Цены на криптовалюты могут восстановиться в середине-конце 2025 года, считает Coinbase

Новый отчет от Coinbase Institutional предполагает, что цены на криптовалюты вступили в фазу медвежьего рынка. Потенциальное восстановление ожидается не ранее середины-конца второго квартала 2025 года.

Согласно отчету от 15 апреля под названием “Как определить медвежий рынок криптовалют?”, и Биткойн, и индекс COIN50 недавно пробились ниже своих соответствующих 200-дневных скользящих средних (200DMA), сигнализируя о медвежьих долгосрочных тенденциях на рынке в целом.

Технические индикаторы указывают на продление медвежьего цикла для цен на криптовалюты

И Биткойн, и криптовалютный рынок демонстрируют сильные сигналы медвежьего рынка, согласно анализу ключевых технических индикаторов Coinbase.

В отчете рассматриваются различные методы определения рыночных циклов.

Они пришли к выводу, что 200-дневная скользящая средняя (200DMA) обеспечивает наиболее надежную основу для выявления устойчивых рыночных тенденций.

Анализ показывает, что недавнее резкое падение курса биткойна квалифицируется как цикл медвежьего рынка, начавшийся в конце марта, на основе модели 200DMA.

Однако более широкий криптовалютный рынок, измеряемый индексом COIN50 (который включает 50 лучших токенов по рыночной капитализации), “однозначно торгуется на территории медвежьего рынка с конца февраля”.

Это несоответствие видно из данных о рыночных показателях. Общий объем рынка криптовалют (за исключением Биткойна) упал на 41% по сравнению с декабрьскими максимумами, в то время как Биткойн за тот же период упал менее чем на 20%.

В отчете отмечается, что эта разница “подчеркивает более высокую волатильность и премию за риск, присущую альткоинам, расположенным дальше по кривой риска”.

Подход Coinbase бросает вызов традиционному определению медвежьего рынка как 20%-ного падения с недавних максимумов.

В отчете утверждается, что этот порог “несколько произволен и, конечно, менее применим к криптовалютным рынкам”.

В течение коротких периодов он регулярно испытывает колебания цен на 20%, которые не обязательно сигнализируют о реальных изменениях в режиме рынка”.

Макроэкономическая среда создает проблемы для криптовалют

Согласно анализу Coinbase, текущий “медвежий” тренд на криптовалютных рынках обусловлен более широкими макроэкономическими факторами.

В качестве основных факторов, способствующих спаду на рынке, в отчете указываются крайне негативные настроения, сложившиеся “в связи с началом действия глобальных тарифов и возможностью дальнейшей эскалации”.

Такая напряженность в базовой структуре возникает из-за неопределенности в более широкой экономической среде, поскольку традиционные рисковые активы находятся под хроническим давлением со стороны сокращения бюджетных расходов и торговой политики.

Это вызвало то, что в отчете названо “параличом в принятии инвестиционных решений”, который затрагивает традиционные и криптовалютные рынки.

В условиях, когда акции находятся в стрессовом состоянии, путь восстановления криптовалют остается трудным, несмотря на некоторые положительные тенденции со стороны регуляторов.

В отчете говорится, что в периоды спада на традиционных рынках криптовалюты страдают от усиленного воздействия из-за своего круглосуточного характера торговли и склонности выступать в качестве косвенного индикатора общих настроений риска в периоды, когда традиционные рынки не работают.

Венчурные инвестиции также являются индикатором состояния рынка. Венчурные инвестиции в криптовалюты в 1 квартале 2025 года выросли по сравнению с предыдущим кварталом.

Однако он все еще на 50-60% ниже уровня пика цикла 2021-22 гг. Это снижение “существенно сдерживает привлечение нового капитала в экосистему, особенно со стороны альткоинов”, говорится в отчете.

Анализ показывает, что предыдущие обвалы криптовалют были связаны с проблемами на традиционных рынках в большей степени, чем мы думаем.

Например, акции США упали на 22% во время повышения процентных ставок Федеральной резервной системой с января по ноябрь 2022 года. Биткойн упал на 76% за тот же период – это почти в 3,5 раза больше, чем акции.

Цена криптовалют восстановится во второй половине 2025 года

Несмотря на присутствующие медвежьи сигналы, прогноз для Coinbase – это еще не вся беда и мрак для криптоинвесторов.

В отчете говорится, что хотя в краткосрочной перспективе рекомендуется проявлять осторожность, свет в конце туннеля может появиться к середине-концу 2 квартала 2025 года, что “потенциально может создать условия для более успешного 3 квартала 25 года”.

Инвесторам рекомендуется придерживаться краткосрочного подхода к рынкам в период неопределенности.

Эксперты Coinbase уверены, что “когда настроения наконец-то восстановятся, это, скорее всего, произойдет довольно быстро”, оставляя проницательным инвесторам возможность выиграть.

Этот прогноз согласуется с закономерностью в истории криптовалютных рынков. Фазы восстановления происходят с большей скоростью, чем на традиционных рынках.

Согласно отчету, хотя нынешняя оборонительная позиция оправдана, команда “остается конструктивной на вторую половину 2025 года”.