سجلت أسواق العقود الآجلة للبيتكوين ارتفاعًا تاريخيًا في الفائدة المفتوحة في 20 مايو، مما أثار تكهنات جديدة بشأن اختراق محتمل للأسعار. أشارت البيانات إلى نشاط مؤسسي متزايد ورافعة مالية مرتفعة، مما يمهد الطريق لاحتمال حدوث ضغط بيع محتمل فوق مستوى 107,000 دولار.
البيتكوين تُسجل 72 مليار دولار من الفائدة المفتوحة في إشارة إلى الاتجاه الصعودي
ارتفعت الفائدة المفتوحة على البيتكوين عبر البورصات الرئيسية إلى 72 مليار دولار في 20 مايو، وفقًا لبيانات CoinGlass. وهذا يمثل قفزة أسبوعية بنسبة 8% من 66.6 مليار دولار.
وقد قادت المنصات المؤسسية هذا الارتفاع، حيث بلغت قيمة الارتفاع في بورصة شيكاغو التجارية (CME) 16.9 مليار دولار، تليها بورصة Binance بقيمة 12 مليار دولار.
فقد تحول المتداولون بشكل متزايد إلى الرافعة المالية، مما يشير إلى زيادة الاقتناع باستمرار الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، فشلت العملة الرقمية الرئيسية في الثبات فوق 107,000 دولار منذ 18 مايو. أصبحت منطقة سعر البيتكوين هذه حرجة بالنسبة للبائعين على المكشوف ذوي الرافعة المالية الذين يواجهون الآن مخاطر التصفية.
قدرت CoinGlass أن صفقات البيع بقيمة 1.2 مليار دولار تتراوح قيمتها بين 107,000 دولار و108,000 دولار. إذا اخترقت البيتكوين هذا النطاق، فقد يتبع ذلك موجة من عمليات التصفية، مما يدفع البيتكوين إلى اكتشاف الأسعار.
التوترات المالية تغذي رواية التحوط من البيتكوين
وبعيدًا عن بيانات الرافعة المالية، أضافت العوامل الكلية مزيدًا من الوقود إلى ميل البيتكوين الصعودي. أثرت المخاوف بشأن السياسة المالية الأمريكية والجمود السياسي على معنويات المستثمرين. حوم عائد سندات الخزانة لأجل 20 عامًا بالقرب من 5% – بعد أن كان 4.82% قبل أسبوعين – مما يسلط الضوء على ضعف الطلب على الديون الأمريكية طويلة الأجل.
مع ارتفاع حالة عدم اليقين الاقتصادي، يتوقع بعض مراقبي السوق أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى استئناف شراء السندات. ومن شأن هذا التحول أن يعكس الاتجاه السائد منذ 26 شهرًا وقد يضغط على الدولار الأمريكي. وقد استفادت عملة البيتكوين، التي غالبًا ما يتم الترويج لها باعتبارها وسيلة للتحوط ضد الانخفاض النقدي، من هذه الديناميكيات المتغيرة.
أشار جيل، متداول العملات الرقمية، إلى أن البيتكوين ”على بعد بوصات“ من الدخول في مرحلة اكتشاف الأسعار. وأشار إلى عدم وجود مقاومة فوق مستوى 110,000 دولار وإمكانية حدوث حركة متتالية بمجرد أن تتجاوز البيتكوين أعلى مستوى لها على الإطلاق.
أنماط الانضغاط وانحراف التصفية القصيرة تضيف الدعم
سلّط أكسل أدلر جونيور الضوء على مرحلة ”الانضغاط“ المستمرة للبيتكوين، والتي تميزت بتضييق نطاقات التداول. أشار تحليله إلى ثلاث فترات رئيسية من الضغط في التاريخ الحديث للأصل. وقد سبقت كل فترة من هذه الفترات اختراقات هائلة، بما في ذلك ارتفاع عام 2017 من 1,000 دولار إلى 20,000 دولار. كتب أدلر,
”يعكس الانضغاط الحالي الإعدادات التاريخية التي أدت إلى اختراقات صعودية عنيفة.“
يتماشى هذا الرأي مع المحلل الفني جيرت فان لاجين، الذي حذر من أن ”مغناطيس التصفية“ فوق 107 آلاف دولار قد يؤدي إلى تغطية صفقات بيع بالمليارات. وأوضح أن البيتكوين صعدت في البداية ”بسبب الخوف“، ولكن المرحلة التالية قد تأتي من عمليات التصفية.
أظهرت بيانات Coinglass أنه يمكن القضاء على أكثر من 3 مليارات دولار من مراكز البيع ذات الرافعة المالية إذا وصلت البيتكوين إلى 110,000 دولار. على النقيض من ذلك، سيتطلب الأمر انخفاضًا إلى 94,612 دولارًا لتحريك مبلغ مماثل في عمليات التصفية الطويلة. يؤكد انحراف التصفية هذا على ميل السوق نحو الزخم الصعودي.
الإغلاق الشهري لسعر البيتكوين فوق مستوى 102 ألف دولار قد يُمهد الطريق لارتفاعات جديدة
كما اقتربت البيتكوين أيضًا من إغلاق شمعة شهرية قياسية، حيث تتبع حركة السعر الحالية لشهر مايو فوق 106,000 دولار. وسيمثل الإغلاق فوق 102,400 دولار بحلول نهاية الشهر أعلى إغلاق شهري للبيتكوين في التاريخ.
يُظهر الرسم البياني اليومي ثبات سعر البيتكوين داخل قناة صاعدة، حيث يتماسك السعر دون 107,000 دولار. يقع كل من المتوسط المتحرك الأسي ل 50 يومًا (95,808 دولارًا) والمتوسط المتحرك الأسي ل 200 يوم (88,671 دولارًا) أدنى بكثير من المستويات الحالية، مما يعزز الزخم الصعودي.
يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 70.28، مما يشير إلى ظروف ذروة الشراء، ولكنه يشير إلى استمرار القوة ما لم يتبع ذلك رفض حاد. قد يؤدي الاختراق المؤكد فوق خط الاتجاه العلوي إلى تنشيط منطقة السيولة البالغة 110,000 دولار، في حين أن الفشل قد يشهد إعادة اختبار نحو منطقة 95,000 دولار.
كما لفتت الانتباه أيضًا قدرة العملة الرقمية الرائدة على التفوق على التحوطات التقليدية. في حين أن الذهب لا يزال مهيمنًا بقيمة سوقية تبلغ 22 تريليون دولار ومكاسب بنسبة 24% في عام 2025، إلا أن حجمه يحول دون المزيد من التدفقات المؤسسية. أما البيتكوين، التي تبلغ قيمتها السوقية 2.1 تريليون دولار، فلا تزال تُقدم مجالاً للارتفاع.
حتى إعادة التخصيص المتواضعة بنسبة 5% من احتياطيات الذهب العالمية إلى البيتكوين يمكن أن تُترجم إلى تدفق 105 مليار دولار. قد يمثل ذلك ما يقرب من مليون بيتكوين بالأسعار الحالية، مما يدفع الأصل إلى منطقة اكتشاف الأسعار.
المؤسسات لا تزال تتحكم في السوق حيث يتطلع السوق إلى ارتفاع سعر البيتكوين إلى 110 آلاف دولار
تعكس حيازاتMicroStrategy MicroStrategy من البيتكوين -التي تبلغ حاليًا576,230 بيتكوين – كيف أن الاقتناع المؤسسي لا يزال محوريًا في المسار الحالي للبيتكوين. تعكس استراتيجية الشركة التحولات الأوسع نطاقًا في رأس المال نحو الأصول الرقمية وسط عدم الاستقرار الكلي العالمي.
تم تداول البيتكوين حول 106,375 دولارًا أمريكيًا في وقت نشر هذا التقرير، بارتفاع بنسبة 3.1% في مايو. سيؤدي الإغلاق الشهري فوق 110,000 دولار إلى تحقيق مكاسب بنسبة 17%، وهو أقوى أداء لشهر مايو منذ عام 2019.
مع تزايد الرافعة المالية وتزايد حالة عدم اليقين الكلي، لا تزال البيتكوين على حافة حركة كبيرة. يواجه بائعو البيع على المكشوف الآن خطر التصفية القسرية، وقد يشاهد السوق الأوسع نطاقًا سعريًا جديدًا للبيتكوين قريبًا فوق أعلى مستوياته على الإطلاق.
