بعد أسبوع من كتم الأسواق لأنفاسها، التقطت صناديق Bitcoin ETFs أخيرًا استراحة في 14 أبريل 2025. قام المستثمرون، الذين اهتزوا بعد سبعة أيام من التدفقات الخارجة، بضخ 1.47 مليون دولار مرة أخرى في صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة، مما يشير إلى تحول في الأجواء.
استقر سعر البيتكوين عند 83,670 دولارًا أمريكيًا، محققًا مكاسب أسبوعية بنسبة 8.7% بفضل التراجع المفاجئ للرسوم الجمركية الأمريكية على السلع التقنية الصينية. ولكن مع ارتفاع عائدات السندات اليابانية وارتفاع عوائد السندات اليابانية ونزيف صناديق إيثر المتداولة، يعرف عالم العملات الرقمية أن هذا الهدوء قد لا يدوم.
صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تتحول إلى الأفضل بعد أسبوع عصيب
البيانات تحكي القصة. انقلبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، التي تتبعها SoSoValue، من سلسلة تدفقات خارجة بقيمة 878 مليون دولار إلى تدفقات داخلة صافية متواضعة بقيمة 1.47 مليون دولار في 14 أبريل.
وتصدر سهم BlackRock’s IBIT مع تدفق 36.72 مليون دولار إلى الداخل، على الرغم من أن سهم FBTC التابع لشركة Fidelity كاد أن يلغيها بخروج 35.25 مليون دولار. وبلغت أحجام التداول عبر 12 صندوقًا من صناديق المؤشرات المتداولة 2.16 مليار دولار في ذلك اليوم، مما رفع إجمالي التدفقات الداخلة منذ ظهورها لأول مرة إلى 35.36 مليار دولار.
وعكس سعر البيتكوين الحالة المزاجية السائدة في السوق، حيث ارتفع بنسبة 8.7% على مدار الأسبوع ووصل إلى 86,000 دولار قبل أن يصحح إلى 83,670 دولارًا.
بالنسبة للأطراف الفاعلة المؤسسية، التي أزعجتها التقلبات الأخيرة، كان هذا بمثابة ضوء أخضر لعودة المستثمرين إلى السوق. الأرقام تنذر بالحذر، ولكنها أيضًا تبعث على الأمل.
الحافز؟ قنبلة نهاية الأسبوع من الرئيس دونالد ترامب في 12 أبريل/نيسان 2025. فقد أعلن عن التراجع عن الرسوم الجمركية على واردات التكنولوجيا الصينية – مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة – مما أدى إلى تخفيف المخاوف من اندلاع حرب تجارية شاملة.
جاءت هذه الأخبار، التي تم نشرها عبر X والمنافذ الرئيسية، بعد أسابيع من التلاسن التجاري بين الولايات المتحدة والصين. وارتفعت الأسهم الأمريكية في 14 أبريل، ولم تكن العملات الرقمية بعيدة عن ذلك.
ولكن هناك مشكلة. قال ترامب في وقت لاحق إن الإعفاءات نقلت السلع المستثناة إلى فئة أخرى من التعريفات الجمركية فقط، تاركةً بذلك مجالاً للقيود المستقبلية.
ومع ذلك، كان التأثير الفوري واضحًا: الأصول الخطرة مثل البيتكوين، التي ارتفعت بنسبة 8.7% خلال الأسبوع، حصلت على متنفس. استغل المستثمرون هذه اللحظة، ولكنهم لم يتنفسوا الصعداء بعد.
صناديق الإيثر المتداولة في البورصة تتخلف في ظل البيتكوين
في حين شهدت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تدفقات نقدية متدفقة، تلقت صناديق إيثر المتداولة في البورصة ضربة قوية. فقد أبلغت SoSoValue عن تدفقات صافية خارجة بقيمة 5.98 مليون دولار لصناديق إيثر في 14 أبريل، وهو اليوم الخامس على التوالي في المنطقة الحمراء.
فقد خسر سهم FETH من Fidelity 7.78 مليون دولار، على الرغم من أن سهم 21Shares CETH قد جذب 1.8 مليون دولار لتخفيف الضربة. التباين صارخ: البيتكوين تجذب حب المؤسسات، بينما تكافح إيثر من أجل مواكبة ذلك.
يُظهر هذا الانقسام أين تتدفق الأموال. إن الاستقرار النسبي للبيتكوين عند 85,692 دولارًا يجعلها الرهان الأكثر أمانًا للاعبين الكبار الذين يتنقلون في مياه متقلبة. أما الإيثر، في الوقت الراهن، فهي عالقة في لعبة اللحاق بالركب.
انتعاش صناديق المؤشرات المتداولة أمر مُشجع، ولكن المتاعب تختمر في أماكن أخرى. أشار آني لينج، رئيس قسم النمو في WeFi، إلى أن عوائد السندات اليابانية لمدة 30 عامًا بلغت 2.345% – وهي أعلى مستوى لها خلال 30 عامًا – في 14 أبريل 2025.
في بيان WeFi، حذر لينج من أن ارتفاع العوائد قد يدفع اليابان إلى رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى سحب السيولة من الأسواق، بما في ذلك العملات الرقمية. وإذا أضفنا إلى ذلك تقلب ترامب في التعريفة الجمركية، سيبدو التفاؤل هشًا.
ماذا تتوقع؟
لا تزال الولايات المتحدة تتحكم في السيولة العالمية، ولكن هذه التموجات الدولية مهمة. في الوقت الحالي، تُثبت البيتكوين صلابتها. ثقة المؤسسات، التي تنعكس في 35.36 مليار دولار من تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة منذ إطلاقها، لا تزال ثابتة. ولكن مع تذبذب المحادثات التجارية والسياسات العالمية، يترقب المستثمرون الإشارة التالية.
على الرغم من فترة الراحة قصيرة الأجل من صناديق الاستثمار المتداولة، يبدو أن حركة السعر لا تزال تتحرك في حركة مقيدة. كانت حركة سعر البيتكوين هي الأقل تقلبًا منذ فترة طويلة.
لا يزال حاملو البيتكوين في انتظار بعض الأخبار الإيجابية التي يمكن أن تؤدي إلى حركة سعرية صعودية لملك العملات الرقمية.
ويبدو أن الدفع على المدى القصير يبدو غير مرجح في الوقت الحالي. فقد تراجعت أسواق التمويل المركزي مثلها مثل سوق العملات الرقمية إلى حد كبير منذ بدء حروب التعريفات الجمركية.
وبمجرد أن تهدأ السوق، سيكون من المثير للاهتمام أن نرى إلى أين تتجه حركة الأسعار ليس فقط بالنسبة للعملات الرقمية ولكن أيضًا بالنسبة للأسهم والأصول التقليدية.
