ظلت عملة البيتكوين مستقرة في الأسابيع الأخيرة، في حين شهدت عملات ERC-20 الرمزية خسائر كبيرة في السوق.
احتلت البيتكوين مركزًا ثابتًا وفقًا لما رصدته بيانات Glassnode منذ أوائل يناير وحافظت عليه خلال اضطرابات السوق.
علاوة على ذلك، أظهرت الرموز المميزة ERC-20، بما في ذلك أصول DeFi وأصول الألعاب، تراجعات حادة، مما يشير إلى زيادة الضعف في تبني هذه التكنولوجيا ومواقف المستثمرين تجاهها.
عزز المتداولون من تداولات البيتكوين خلال هذه الفترة لأنهم يبحثون عن استثمارات آمنة.
يختار العديد من اللاعبين المؤسسيين استثمار أموالهم في البيتكوين بدلاً من التعامل في عملات بديلة لا يمكن التنبؤ بها.
لا تزال النظرة الواسعة الانتشار للبيتكوين باعتبارها مخزنًا آمنًا للقيمة خلال فترات الصعود والهبوط في السوق تزداد قوة.
زاد حجم التداول على البيتكوين لأن المستثمرين يستخدمونها كحماية من خسارة الأموال في العملات البديلة.
تُظهر البيانات التي قدمتها شركة Glassnode أن سقف البيتكوين المُحقق يتوسع باطراد بسبب تعميق المستثمرين لدعمهم للعملة الرقمية.
تحتفظ البيتكوين باستقرارها من خلال الملكية طويلة الأجل لمعروضها، والتي تظل في حوزة المستثمرين الذين يحتفظون بها لفترات طويلة.
وقد أثبتت البيتكوين قوتها من خلال هذا الاتجاه لأنه يتناقض مع ضغوط البيع المكثفة التي ضربت عملات ERC-20 الرمزية.
عملات DeFi ورموز الألعاب تتصدران التراجع
من بين الرموز المميزة ERC-20، تُظهر رموز DeFi ورموز الألعاب أسوأ مستويات الأداء.
انخفضت أسعار كل من Aave وCompound بسبب انخفاض الاهتمام الاستثماري في بروتوكولات التمويل اللامركزي على وجه التحديد بشكل حاد.
منذ منتصف يناير/كانون الثاني، فقدت عملات Uniswap وSushiswap، إلى جانب عملات بورصة لامركزية أخرى، أكثر من 30% من قيمتها.
إلى جانب العملات الرقمية مثل Axie Infinity وThe Sandbox وDecentraland، يتجنب المستثمرون الآن الاستثمارات المضاربة في الرموز المميزة للألعاب والميتافيرس.
تُظهر هذه المبيعات انخفاضًا منهجيًا في اهتمام المستخدمين بمشاريع DeFi وألعاب الفيديو.
تشهد العديد من تطبيقات DeFi تناقصًا في مشاركة المستخدمين، مما يؤدي إلى انخفاض القيمة الإجمالية المقفلة (TVL).
يحكم المشاركون في السوق الآن على عملات الألعاب الرمزية بشكل مختلف نظرًا لتضاؤل قيمة المضاربة عليها، مما أدى إلى تراجع الاهتمام بها.
يؤدي انخفاض النشاط التجاري في هذه القطاعات إلى إبطاء نموها المحتمل، مما يجعل التعافي من حالتها الحالية أكثر صعوبة.
باستخدام تحليل المكوّنات الرئيسية (PCA)، يوضح Glassnode أن معظم رموز ERC-20 انخفضت معًا كمجموعة.
تُظهر العلاقة الواضحة على مستوى السوق أن العوامل العامة وليس خصائص المشروع الأساسية هي السبب الرئيسي لانخفاض الأسعار.
ويبتعد المستثمرون حاليًا عن أصول ERC-20 بطريقة شاملة لأنهم لا يميزون بين المشاريع على أساس نقاط قوتها أو ضعفها الفردية.
تُظهر عمليات سحب العملاء من هذه الرموز المميزة تحولاً هبوطيًا في اعتقاد المستثمرين بشأن أنظمة DeFi وأنظمة الألعاب الموجودة في حالتها الحالية.
العملات الرقمية البديلة تُواجه انخفاضًا قياسيًا في القيمة السوقية
على مدار الأسبوعين الماضيين، شهدت القيمة السوقية المُجمعة للعملات الرقمية البديلة انخفاضًا بقيمة 234 مليار دولار.
وفقًا لما ذكرته شركة Glassnode، لم يكن هناك سوى 12 يومًا فقط من أيام التداول على مدار التاريخ أدت إلى انخفاض قيمة العملة البديلة أكثر من الانخفاض الحالي.
وينافس هذا الانخفاض الانهيارات السابقة، مثل انهيار السوق في الفترة من مايو/أيار إلى يوليو/تموز 2021، وتداعيات بورصة FTX في نوفمبر/تشرين الثاني 2022.
يُظهر الانخفاض السريع في السوق أن المستثمرين يقبلون على المخاطرة بشكل أقل، ويحولون أموالهم من العملات الرقمية البديلة إلى البيتكوين.
تشهد العملات الرقمية البديلة هذا النوع من الانخفاض الكبير في قيمة السوق في المقام الأول خلال أشد فترات السوق الهابطة حدة، وفقًا للبيانات التاريخية.
وتجاوزت موجة البيع الحالية العديد من التصحيحات السابقة التي شهدتها الأسواق في السابق، مما يشير إلى ترحيل رؤوس أموال كبيرة في جميع الأسواق.
تُشير اتجاهات السوق الحالية إلى أن DeFi، إلى جانب قطاعات الألعاب القائمة على تقنية ERC-20، ستشهد اضطرابات كبيرة في تدفقات السيولة لديها.
من المرجح أن تواجه هذه العملات الرمزية صعوبة في استعادة قيمتها ما لم يظهر زخم جديد في التبني إلى جانب تحسن سلوكيات السوق.
قد يؤدي انخفاض السيولة في جميع أنحاء سوق العملات البديلة إلى زيادة حدة انخفاض الأسعار في جميع العملات البديلة المتأثرة.
علاوة على ذلك، يشير التحليل على السلسلة إلى أن حاملي البيتكوين يزيدون من مراكزهم على الرغم من التحديات الحالية التي تواجهها العملات البديلة.
تُظهر بيانات URPD المعدلة حسب الكيانات من Glassnode أن المستثمرين يواصلون شراء البيتكوين في منطقة السعر من 95,365 دولارًا إلى 101,816 دولارًا بشكل مستمر.
تُظهر منطقة الأسعار التي تتراوح بين 95,365 دولارًا و101,816 دولارًا تركزًا قويًا للأنشطة داخل السلسلة، مما يمثل حاجز دعم أساسي.
ويأخذ السكان من أصحاب الحيازات قصيرة الأجل دوراً رئيسياً في هذا النمط التراكمي.
وفقًا لبيانات أساس التكلفة STH، توجد بيتكوين حاليًا ضمن الحد الحيوي الذي يمكن أن تتحقق فيه الربحية.
ومن شأن الاختراق الصعودي لسعر البيتكوين عند 101,816 دولارًا أمريكيًا أن يؤسس لظروف صعودية مع جذب المزيد من رؤوس الأموال الاستثمارية.
يواجه سعر البيتكوين خطر بيع الحائزين على المدى القصير عندما ينخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 95,365 دولارًا.
يُظهر اتجاه أسعار البيتكوين الأخير استنادًا إلى مؤشر Z-Score MVRV (المتوسط لمدة عام واحد) أن المستويات الحالية تتطابق مع تلك التي أدت إلى تعديلات أسعار السوق السابقة.
يظهر الأداء المالي للمستثمرين السابقين من خلال هذا المؤشر.
قد تستقطب البيتكوين إشارات شراء إضافية عندما تحافظ على مركزها فوق نطاق التراكم المحدد.
من المرجح أن يؤدي انخفاض السعر إلى ما دون نطاق التراكم إلى تقلبات السوق من خلال التعديلات التي قد تحدث نتيجة خيارات المتداولين غير المتوقعة.
