الرؤى الرئيسية:
- شركة MicroStrategy تُعزز حيازاتها بشراء بيتكوين بقيمة 1.34 مليار دولار أمريكي بسعر 99 ألف دولار أمريكي.
- صناديق Bitcoin ETFs تُحقق رقمًا قياسيًا بقيمة 62.9 مليار دولار في صافي التدفقات الداخلة منذ بداية العام وحتى تاريخه.
- تفوق Sui على Solana مع تدفقات مؤسسية أقوى في هذا الربع.
قامت شركة MicroStrategy ببسط سيطرتها على سوق البيتكوين من خلال شراء 13,390 بيتكوين. وقد حدث ذلك مؤخرًا في صفقة كبيرة مقابل 1.34 مليار دولار، بمتوسط سعر بيتكوين يبلغ 99,856 دولارًا للعملة الواحدة.
رفعت عملات البيتكوين هذه حيازات MicroStrategy من عملات البيتكوين إلى 568,840 بيتكوين، والتي استحوذت عليها الشركة بمتوسط تكلفة 69,287 دولارًا أمريكيًا وأساس تكلفة إجمالي قدره 39.41 مليار دولار أمريكي. حتى الآن في عام 2025، وحتى 11 مايو، ارتفع عائد الشركة من البيتكوين إلى 15.5%.
التدفقات المؤسسية القياسية تؤكد الزخم الذي يشهده السوق
يتوافق نطاق هذا الاستحواذ مع الزيادة الأوسع نطاقًا في المشاركة المؤسسية في البيتكوين والعملات الرقمية. يُظهر أحدث تقرير عن تدفقات صناديق الأصول الرقمية من CoinShares أن الأسبوع الماضي قد شهد تدفقات بقيمة 882 مليون دولار إلى منتجات الاستثمار في العملات الرقمية. وهذا يمدد سلسلة من التدفقات الإيجابية لمدة أربعة أسابيع. ونتيجة لهذه التدفقات الأخيرة، أصبح الإجمالي السنوي الآن 6.72 مليار دولار.
في الأسبوع الماضي، تلقت البيتكوين 867 مليون دولار من التدفقات الوافدة، مما يعزز من أسبقيتها وجاذبيتها لدى المستثمرين المؤسسيين. في الفترة ما بين يناير وحتى التاريخ الحالي، جذبت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة المُدرجة في الولايات المتحدة 62.9 مليار دولار. وقد حطمت هذه البيانات الرقم القياسي البالغ 61.6 مليار دولار الذي تم تسجيله سابقًا في فبراير.
في الأسبوع الماضي، تصدرت صناديق iShares (BlackRock) ETFs/USA تدفقات داخلة بقيمة 1.03 مليار دولار وجمعت 2.07 مليار دولار حتى الآن هذا الشهر. وبلغت التدفقات الداخلة في الأسبوع الماضي 2.07 مليار دولار، مما رفع إجمالي تدفقات عام 2025 إلى 8.13 مليار دولار والأصول المُدارة إلى 67.4 مليار دولار.
وعلى سبيل المقارنة، شهدت Grayscale Investments تدفقات خارجة بقيمة 168 مليون دولار الأسبوع الماضي و110 مليون دولار أخرى على مدار الشهر. وحتى الآن، شهدت Grayscale Investments تدفقات خارجة بقيمة 1.58 مليار دولار هذا العام. وهذا يدل على أن المستثمرين يواصلون الانتقال من منتجاتهم القائمة على الثقة إلى صناديق الاستثمار المتداولة الأقل تكلفة.
تفوقت شركة Fidelity، بإضافة 62 مليون دولار إلى صندوقها Wise Origin Bitcoin Fund وأسهم ARK 21 التي سجلت تدفقات داخلة بقيمة 69 مليون دولار، على Bitwise، التي خسرت 27 مليون دولار خلال الأسبوع.
البيتكوين تقود نمو الأصول المُدارة، بينما تتخلف الإيثيريوم عن الركب
لا تزال البيتكوين تُسيطر من حيث التدفقات الداخلة إليها، حيث اجتذبت 1.95 مليار دولار من رأس المال الجديد خلال الشهر الحالي و6.65 مليار دولار هذا العام. ولا تزال أصولها الخاضعة للإدارة عند 146.2 مليار دولار، وهو ما يشكل نسبة كبيرة تبلغ 86.4% من جميع الأصول التي يتم تتبعها.
على الرغم من الزيادات الملحوظة في الأسعار، لم تجذب الإيثيريوم سوى 1.5 مليون دولار فقط من التدفقات الداخلة الأسبوع الماضي. لم تجلب الإيثيريوم سوى 37.5 مليون دولار هذا الشهر و553 مليون دولار حتى الآن هذا العام، وهو أقل بكثير من إجمالي البيتكوين.
شهدت Sui أداءً قويًا غير متوقع بين العملات الرقمية. فقد وصلت 11.7 مليون دولار من رأس المال الجديد إلى Sui الأسبوع الماضي، أي أكثر من الأموال المغادرة من سولانا البالغة 3.4 مليون دولار. بعد 84 مليون دولار من التدفقات الداخلة منذ بداية العام وحتى تاريخه، تتفوق Sui الآن على إجمالي سولانا البالغ 76 مليون دولار. وحافظت XRP على زخمها، حيث تلقت 3.5 مليون دولار في الشهر حتى الآن، في حين وصل رقمها السنوي إلى 258 مليون دولار.
السوق الأمريكية تهيمن على التدفقات الداخلة المستندة إلى البورصة
لا تزال الولايات المتحدة تهيمن على التدفقات الإقليمية حيث استقطبت 840 مليون دولار لهذا الأسبوع و1.95 مليار دولار حتى الآن هذا الشهر. وقد اجتذبت الولايات المتحدة حتى الآن هذا العام 6.73 مليار دولار. تمثل هذه البيانات 99% من إجمالي تدفقات عام 2025، وتؤكد ريادتها في صناعة صناديق المؤشرات المتداولة للأصول الرقمية.
أما بالنسبة للأسبوع، فقد اجتذبت ألمانيا 44.5 مليون دولار أمريكي وبلغ إجمالي قيمتها منذ بداية العام حتى الآن 650 مليون دولار أمريكي. هذا في حين أضاف المستثمرون الأستراليون 10.2 مليون دولار هذا الأسبوع و61 مليون دولار حتى الآن هذا العام. وعلى سبيل المقارنة، سجلت كندا والسويد تدفقات خارجة بقيمة 8 مليون دولار و12 مليون دولار في التدفقات الخارجة، مما يشير إلى استمرار انسحاب المستثمرين.
وسجلت سويسرا تدفقات متراكمة إلى الخارج بلغت 245 مليون دولار أمريكي لهذا العام حتى الآن، على الرغم من أن الأسبوع الماضي شهد تدفقات ضئيلة للغاية بلغت 0.2 مليون دولار أمريكي في الاستثمارات الجديدة. وسجلت هونج كونج تدفقات خارجة بقيمة 4.3 مليون دولار على مدار الأسبوع، وهو ما أضاف إلى العجز البالغ 69 مليون دولار منذ بداية العام حتى الآن.
ولا ينبغي النظر إلى ارتفاع الاهتمام المؤسسي المتزايد بمعزل عن الاتجاهات الحديثة الأخرى. ويرى الخبراء أن خلفية الاقتصاد الكلي، مثل الارتفاع في المعروض النقدي M2 في جميع أنحاء العالم إلى جانب الركود التضخمي المستمر في الولايات المتحدة، هي السبب وراء كل من التدفقات الداخلة المرتفعة وتحركات الأسعار الأخيرة.
وبالمثل، اعتبرت أكثر من ولاية أمريكية أن البيتكوين أصل احتياطي استراتيجي، مما قد يؤدي إلى توسع في الطلب على المدى الطويل.
