Аналитики предупреждают, что проблемы с ликвидностью на криптовалютном рынке могут сохраниться. Это может быть похоже на то, что наблюдалось в допандемические времена, когда рынок имел ограниченную ликвидность.
Эксперт рынка АБ Куай Донг отметил, что ликвидность в более широкой отрасли достигла напряженного состояния рынка еще до появления COVID-19. Он заявил, что в настоящее время давление на ликвидность еще выше, поскольку множество новых дорогостоящих проектов хотят осуществить запуск токенов.
Нынешняя ситуация на рынке демонстрирует возросшие препятствия на пути сохранения притока капитала и привлечения новых инвесторов, чтобы остановить колебания рынка после того, как прошли предыдущие циклы.
Слабая рыночная ликвидность существует для всех криптовалют после Биткойна, кроме Биткойна. Это создает трудности для новых токенов в сохранении их котировочных цен. Многие проекты высокого уровня, готовящиеся к выпуску токенов, сталкиваются с дополнительными проблемами, поскольку предыдущие процессы оценки вынуждают их запускать свои токены по более высоким ценам.
Высокооцененные проекты борются с ценовым давлением после выхода на биржу
По мнению AB Kuai Dong, оценка предстоящих проектов выросла благодаря раундам первичного финансирования, в которых устанавливаются премиальные цены. Чтобы важные инвесторы массово не продавали свои проекты, их стоимость должна быть выше их первоначальной стоимости.
Новая стратегия привела к новым рискам, поскольку стоимость проектов после завершения процесса листинга обычно резко падает.
Текущие рыночные данные свидетельствуют о быстром снижении стоимости проектов после их первичного выхода на биржу до уровня в несколько миллиардов долларов. Куай Донг посоветовал, что недавно вышедшие на биржу проекты должны ожидать, что после выхода на биржу их стоимость снизится более чем на 80%.
Рыночная капитализация проектов стоимостью $2 млрд. падает до $300 млн., а проекты стоимостью $700 млн. теряют в цене менее $100 млн. По его ожиданиям, такая картина сохранится и в летний период.
Проблемы с финансированием венчурных фондов могут усилиться к 2025-2026 гг.
Сложные рыночные условия в настоящее время влияют, но не меняют важнейшей роли венчурных инвестиций в криптоиндустрии. Сейчас условия ведения бизнеса выглядят иначе, чем тогда, когда пандемия еще не разразилась.
До COVID-19 большинство венчурных фондов получали свой капитал только за счет личного состояния и доходов от добычи полезных ископаемых. Менеджеры по венчурным инвестициям получали низкую зарплату в размере 10 000 юаней в месяц.
Оценка криптовалют выросла благодаря большому интересу инвесторов и притоку денег времен пандемии. Это позволило венчурным фирмам получить значительную внешнюю финансовую поддержку.
Размер зарплаты сингапурских управляющих фондами резко вырос, поскольку они получали $5 000 и выше в сингапурских долларах. Сюда также входили дополнительные льготы на дорожные расходы и проживание.
По прогнозам нескольких аналитиков, такая схема финансирования не будет продолжаться бесконечно. Куай Донг прогнозирует, что венчурное финансирование столкнется с трудностями при выделении нового капитала, начиная с 2025 или 2026 года, когда истечет несколько пятилетних инвестиционных периодов.
Несколько инвестиционных фондов, возможно, придется расформировать, потому что доходность снизилась, а доверие инвесторов упало. Это может привести к массовому сокращению рабочих мест и снижению заработной платы специалистов по инвестициям.
Куай Донг прогнозирует, что снижение объема ожидаемого венчурного финансирования приведет к фундаментальной трансформации, которая приведет к улучшению системы криптоинвестирования. Биткойн сохраняет высокие ценовые позиции, в то время как альтернативные криптовалюты продолжают переживать затяжную медвежью фазу.
