وصلت العقود الآجلة للبيتكوين إلى مستويات قياسية مرتفعة حيث تم تداول سعر البيتكوين (BTC) دون 85,000 دولار. وفي حين أن الارتفاع يعكس تجدد الاهتمام من جانب المؤسسات ومتداولي التجزئة على حد سواء، إلا أن الاتجاه الهبوطي الأكبر سيطر على السوق.
في وقت مبكر من هذا الأسبوع، وفي الوقت الذي ارتفعت فيه الأسعار، بدأت الحيتان في إنشاء مراكز قصيرة الأجل على عكس متداولي التجزئة مما يشير إلى اقتراب تصحيح السوق.
تُشير المؤشرات المختلفة عبر المنصات داخل السلسلة والمنصات المُشتقة إلى أن زخم السوق سيظل إيجابيًا على الرغم من أن اتجاه الحيتان الأخير قد يشير إلى تعديل قادم في السوق.
تستخدم الحيتان الرائدة في السوق بنشاط منصات العقود الآجلة لإنشاء صفقات بيع في الوقت الحالي، مما يعكس توقعاتهم بنمو محدود للأسعار.
على الرغم من أن متداولي التجزئة يحافظون على استثماراتهم في صفقات الشراء، إلا أنهم يشيرون إلى تفاؤلهم بارتفاع أسعار البيتكوين. قد تحدث تقلبات في السوق خلال المدى القصير لأن معنويات المستثمرين متضاربة بين مستثمري التجزئة ومستثمري الحيتان.
تُظهر الزيادة الحالية في الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة للبيتكوين نشاطًا كبيرًا للمتداولين، لا سيما في صفقات الرافعة المالية.
وتقف الزيادة المستمرة في الفائدة المفتوحة (OI) فوق 100 مليار دولار أمريكي لتحفيز تدفق رؤوس الأموال إلى أسواق المشتقات. وتصبح التقلبات المتوقعة في الأسعار أقوى بسبب التصفية غير المتوقعة لحاملي العقود خلال فترات التقلبات السريعة في السوق.
العقود الآجلة للعُملات الرقمية البديلة تُظهر تباينًا في المعنويات مع إغلاق الحيتان لصفقات الشراء
لا تزال سوق العملات الرقمية البديلة تحت سيطرة متداولي الحيتان الذين يفضلون إنهاء صفقات الشراء مع الاحتفاظ بصفقات البيع على العقود الرئيسية.
تُظهر الحيتان انخفاضًا في وجهات النظر الإيجابية تجاه معظم العملات البديلة مع اقترابها من احتمالات الأسعار غير المؤكدة في المستقبل القريب. من بين الرموز المميزة، تُظهر XVG و ALICE فقط تفضيلًا لصفقات الشراء من الحيتان في الوقت الحالي.
حدثت الحركة الأخيرة في معنويات سوق العملات الرقمية البديلة في الوقت الذي انخفضت فيه معدلات تمويل العملات الرقمية البديلة في Binance وByBit وOKX وDeribit في جميع المجالات.
تعكس الرافعة المالية المُستخدمة بشكل نشط معنويات المتداولين الحالية، والتي تظهر من خلال معدلات التمويل الصفرية تقريبًا ومعدلات التمويل السلبية في بعض الأحيان.
تشير المعدلات السلبية في السوق إلى أن مراكز التداول على المكشوف قد اكتسبت قوة إلى جانب المتداولين ذوي الأحجام الكبيرة الذين يراهنون على مراكز التداول التي يحتفظ بها المستثمرون الأفراد.
ومع ذلك، تستمر عقود البيتكوين الآجلة في الحفاظ على زخمها، مما يجذب الانتباه بعيدًا عن العملات الأصغر حجمًا. يقوم المتداولون بإعادة تخصيص رأس المال في عقود البيتكوين الآجلة بسبب نسبة المخاطرة إلى المكافأة الأكثر ملاءمة. من المحتمل أن تنخفض التقلبات في سوق العملات البديلة حتى يستعيد المستثمرون الاستقرار في الاتجاه العام للسوق.
احتياطيات صرافة البيتكوين تصل إلى مستوى منخفض جديد
وصلت كمية البيتكوين التي تحتفظ بها منصات التداول إلى الحد الأدنى منذ بداية عام 2021 لأن المستخدمين يحتفظون بعملاتهم خارج مخزونات الصرافة النشطة.
يقوم المشاركون في السوق بسحب العملات من البورصات بمعدلات متزايدة لاعتقادهم أن الاحتفاظ طويل الأجل يولد نتائج أفضل. يحافظ المستثمرون المؤسسيون على أنشطة البيع والشراء على حد سواء، مما يشكل نظام دعم مستقر للطلب.
يتماشى هذا الاتجاه مع نمو العقود الآجلة للبيتكوين، حيث يشير ارتفاع الفائدة المفتوحة إلى أن المتداولين يتوقعون ارتفاع الأسعار في المستقبل.
ونتج انخفاض المعروض المتداول عن تباطؤ البيع في السوق الفورية واستئناف أصحاب الحيازات طويلة الأجل لأنشطة الشراء. ويتطور التأثير الصافي لهذه الظروف إلى اتجاه تصاعدي لأن ارتفاع الطلب يقابل تقلص العرض.
تقلل المؤشرات الاقتصادية وعدم اليقين الكلي من تفاؤل السوق خلال أوقات عدم اليقين المالي. يمكن أن تؤدي الإعلانات الإيجابية الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي أو القيادة الأمريكية إلى تحسين القدرة على تحمل مخاطر السوق ودفع أموال كبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة.
قد تؤدي تطورات السوق إلى ارتفاع أسعار البيتكوين إلى السعر المستهدف التالي البالغ 130,000 دولار، وهو ما يتوقعه المضاربون بالفعل لهذا الربع الحالي.
ارتفاع أحجام العقود الآجلة للبيتكوين قبيل انتهاء آجال شهر أبريل الرئيسية
زادت أحجام تداول العقود الآجلة للبيتكوين بشكل ملحوظ مع استعداد المتداولين لانتهاء الصلاحية القادم في 4 أبريل و30 أبريل 2025. نشط المستثمرون في تداول القيم الاسمية منذ إصدار خيارات الشراء والبيع عبر منصات مختلفة. ويفضل معظم المتداولين خيارات الشراء للعقود طويلة الأجل، ولكنهم يفضلون عقود البيع للعقود التي تنتهي صلاحيتها قريبًا.
يشير نشاط السوق إلى أن التقلبات الشديدة قد تكون في الطريق لأن أسواق العقود الآجلة ستعالج رؤوس أموال إضافية من خلال الرهانات الاتجاهية.
وقد أصبحت العقود التي تنتهي صلاحيتها بين منتصف أبريل/نيسان وأواخر أبريل/نيسان شائعة بين المتداولين لأنها تتوقع تغيرات أسعار السوق خلال هذه الفترة.
من المرجح أن يؤدي نجاح التوقعات الصاعدة إلى تحقيق مكاسب إضافية، والتي من المحتمل أن تعززها آليات تجديد العقود ومضاربات السوق.
تُظهر الزيادة في توثيق الفائدة المفتوحة عبر هذه العقود الآجلة أن المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية لا يزالون واثقين من توقعاتهم للسوق.
ارتفاع الفائدة المفتوحة يعزز مكاسب الارتفاع، ومع ذلك فإن أي تحول في معنويات السوق قد يؤدي إلى تصحيحات سريعة في الأسعار. تتبع الحركة المستقبلية أمر بالغ الأهمية لتحديد اتجاهات سوق البيتكوين على المدى القصير.
