Nach Angaben von CryptoQuant ist die geschätzte Leverage Ratio (ELR) von Ethereum auf 0,61 angestiegen. Die zunehmende Vorliebe der Marktteilnehmer, gehebelte Positionen zu halten, hat zu diesem höchsten Stand der letzten Monate geführt. Der Ausbruch des Ethereum-Preises kann in jede Richtung gehen.
Die Gier der Anleger, die oft mit einem größeren Vertrauen in die Kursentwicklung einhergeht, steigert den Appetit auf Hebelwirkung. Allerdings birgt dies ein großes Risiko für solch starke Kursbewegungen, insbesondere während einer Konsolidierung, wie sie Ethereum derzeit erlebt.

Ethereum hat sich seit Anfang 2024 als widerstandsfähig erwiesen, da sich die Preise von früheren Tiefs erholten und wichtige Niveaus zurückeroberten. In jüngster Zeit hat er sich in einer recht engen Handelsspanne zwischen $3,2K und $3,5K bewegt.
Trotz des höheren Leverage-Verhältnisses hat sich diese Konsolidierungsphase fortgesetzt und wird zu einem großen Ausbruch führen. Als Auslöser für kaskadenartige Kursbewegungen kann man, wie bereits gesehen, Liquidationen vermuten; ein hoher Hebel ist oft ein Vorläufer für Volatilität.
Das Interessante an dem aktuellen Trend zur Hebelwirkung ist, dass er zu einer Zeit auftritt, in der die Dominanz von Ethereum auf dem Derivatemarkt nur noch wächst.
Die Anzahl der Kontrakte wuchs schneller als die Anzahl der tatsächlichen Dollars, die sich auf den Geldmärkten befanden. Dies deutet auf einen Anstieg der Hebelwirkung, eine implizite Bereitschaft, auf künftige Preisbewegungen zu wetten, und auf eine Anfälligkeit des Marktes hin. Ein plötzlicher Stimmungsumschwung am Markt kann zu heftigen Bewegungen führen. Impulsive Kursbewegungen sowohl bei kurzen als auch bei langen Terminen können unvorbereitete Händler auf die Nase fallen lassen.
Hohe Leverage-Risiken Liquidationen und verstärkte Volatilität
Je höher der Hebel von Ethereum ist, desto schlechter ist es um die durch den Handel verursachte Preisvolatilität bestellt. In den am stärksten gehebelten Umgebungen kann eine kleine Kursbewegung zu Liquidationsereignissen führen. Dies führte zu einem Schneeballeffekt, der zu immer mehr Volatilität führte.
Das Risiko ist während der aktuellen Konsolidierungsphase besonders akut, da der Kurs eng zwischen der Unterstützung bei 3,2K und dem Widerstand bei 3,5K eingegrenzt ist.
Diese historischen Daten zeigen, dass Perioden mit einem hohen Hebel typischerweise einem starken Anstieg der Marktaktivität vorausgehen. Wenn wir uns Ethereum im Speziellen ansehen, kopiert das aktuelle Szenario frühere Situationen, in denen die Rallye über eine höhere Hebelwirkung schließlich zu einer gigantischen Bewegung führte.
Zum Beispiel, als Ethereum Anfang 2023 aus einer längeren Konsolidierungsphase ausbrach. Ähnliche Bedingungen traten auf, als gehebelte Positionen nach einer Aufwärtsbewegung aufgelöst wurden, was dem Markt starke Gewinne bescherte.
Ethereum-Preis-Konsolidierung und der Weg zum Ausbruch
Der Kursverlauf von Ethereum folgt einem klassischen Konsolidierungsmuster mit geringer Volatilität und abnehmenden Handelsvolumina. Solche Perioden werden normalerweise als Zeiten angesehen, in denen sich der Markt erholt, aber sie sind auch ein Vorspiel für bedeutende Ausbrüche.
Angesichts des Zusammenspiels zwischen der Ethereum-Preisspanne und der steigenden Leverage Ratio. Dies deutet darauf hin, dass wir uns dem Ende dieser Konsolidierungsphase für ETH nähern.
Im Moment hat Ethereum einen Widerstand bei $3,5K. Ein Anstieg über diese Marke könnte ein Zeichen dafür sein, dass sich das Momentum der Bullen in Richtung eines höheren Kursziels im Bereich von $3,8K-$4K erholt.
Umgekehrt würde ein Durchbruch unter die Unterstützung bei $3,2K die zinsbullische These entkräften und die Tür für einen erneuten Test auf niedrigerem Niveau um $3K oder $2,8K öffnen.
Die Rolle des Hebelverhältnisses bei dieser Dynamik kann nicht hoch genug eingeschätzt werden. Eine hohe Hebelwirkung bedeutet, dass die Händler mehr Vertrauen in die nächste große Bewegung haben. Gleichzeitig ist es wahrscheinlicher, dass es zu einem plötzlichen und starken Ausschlag kommt.
Ob Ethereum nun nach oben oder nach unten ausbricht (oder eher auszubrechen scheint), die derzeitige Situation ist ein entscheidender Zeitpunkt, ein prekärer Zeitpunkt, für einen Händler oder einen Investor.