تستحوذ Binance الآن على 23% من جميع عملات البيتكوين المتاحة في البورصات المركزية، وفقًا للبيانات الموجودة على السلسلة.
وتضع هذه الحصة البورصة في مكانة رائدة من حيث عهدة البيتكوين، متفوقة بذلك على منافسيها.
على الرغم من أن المنصات المركزية لا تزال تشهد تدفقات واسعة النطاق إلى الخارج، إلا أنه يُزعم أن احتياطيات Binance ظلت كما هي.
منذ تصحيح السوق في مارس 2020، زادت Binance تدريجيًا من حصتها من البيتكوين المحتفظ بها في البورصات.
شهدت المنصات الأخرى استنزافًا مطردًا للاحتياطي، في حين تراكمت لدى Binance. وقد ساهم هذا الاتجاه في توزيع أكثر تركيزًا لسيولة البيتكوين.
قد يعكس المركز المهيمن للبورصة تفضيل المستثمرين للمنصات الكبيرة التي توفر سيولة أعمق وبنية تحتية راسخة.
ومع ذلك، فقد أثار بعض المحللين مخاوف بشأن المخاطر المرتبطة بالمركزية في سوق لا مركزية.
ارتفاع التدفقات الخارجة يشير إلى تنامي سلوك الاحتفاظ طويل الأجل
تُظهر البيانات الأخيرة الصادرة عن CryptoQuant أن تدفقات البيتكوين الخارجة من البورصات وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ فبراير 2023.
وصل المتوسط المتحرك لصافي تدفقات الصرف في 100 يوم إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عام.
يشير هذا الاتجاه إلى أن المزيد من المستخدمين يختارون سحب أصولهم من البورصات وربما نقلها إلى التخزين البارد.
كما انخفض أيضًا عدد العناوين التي تودع البيتكوين في البورصات. فوفقًا للمحلل أكسل أدلر جونيور، انخفض المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا لهذا المقياس إلى المستوى الذي شوهد آخر مرة في ديسمبر 2016. قال,
“هذا الاتجاه صعودي في حد ذاته.”
وأشار إلى أن هذا التحول يمثل “انخفاضاً في مبيعات العملات المعدنية بمقدار أربعة أضعاف خلال السنوات الثلاث الماضية.”
غالبًا ما يتم تفسير الانخفاض في ودائع الصرف على أنه إشارة إلى انخفاض ضغط البيع. قد يدعم هيكل السوق الحالي بيئة سعرية أكثر استقرارًا مع إتاحة عدد أقل من العملات للبيع.
البيتكوين تُظهر علامات مبكرة على الانفصال عن الأصول التقليدية
خلال الأسبوع الماضي، ارتفعت عملة البيتكوين (BTC) بأكثر من 10% مقابل الدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه، ضعف ارتباطها بالمؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وناسداك المركب.
تُظهر البيانات أن ارتباط البيتكوين بمؤشر S&P 500 قد انخفض من 0.88 في أواخر عام 2024 إلى 0.77. وانخفض ارتباطها بمؤشر ناسداك من 0.91 في يناير 2025 إلى 0.83.
يشير هذا الاتجاه إلى أن البيتكوين ربما بدأت في الانفصال عن الأسهم. في السنوات الأخيرة، كانت البيتكوين تعكس عن كثب تحركات الأسهم خلال فترات تقلبات الاقتصاد الكلي. أما الآن، فهي ترسم مسارًا أكثر استقلالية.
أرجع المحللون العالميون هذا التحول إلى ضعف الدولار الأمريكي والتقدم المحتمل في المفاوضات الجيوسياسية. وعلى الرغم من أن هذه العوامل لا تزال مجرد تخمينات، إلا أنها قد تؤثر على معنويات المستثمرين تجاه الأصول الرقمية التي تنطوي على مخاطرة.
البيتكوين والذهب يُظهران أوجه تشابه متزايدة بين البيتكوين والذهب
مع ابتعاد البيتكوين عن الأسهم، يرتفع ارتباطها بالذهب. في أوائل شهر أبريل، بلغ ارتباط البيتكوين بالذهب -0.62.
وقد تحسن هذا الرقم الآن إلى -0.31، مما يشير إلى وجود تقارب بين الأصلين.
يُنظر إلى كل من البيتكوين والذهب على أنهما مخزنان للقيمة مع محدودية المعروض. يدعم الحد الأقصى للمعروض من البيتكوين البالغ 21 مليون قطعة نقدية مقارنتها بالذهب خلال فترات التضخم أو الفترات الاقتصادية غير المؤكدة.
تُظهر البيانات التاريخية أن البيتكوين غالبًا ما تتبع تحركات أسعار الذهب بتأخر. إذا حافظ الذهب على زخمه الصعودي، فقد تحذو البيتكوين حذوه في الأشهر المقبلة – على الرغم من أن مثل هذه الأنماط تظل تعتمد على المعنويات الأوسع وردود فعل السوق.
