وقد جادل أصحاب المصلحة البارزين بأن أداء النظام البيئي للإيثريوم أقل من التوقعات، بالنظر إلى مسارها.
يعتقد معظم الخبراء أن الأنظمة البيئية الأحدث الأخرى تتحدى هيمنة الإيثيريوم.
أسعار الإيثريوم تكافح وسط تحديات التنمية
لم تساعد حركة سعر ETH في سوق العُملات الرقمية في تغيير معنوياتها. فقد شهدت العملة تقلبات شديدة خلال العام الماضي.
على الرغم من ارتفاعه فوق 4,000 دولار في مارس ويونيو 2024، فشل سعر ETH في إعادة اختبار أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH) البالغ 4,891.70 دولارًا والذي سجله في منتصف نوفمبر 2021.
خلال ال 365 يومًا الماضية، عانى سعر الإيثيريوم من انخفاض هائل في القيمة بنسبة 53.03%. وبالمقارنة، سجلت البيتكوين نموًا بنسبة 13.58% خلال نفس الإطار الزمني.
يُعزى الاتجاه الهبوطي للإيثريوم إلى الأخطاء الاستراتيجية. وفقًا لـ Cardano YOD ₳ (@JaromirTesar) على X، فإن قرار فريق تطوير الإيثيريوم بالاعتماد على حلول الطبقة الثانية بدلاً من التجزئة هو أحد الأخطاء الملحوظة.
وقد أدت أولوية الإيثيريوم لتوسيع نطاق L2 على التجزئة إلى قيام العديد من L2 باستخراج القيمة من الشبكة مع الحد من النشاط المباشر على الطبقة الأساسية 1.
يقول المحللون إن حلول إيثريوم L2 تعاملت مع مشاكل قابلية التوسع، ولكنها أيضًا أدخلت مخاطر التجزئة والمركزية.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن العديد من أنظمة L2 غير قابلة للتشغيل البيني، مما أدى إلى ضعف تجربة المستخدم.
كما أن المتسلسلات المركزية ومفاتيح الإدارة تقوض أيضاً لامركزية الإيثيريوم وأمانها.
يعتقد كاردانو يود ₳ أن الصراعات الداخلية داخل مؤسسة الإيثيريوم لعبت أيضًا دورًا حاسمًا في الحد من هيمنة البلوك تشين.
وهو يعتقد أن التغييرات التي طرأت على القيادة والمخاوف بشأن خطط التطوير المهجورة للتجزئة تشير إلى فقدان المجتمع لتوجهاته.
وأشار المحلل إلى أن تعقيدات الرهان وصراعات الحوكمة ومخاوف المركزية أثرت سلبًا على هيمنة الإيثريوم على الرغم من قاعدة مستخدميها القوية.
تهديد سولانا المتنامي للإيثيريوم
ومن المثير للاهتمام، اكتسبت سلاسل بلوكشين أخرى، مثل سولانا (SOL)، قوة جذب في مجال العملات الرقمية. وتتمثل ميزة سولانا في سهولة استخدامها بين المستخدمين.
تقدم سولانا أيضاً حلولاً بديلة أفضل من الإيثيريوم لتوافر البيانات.
كما أن سرعة معاملات سولانا وتكلفتها المنخفضة جعلتها جذابة للغاية للمستخدمين الذين يتحولون من الإيثريوم. تقدم سلسلة الكتل هذه المزايا دون التضحية بالأمان.
وفي الوقت نفسه، ينتقل المطورون أيضًا إلى Solana، الذي يوفر بيئة سلسة ومنخفضة التكلفة لبناء ونشر التطبيقات اللامركزية (dApps).
في حين أن تطبيقات Ethereum dApps تعاني من مشاكل الازدحام ورسوم الغاز المرتفعة، استمرت Solana في تقديم بدائل أفضل.
يلاحظ مراقبو السوق أن إمكانات سولانا قد جذبت اهتمام المؤسسات.
وقد حظيت سلسلة الكتل باهتمام من شركتي Pantera Capital وMulticoin Capital.
كما قامت شركة Visa العملاقة للدفع بالبطاقات بدمج Solana لتسوية بالدولار الأمريكي في عام 2023.
في هذه الأثناء، يسعى مديرو الأصول بنشاط إلى إيداع منتجات صناديق المؤشرات المتداولة Solana ETF لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
إذا أعطت الهيئة التنظيمية الضوء الأخضر للتطبيق، فقد يعزز ذلك من قدرة سولانا على مواجهة الإيثيريوم.
هل تستطيع الإيثيريوم التغلب على مشكلة الرافعة المالية؟
يعتقد بن تشو، الرئيس التنفيذي لشركة Bybit، أن الإيثيريوم قد تبدأ في معالجة بعض المخاوف المتعلقة برافعتها المالية لاستعادة هيمنتها.
على سبيل المثال، مستشهدًا ببورصة Hyperliquid، وهي بورصة لامركزية، أشار تشو إلى أن حوتًا أجبر مؤخرًا على تصفية مركز الرافعة المالية للإيثيريوم الخاص بهم.
ويؤكد على أن الحيتان يمكنها استغلال وإساءة استخدام وضع الرافعة المالية للإيثريوم، وبالتالي التخلص من مخاطرها على المنصات بدلاً من تحمل الخسائر.
يدعو تشو إلى اتخاذ تدابير أعلى للتحكم في المخاطر لمنع المتداولين من استغلال نقاط الضعف في محركات التصفية.
يرى المحللون أنه مع دخول أنظمة إيثريوم الجديدة إلى السوق، فإن قدرتها على التكيف والابتكار ستحدد مسارها المستقبلي.
