Ethereum (ETH) steht wieder im Rampenlicht, nachdem es vier rote Monatskerzen in Folge gedruckt hat und gegenüber Bitcoin (BTC) auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahren gefallen ist.
Die Marktteilnehmer sind nach wie vor geteilter Meinung darüber, ob der Token sein Ziel von $10.000 zurückerobern oder die Tiefststände von $1.000 aus dem letzten Baisse-Zyklus wieder erreichen wird.
Ethereum-Preis kämpft um Unterstützung, während Wale verschwinden
Der Ethereum-Kurs schloss im März mit einem Minus von 18,47% und setzte damit seine schlechteste Quartalsperformance seit Q2 2022 fort. Der Vermögenswert wird nun bei $1.878 gehandelt (Stand: 2. April).
Merlijn The Trader wies darauf hin, dass das aktuelle monatliche Unterstützungsniveau dasselbe ist, das die Aufwärtsbewegung von Ethereum im Jahr 2021 ausgelöst hat. Er erklärte,
“Halten Sie sie, und es sind 10.000 Dollar im Spiel. Verlieren Sie sie… und die Dinge werden hässlich.”
Derweil stellte Analyst Ali einen starken Rückgang der Wal-Aktivitäten fest. “Seit dem 25. Februar ist die Zahl der großen #Ethereum $ETH-Transaktionen um 63,8 % zurückgegangen”, schrieb er, was auf ein geringeres Engagement von Institutionen und Whales hindeutet.
Daten von Token Terminal stützen diesen Rückgang weiter. Die monatlichen Gebühreneinnahmen von Ethereum fielen im März auf 22 Millionen Dollar – den niedrigsten Stand seit Juni 2020 – und spiegeln damit die gedämpfte Netzwerknachfrage wider.
ETH/BTC bricht ein und Solana frisst sich in die Vorherrschaft
Das ETH/BTC-Verhältnis von Ethereum fiel am 30. März auf 0,021 und markierte damit ein Fünfjahrestief. Das letzte Mal, dass dieses Verhältnis auf dieses Niveau fiel, war im Mai 2020, als ETH unter $300 gehandelt wurde.
VentureFounder glaubt, dass ETH/BTC die Talsohle durchschritten haben könnte, warnte aber vor einer weiteren Abwärtsbewegung, bevor es zu einer Erholung kommt. Er schrieb,
“Vielleicht ein weiteres Tief im RSI und ein weiterer Schub nach unten.”
Die Dominanz von Ethereum im dezentralen Finanzwesen hat ebenfalls nachgelassen. Laut DeFiLlama sank der Gesamtwert von ETH am 1. April auf 50,5 Mrd. $, verglichen mit 59 Mrd. $ im Februar, wodurch sein Marktanteil von 61,64% auf 52,5% sank.
Im Vergleich dazu stieg der Anteil von Solana im gleichen Zeitraum von 2,84% auf 7,24%, da aktive Händler zu schnelleren und günstigeren Alternativen abwanderten.
ETF-Flows, Gasverbrauch und L2-Verschiebungen trüben die Aussichten von Ethereum
Ethereum-ETFs haben es nicht geschafft, neues Kapital anzuziehen. Im März fielen die Zuflüsse um 9,8% auf 2,43 Mrd. $. In der Zwischenzeit verzeichneten Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse in Höhe von 36 Milliarden Dollar.
Obwohl die hohen Gasgebühren im März auf 1,12 GWEI gesenkt wurden, haben sie nicht zu mehr Aktivität im Mainnet geführt.
Bots, insbesondere Adressvergiftungs-Bots, dominieren jetzt die Gasnutzung bei den großen Verträgen, was auf ein geringeres organisches Engagement hindeutet.
Das Krypto-Hypothekenunternehmen Milocredit hat festgestellt, dass das Mainnet von Ethereum an Bedeutung verliert, da sich die Aktivitäten auf Layer-2s wie Arbitrum, Optimism und Base verlagern.
Geoff Kendrick von Standard Chartered schätzt, dass allein Base durch die Umleitung der Gebühren 50 Milliarden Dollar an potenzieller Marktkapitalisierung von Ethereum abgezogen hat.
Die jährliche Emission übersteigt nun die Verbrennungen um 0,5 % und die Renditen der Einsätze sind unter 2,5 % gefallen. Konkurrierende DeFi-Plattformen bieten Renditen von über 4,5%, was ETH als renditebringende Anlage weniger attraktiv macht.
Historische Zyklen und Makrorisiken lassen Händler raten
Seit seiner Gründung hat Ethereum fünfmal drei oder mehr rote Kerzen gedruckt. Jedes Mal folgte ein kurzfristiges Tief.
Im Jahr 2018 stiegen die Preise nach sieben roten Monaten in Folge um 83%. Die Q2-Performance von Ethereum bleibt historisch gesehen die stärkste, mit einer durchschnittlichen Rendite von 60,59%.
Crypto Patel vertrat die Ansicht, dass “Q2 bis Q4 2025 für $ETH lebensverändernd sein wird”, wobei er $7.000 bis $10.000 anpeilt und zu einer Akkumulation zwischen $1.900 und $1.300 rät.
Aber die makroökonomischen Risiken bleiben bestehen. Mike McGlone von Bloomberg hat das Schicksal von Ethereum mit Risikoanlagen wie US-Aktien verknüpft.
“ETH ist weiterhin eng mit Risikoanlagen korreliert”, warnte er. Wenn die Aktien fallen, könnte Ethereum die Marke von $1.000 wieder erreichen.
Der Chart-Analyst Mags hat eine eher technische Sichtweise: “Ethereum hat einen der schlechtesten Charts aller Zeiten.”
Er verwies auf wiederholte Zurückweisungen in der Nähe von $4.000 und einen Zusammenbruch der langfristigen Trendlinien, was auf einen möglichen Rückgang auf $1.060 hindeutet.
Dennoch sieht der Händler Michaël van de Poppe Hoffnung, wenn ETH die Zone von $2.150 zurückerobert. Er sagte, dass ein sauberer Ausbruch einen Anstieg auf $2.800 auslösen könnte, insbesondere da ein schwächerer US-Dollar die Kryptomärkte unterstützt.
Bis dahin hängt der nächste Schritt von Ethereum davon ab, ob er seine langfristige Unterstützung hält. Wenn sie durchbrochen wird, könnte der Weg zu $1.000 schneller frei werden, als die Bullen erwarten.
