С момента запуска в январе 2024 года фонд Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) столкнулся со значительным оттоком средств – 21 миллиард долларов. Между тем, более широкий рынок спотовых Биткойн ETF привлек более $35,5 млрд. инвестиций за тот же период. Такое расхождение свидетельствует о смещении предпочтений инвесторов в сторону более новых, более регулируемых Bitcoin ETF (биржевых фондов).
GBTC сталкивается с оттоком в 21 миллиард долларов на фоне укрепления биткоин ETFs
За последние 11 месяцев ежедневный отток средств из GBTC составлял в среднем $89,9 млн, что привело к потерям в размере $21,045 млрд.
Хотя это первый американский спотовый Биткойн ETF, он является единственным, который вызвал отрицательный приток инвесторов. Другие спотовые Биткойн ETF в совокупности привлекли $20,737 млрд. положительных инвестиций, что, очевидно, изменило доверие инвесторов.
Девять биткойновых ETF конкурируют друг с другом и набирают обороты на рынке, и все они являются альтернативой GBTC.
Благодаря финансированию со стороны Fidelity, ARK, Invesco и других компаний, многие из этих фондов воспользовались возросшим спросом на биткойн. Тем не менее, все эти совокупные притоки не смогли полностью компенсировать массовый отток средств из GBTC.
Spot Bitcoin ETF резко растут под руководством BlackRock
Фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock стал доминирующим игроком на рынке Bitcoin ETF. С момента запуска IBIT привлек 35,883 миллиарда долларов, в том числе 153,3 миллиона долларов в день. Менее чем за год такая динамика позволила общим инвестициям в биткойн-спот ETF превысить 35,5 млрд. долларов.
Сдвиг в регулировании произошел в начале этого месяца, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила размещение биткоин ETF в январе 2024 г. после того, как суд вынес решение в пользу Grayscale. Ожидалось, что это решение поможет закрепить место GBTC на рынке. Однако резкий перелом в доверии также заметен по тому, что инвесторы предпочитают другие фонды, в частности, IBIT от BlackRock.
ETHE от Grayscale сталкивается с оттоком средств в размере $3,5 млрд.
Проблемы компании Grayscale выходят за рамки Биткойна, поскольку ее Ethereum Trust ETF (ETHE) также столкнулся с резким оттоком средств. С момента запуска в июле 2024 года убытки ETHE составили 3,5 миллиарда долларов, как и у GBTC. Между тем, другие спотовые ETF на Эфир, включая iShares Ethereum Trust от BlackRock и Fidelity Ethereum Fund, получили $3,2 млрд. и $1,4 млрд. соответственно.
Появление конкурирующих Ethereum-фондов свидетельствует о повышенном аппетите к диверсифицированным и хорошо регулируемым ETF-предложениям. Кроме того, компания Grayscale не смогла добиться уверенности инвесторов в своих Ethereum-активах, поскольку они не могут идти в ногу с логическими секундами, которые являются движущей силой рынка.
Grayscale планирует мультикриптовалютный ETF на фоне потерь инвесторов
Компания Grayscale изучает возможность диверсификации за счет предложения нескольких криптовалют, чтобы вернуть доверие инвесторов. Тем временем, 14 октября компания Grayscale обратилась на Нью-Йоркскую фондовую биржу с просьбой преобразовать ее фонд Digital Large Cap Fund в ETF – самую популярную инновацию десятилетия на Уолл-стрит. В этот фонд входит множество криптовалют, включая Bitcoin, Ethereum, Solana и Ripple.
Компания предлагает GBTC, Bitcoin Mini Trust, Ethereum Trust и Ethereum Mini Trust. Компания Grayscale планирует удовлетворить растущий спрос на диверсифицированные криптоинвестиции с помощью многотокенового ETF. Однако он будет зависеть от своей способности вернуть доверие инвесторов после удручающе низкой доходности предыдущих фондов.
Это свидетельствует о значительном изменении в поведении инвесторов, причем отток средств из GBTC резко контрастирует с популярностью конкурирующих ETF. Результаты деятельности BlackRock подчеркивают потребность в надежных, безопасных и регулируемых средствах инвестирования в биткойн.
