Ключевые выводы:
- Цена BTC столкнулась с препятствием на уровне $105k, несмотря на то, что приток средств в ETF достиг $320M.
- Фьючерсная премия падает, так как трейдеры сокращают кредитное плечо.
- BTC следит за S&P 500 на фоне растущих опасений рецессии.
15 мая цена биткойна (BTC) зависла в районе $103 918 после нескольких неудачных попыток преодолеть сопротивление в $105 000. Зона отторжения, впервые протестированная 10 мая, теперь ставит под сомнение силу бычьего импульса, который поднял BTC выше $104,000 в начале этой недели.
По мере того, как приток средств в ETF увеличивается, а макроэкономические данные оказывают давление на рисковые активы, трейдеры начали отказываться от длинных позиций с заемными средствами, что отражает осторожность перед лицом рыночной неопределенности.
Приток средств в биткойн ETF растет, но быки ослабляют надежды на ралли цены биткойна
Институциональные инвесторы продолжали проявлять интерес к BTC, несмотря на более широкие макроэкономические риски. По данным SoSoValue, 14 мая американские спотовые биржевые фонды (ETF), торгующие BTC, зафиксировали чистый приток средств в размере $319,56 млн. Это резко изменило ситуацию по сравнению с оттоком в $96,14 млн, наблюдавшимся в предыдущий день.
Несмотря на приток капитала, интерес к длинным сделкам с использованием кредитного плеча резко снизился. Данные компании Laevitas показали, что годовая премия по двухмесячным фьючерсам на BTC снизилась с 7% до 5%, вернувшись на уровень, который последний раз наблюдался, когда цена Биткойна торговалась вблизи $84 500 в середине апреля.
Эта премия, которую часто рассматривают как индикатор оптимизма рынка, сейчас находится вблизи нейтрально-медвежьей зоны. Это сигнализирует об отсутствии агрессивных бычьих ставок, даже несмотря на сохраняющиеся институциональные потоки, которые могут препятствовать прорыву цены Биткойна.
Цена BTC отражает S&P 500, поскольку опасения по поводу ставки сохраняются
Ценовая динамика биткойна в точности повторяет динамику американского фондового рынка, особенно S&P 500. На графиках TradingView показан отскок фьючерсов на S&P 500 после ранней слабости 15 мая, что совпадает с краткосрочным отскоком BTC от $101 800 до $104 000.
Корреляция, по-видимому, связана с ожиданиями инвесторов относительно изменений в денежно-кредитной политике. 14 мая председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл предупредил, что постоянные “шоки предложения” могут удерживать процентные ставки на высоком уровне дольше, чем ожидают рынки.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,45% после пика в 4,55% днем ранее. Обычно падение доходности поддерживает акции и криптовалюты, но в данном случае макроэкономическая картина остается неоднозначной.
Данные по индексу цен производителей (PPI) также добавили неопределенности. Бюро статистики труда сообщило о снижении на 0,5% в месячном исчислении за апрель, против ожидаемого роста на 0,2%. Неожиданное падение свидетельствует об охлаждении спроса, но не смогло восстановить аппетит к риску.
Данные по опционам показывают осторожность в отношении цены BTC, но не панику
Данные по рынку опционов дают более тонкое представление о настроениях трейдеров. 60-дневный перекос дельты BTC, который сравнивает спрос на опционы пут (продажа) и колл (покупка), снизился до -4%, по данным Laevitas.
Этот уровень остается нейтральным, что означает, что трейдеры не стали агрессивно хеджировать против спада. На самом деле, опционы торгуются со скидкой, демонстрируя уверенность в том, что цена Биткойна достигнет поддержки в $100 000.
Между тем, CoinGlass сообщил о соотношении длинных и коротких позиций на уровне 0,92 – самом низком за последний месяц – что указывает на то, что больше трейдеров делают ставку на краткосрочный спад.
Напряженность в отношениях между Украиной и Россией добавляет геополитический риск
Геополитические события добавили еще один слой неопределенности на широкий криптовалютный рынок, не говоря уже о цене Биткойна. Мирные переговоры между Россией и Украиной запланированы в Турции, но ожидается, что и Президент России Владимир Путин, и Президент США Дональд Трамп пропустят саммит.
Агентство Reuters сообщило, что в состав американской делегации войдут госсекретарь Марко Рубио и посланники Стив Виткофф и Кит Келлогг. Украина еще не подтвердила свое участие в переговорах, что вызывает сомнения в их эффективности.
Позитивный прорыв может восстановить аппетит к риску на мировых рынках, потенциально способствуя росту Биткойна. Однако без участия высшего руководства надежды на решение проблемы остаются слабыми.
Краткосрочное направление движения цены биткойна зависит от сочетания институционального спроса, макропоказателей и геополитической ясности. Хотя уровень сопротивления в $105 000 остается сильным потолком, приток ETF и ценообразование опционов указывают на наличие базовой поддержки вблизи $100 000.
Тем не менее, нежелание использовать заемные средства отражает более широкую осторожность, особенно в условиях, когда политика Федеральной резервной системы и напряженность в торговле оказывают давление на рынки риска.
