Die Kryptomärkte haben sich in letzter Zeit etwas erholt, aber Ethereum-ETFs verzeichneten in den letzten 3 Tagen nur 1 Tag mit positiven Flüssen.
Dieses Ergebnis hat das Narrativ verbreitet, dass sich die Kryptowährung unterdurchschnittlich entwickelt hat.
Ethereum-ETFs verzeichneten am 22. April trotz der in dieser Woche beobachteten marktweiten Erholung nur Zuflüsse im Wert von $38,8 Millionen.
Während die positiven Kapitalflüsse eine willkommene Erleichterung darstellten, verließen am darauffolgenden Tag Ethereum-ETFs im Wert von rund 23,9 Millionen Dollar die Märkte.
Das Ergebnis hat die in den letzten 2 Wochen beobachteten negativen Ströme verlängert.
Im Gegenteil, die jüngste Welle der Aufwärtsbewegung auf dem Markt führte zu starken institutionellen Zuflüssen in Bitcoin.
Zum Vergleich: Bitcoin-ETFs verzeichneten von Montag bis Mittwoch Zuflüsse im Wert von über 2,2 Milliarden Dollar, was die robuste institutionelle Nachfrage bestätigt.
Währenddessen verzeichneten Ethereum-ETFs im selben Zeitraum Nettozuflüsse in Höhe von 10,5 Millionen Dollar.
Diese Entwicklung zeigt die schwache institutionelle Nachfrage nach Ethereum. Ein Ergebnis, das zweifellos die Fähigkeit von ETH, sich zu erholen, beeinträchtigen könnte.
ETH Underperformance ist keine Eintagsfliege
Die Performance des Ethereum-ETFs zeigt zweifellos, dass die institutionelle Nachfrage nach ETH schwach war.
Aber das ist nicht neu für die Kryptowährung, deren Performance insbesondere im Vergleich zu Bitcoin und dem Top-Altcoin-Rivalen Solana schwach war.
Aber sind es nur die institutionellen Anleger, die nicht kaufen, oder befindet sich der Rest des Marktes in einer ähnlichen Situation?
Der ETH-Kurs hat sich von seinem bisherigen Monatstief ($1.383) um etwa 32,6% auf seinen jüngsten Höchststand in dieser Woche ($1.835) erholt.
Die Kurserholung bestätigte, dass es immer noch eine erhebliche Nachfrage auf dem Markt gibt. Er konnte sich sogar um einen höheren Prozentsatz als Bitcoin erholen, obwohl der Konkurrent SOL fast doppelt so stark zulegen konnte.
Trotz der Erholung könnte die rückläufige institutionelle Nachfrage nach ETH die Erholung der ETH auch auf lange Sicht untergraben oder verlangsamen. Es sei denn, die institutionelle Nachfrage erholt sich stark.
Dennoch wirkt sich diese Preisleistung nicht unbedingt auf die Netzwerkleistung aus.
Das Ethereum-Netzwerk bleibt eine der Blockchains mit dem höchsten Netzwerknutzen.
Seine Leistung könnte der Grund dafür sein, dass ETH weiterhin eine große Nachfrage auf dem Markt hat.
So hat sich die Nachfrage nach ETH in letzter Zeit entwickelt
Die ETH-Börsenströme stiegen zu Beginn der Woche sprunghaft an, aber das war nur von kurzer Dauer, wenn man bedenkt, wie schnell sich die Börsenströme nach dem 22. April drehten.
Die jüngsten Daten zeigten, dass die Devisenzuflüsse deutlich höher waren als die Abflüsse, da die Gewinnmitnahmen ihren Aufwärtstrend ausweiteten.
Die Devisenströme sind nur ein Teil des Bildes, aber die Devisenreserven bieten deutlich mehr Klarheit. Denn die ETH-Börsenreserven haben seit Anfang des Monats zugenommen.
Zum Vergleich: Es waren etwa 19,88 Millionen ETH-Münzen im Umlauf, was den niedrigsten Stand der Reserven an den Börsen darstellt.
Diese Zahl ist inzwischen auf 19,60 Millionen ETH-Münzen zum Zeitpunkt der Beobachtung angestiegen.
Ein genauerer Blick auf die ETH-Börsenreserven zeigt, dass sie sich in einem Keilmuster bewegt haben. Außerdem wurde sie von einem absteigenden Widerstand und einer aufsteigenden Unterstützung unterstützt.
Jetzt, da der Preis zurückgeht, könnten die ETH-Börsenreserven möglicherweise erneut den absteigenden Widerstand testen und eine neue Nachfragewelle auslösen.
Diese Beobachtung könnte die nächste Entwicklung des ETH-Kurses maßgeblich bestimmen. Was die langfristigen Aussichten betrifft, so könnten einige aktuelle Daten von CryptoQuant weitere Erkenntnisse liefern.
Zum Beispiel haben Langzeit-Akkumulatoren, die niemals verkaufen (als akkumulierende Adressen bezeichnet), Berichten zufolge in den letzten 48 Stunden über 640.000 ETH erworben.
Das bedeutet, dass die sich ansammelnden Adressen der Kryptowährung Liquidität im Wert von mehr als 1,1 Milliarden Dollar verschafft haben.
Dies mag den Aufwärtstrend deutlich begünstigt haben, aber es hat auch gezeigt, dass die größte Gruppe von Anlegern, die in letzter Zeit gekauft haben, langfristig orientiert war.
Die große Frage ist nun, was passiert, wenn die ETH-Börsenreserven aus dem Keilmuster ausbrechen und werden Ethereum-ETFs zurückkehren?
