هزت السوق أخبار تراجع سعر البيتكوين بعد ارتفاعه إلى أعلى مستوياته في ستة أرقام مع تراجع الفائدة المفتوحة بينما وقفت صفقات الشراء في وضع الاستعداد. وفي هذا الأسبوع، اهتزت الرسوم البيانية مع تراجع بقيمة 7.4 مليار دولار أمريكي، ولكن ظل التمويل ثابتًا والمعنويات هادئة. وفي الوقت نفسه، لا يزال المضاربون على الارتفاع يدورون حول الارتداد التالي مع إعادة ضبط الرافعة المالية واستعادة السعر لأعلى مستوياته.
أخبار البيتكوين: انخفاض الفائدة المفتوحة في جميع أنحاء البورصات الرئيسية
تشير الفائدة المفتوحة إلى القيمة الإجمالية لجميع العقود الآجلة المفتوحة. وعادةً ما يعني انخفاض الفائدة المفتوحة إغلاق المراكز أو التصفية. وفقًا لبيانات من Alphractal، انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة بمقدار 7.4 مليار دولار خلال الأيام السبعة الماضية.
الرسم البياني أعلاه هو دلتا الفائدة المفتوحة المجمعة. تظهر الزيادات بالأعمدة الخضراء والانخفاضات بالأعمدة الحمراء. تشير الأشرطة الحمراء إلى انخفاضات صافية كبيرة من أواخر مارس إلى 1 أبريل 2025. كان الانخفاض اليومي هو الأكثر حدة عند 13 مليار دولار مما يشير إلى أخبار متشائمة للبيتكوين.
تساهم جميع البورصات الرئيسية في هذا الانخفاض. بالإضافة إلى ذلك، يُظهر الرسم البياني الثاني دلتا 7 أيام في الفائدة المفتوحة في جميع البورصات. وهو يؤكد حدوث انخفاض واسع النطاق، باستثناء Bitfinex. شهدت الفائدة المفتوحة في Bitfinex زيادة طفيفة، مما يشير إلى أن بعض المتداولين كانوا ينقلون مراكزهم إلى تلك المنصة.
معدلات التمويل تظل إيجابية على الرغم من عمليات التصفية
معدلات التمويل عبارة عن مدفوعات منتظمة بين متداولي العقود الآجلة الطويلة والقصيرة، وهي موجبة بمعنى أن متداولي الشراء يدفعون للمتداولين على المكشوف. يحدث ذلك عندما يراهن المزيد من المتداولين على أن السعر سيرتفع.
وفقًا لمعدل التمويل المجمع، ظلت الأعمدة في الغالب باللون الأخضر، حتى مع انخفاض الفائدة المفتوحة بشكل حاد. كان معدل التمويل أعلى من 0% تقريبًا طوال الوقت تقريبًا، مع وجود فترات قليلة قصيرة جدًا من التمويل السلبي.
وهذا يعني أنه على الرغم من تصفية العديد من الصفقات، إلا أن معظم الصفقات المتبقية لا تزال طويلة.
يشير انخفاض الفائدة المفتوحة ومعدل التمويل الإيجابي إلى أن عمليات التصفية قصيرة الأجل كانت بسبب الإفراط في مراكز الشراء. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الصعودي العام قائمًا حيث لا يزال المتداولون يحتفظون بصفقات الشراء على الرغم من التصحيح.
سعر البيتكوين يُصحح بعد تجاوزه مستوى 100 ألف دولار، ودورة أخبار البيتكوين تتحول إلى سلبية
وفي الوقت نفسه، وصلت البيتكوين مؤخرًا إلى ذروتها فوق 100,000 دولار ولكنها صححت منذ ذلك الحين. وفقًا لمخطط Glassnode الذي شاركه ali_charts، تم تداول البيتكوين عند 82,418.89 دولارًا اعتبارًا من 30 مارس 2025. وقد انخفض إلى مستوى أقرب إلى نطاق الانحراف المعياري +0.5، وهو 94,280 دولارًا.
هذا التصحيح يضع البيتكوين تحت نطاق التسعير العلوي هذا. وهذا يشير إلى أنه بعد الارتفاع القوي، تهدأ عملة البيتكوين. ومع ذلك، فإن السعر الحالي لا يزال أعلى من متوسط نطاق MVRV البالغ 76,180 دولارًا والسعر المحقق البالغ 43,739.87 دولارًا.
وعلى العكس من ذلك، فإن نطاقات MVRV مفيدة في إظهار ما إذا كانت البيتكوين مبالغًا في تقديرها أو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. في الأسواق الصاعدة الماضية، وصلت البيتكوين إلى مستوى الانحراف المعياري +1.0. ويقع هذا النطاق الآن عند 112,380 دولارًا.
وبالتالي، فإن الانخفاض الأخير إلى حوالي 82,000 دولار قد يكون علامة على أن البيتكوين تعيد التوازن بعد فترة من النمو الممتد.
عمليات التصفية تُغذي التقلبات بينما تستقر المعنويات
كانت تحركات الأسعار المفاجئة ناجمة عن عمليات التصفية الكبيرة في وقت مبكر من الأسبوع. فالرافعة المالية العالية هي الوقت الذي تكون فيه هذه التقلبات الحادة شائعة. إلى جانب ذلك، تُظهر بيانات معدل التمويل والفائدة المفتوحة أن العديد من المتداولين اضطروا إلى الخروج من المراكز.
ومع ذلك، فإن المتداولين الذين يحتفظون بصفقات الشراء لم يتراجعوا حتى مع ذلك. وحقيقة أن معدل التمويل لا يزال إيجابيًا تعني أن الميل إلى الشراء لا يزال قائمًا. غالبًا ما يؤدي انخفاض الفائدة المفتوحة بحدة إلى التخلص من الرافعة المالية الزائدة من السوق، مما قد يؤدي إلى استقرار حركة السعر.
ووفقًا للبيانات الصادرة عن Alphractal وGlassnode، فإن السوق تتكيف للتو بعد الارتفاع. يتجه السعر الآن نحو نطاقات MVRV المتوسطة، ويتم إعادة ضبط الرافعة المالية، وربما يستعد المتداولون للمرحلة التالية.
