنسبة 160% منذ بداية العام حتى تاريخه في عام 2024، في حين ارتفعت الإيثيريوم بنسبة 90% في الفترة نفسها.
وقد اتجهت نسبة ETH/BTC، التي تقيس أداء الإيثيريوم مقابل البيتكوين، نحو الانخفاض لمدة 30 شهرًا متتاليًا.
يشير انخفاض النسبة إلى تفوق أداء البيتكوين. يسلط المحللون الضوء على ميزة المحرك الأول للبيتكوين في التبني المؤسسي، بما في ذلك الإدراج المحتمل في الميزانية العمومية للحكومة الأمريكية.
نقاط القوة الهادئة في الإيثيريوم: TVL وآمال التبني
لا تزال الإيثيريوم هي العمود الفقري للتمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تستضيف 58% من إجمالي القيمة المقفلة للبلوك تشين (TVL) بقيمة 43 مليار دولار، وفقًا لما ذكره المحلل Xpuntium@.
تدعم شبكتها عملات مستقرة، وعملات ميمي NFTs، وحلول تحجيم الطبقة الثانية. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن المنافسين مثل Solana وAvalanche “يلحقون بالركب في الرسوم والرهانات وحالات الاستخدام”.
ولكي يعكس سعر الإيثيريوم اتجاهه الهابط، يدعو الخبراء إلى إقامة شراكات بين القطاعين العام والخاص، لا سيما في الولايات المتحدة، حيث يتخلف الوضوح التنظيمي عن تقدم البيتكوين.
توقع سعر الإيثريوم والتحليل الفني
تواجه الإيثيريوم عقبات فنية فورية. في 2 فبراير، انخفض الإيثريوم بنسبة 4% إلى 3,068 دولارًا قبل أن يتعافى إلى 3,107 دولارًا. تُظهر توقعات متداول العُملات الرقمية Cas Abbé Abbé Ethereum أن ETH يجب أن تستعيد 3,400 دولار لتأكيد الانعكاس الصعودي نحو 4,000 دولار.

ويشكل المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم (3,300 دولار) والحد العلوي للعلم الصاعد (3,400 دولار) منطقة مقاومة حرجة. قد يؤدي الاختراق فوق مستوى 3,240 دولارًا أمريكيًا إلى حدوث عمليات تصفية على المكشوف تزيد قيمتها عن مليار دولار أمريكي، وفقًا لبيانات CoinGlass. ومع ذلك، أدى فشل ETH في الحفاظ على مستوى 3,500 دولار في 1 فبراير إلى ارتداد، مما أثار مخاوف من “اختراق زائف”.
تكشف خرائط التصفية الحرارية لصفقات Binance عن مجموعة من عمليات تصفية المراكز القصيرة بالقرب من 3,500 دولار. يمكن لجيب السيولة هذا أن يجذب سعر ETH حيث يستهدف المتداولون وقف الخسائر. قد يؤدي الاختراق النظيف فوق هذا المستوى إلى دفع ETH نحو 4,000 دولار، ولكن الزخم الضعيف قد يؤدي إلى انخفاض السعر إلى مستوى الدعم البالغ 3,000 دولار.
إن انتعاش الإيثريوم بنسبة 300% منذ عام 2022 ليس بالأمر الهيّن، ولكن ارتفاع البيتكوين المدفوع من قبل صناديق الاستثمار المتداولة والزخم المؤسسي يطغى عليه. ولكي تتمكن ETH من قلب السيناريو، يقول المحللون إن اعتماد العالم الحقيقي – وليس فقط هيمنة DeFi – أمر بالغ الأهمية. حتى ذلك الحين، قد يستمر الاتجاه الهبوطي لنسبة ETH/BTC، مما يختبر صبر حتى أكثر حاملي العملات ثباتًا.