أسقط نيت جيراتشي، رئيس متجر ETF Store، تنبؤًا ملحميًا يتعلق بصندوق البيتكوين الفوري (BTC) المتداول في البورصة (ETF).
تأتي توقعات جيراتشي في خضم الاعتماد المؤسسي المتزايد لعملة البيتكوين كتحوط ضد التضخم.
النمو السريع لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة يتحدى هيمنة الذهب التي استمرت لعقود من الزمن
في منشور على X، سلط جيراتشي الضوء على إمكانية وصول صندوق BTC ETF الفوري إلى علامة فارقة قبل حلول عام 2024.
يعتمد توقع جيراتشي على الارتفاع الملحوظ في التدفقات الداخلة في سوق صناديق المؤشرات المتداولة خلال الأسبوعين الماضيين. وهو يتوقع أن تتفوق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية على صناديق الاستثمار المتداولة للذهب الفعلي في غضون أيام.
سيمثل هذا الإنجاز إنجازاً كبيراً بالنظر إلى السياق التاريخي لكلا الأصلين.
وتجدر الإشارة إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة للذهب موجودة منذ حوالي 20 عامًا. يتم اعتماد منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب على نطاق واسع وتعتبر أداة استثمارية ناضجة بالنسبة للمؤسسات.
وعلى العكس من ذلك، تُعد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين جديدة نسبيًا وستسجل عامًا واحدًا بحلول يناير 2025. وبالتالي، على الرغم من حداثة عهدها، إلا أنها شهدت اعتمادًا هائلاً كفئة أصول.
لقد عرّض صندوق Bitcoin ETF الفوري اللاعبين المؤسسيين للبيتكوين دون الاستحواذ عليها مباشرة.
وفقًا لجيراتشي، تعتمد إمكانية تقليب صندوق BTC ETF للذهب على عدة عوامل.
إذا حافظت البيتكوين على زخمها السعري الحالي بالنسبة للذهب خلال الـ 14 يومًا القادمة، فقد تتفوق على صندوق المؤشرات المتداولة للذهب.
وعلى نحو مماثل، إذا شهد سعر البيتكوين ارتفاعًا حادًا بينما ينخفض سعر الذهب، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى تسريع التحول. والجدير بالذكر أن هذه الخطوة قد تزيد من اهتمام المستثمرين بصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة.
على الرغم من أن جيراتشي يرفض أن يطلق عليه ذلك، إلا أنه يصر على أن السوق يبدو أنه يفضل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين التي تقلب صناديق الاستثمار المتداولة للذهب. الجدول الزمني أكثر طموحًا.
إذا تحقق ذلك، فقد يمثل ذلك تحولاً ملحوظاً في اتجاهات الاستثمار في الأصول. كما أنه سيُشير أيضًا إلى مدى سرعة تطور سوق العملات الرقمية على الرغم من التأخيرات والتراجعات التنظيمية.
ديناميكيات الطلب والعرض المؤسسي تهيئ المسرح
في أقل من عام واحد من إطلاقها، تجاوز إجمالي الأصول المُدارة (AUM) لصندوق Bitcoin ETF 100 مليار دولار.
هذا التدفق الهائل مدفوع إلى حد كبير بالتدفقات الداخلة على مدار العام. لا تزال شركة BlackRock’s IBIT هي المنتج الرائد الذي يشهد تدفقات هائلة.
وقد حافظت الشركة على سلسلة من التدفقات الإيجابية طوال هذا الشهر، متجاوزةً بذلك حاجز 500,000 بيتكوين مُدارة.
ووفقًا لبيانات Farside Investors، حدث الاستثناء الوحيد في 11 ديسمبر، عندما سجل تدفقًا صفريًا.
وفي الوقت نفسه، يُقدر مجلس الذهب العالمي حجم سوق صناديق الاستثمار المتداولة للذهب في الوقت الحالي ب 274 مليار دولار.
ومع ذلك، عانت منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب من تدفقات كبيرة إلى الخارج للمرة الأولى منذ ستة أشهر. وفي نهاية المطاف، قد يؤثر ذلك على وضعها العام بحلول نهاية عام 2024.
وعلى الرغم من هذا التدفق الخارجي، إلا أن الفجوة بين الأصلين قد تقلصت بسرعة.
هل يمكن لصناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين أن تقلب صناديق المؤشرات المتداولة للذهب؟
وقد دعم الاهتمام المؤسسي المتزايد بمنتجات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية النمو الأخير في أسعار البيتكوين.
ومن المثير للاهتمام أن هناك زيادة في تدفق البيتكوين إلى الخارج من البورصات. ويُعزى ذلك إلى الطلب المتزايد على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة وتراكمها من قبل شركات مثل MicroStrategy وMetaplanet، من بين شركات أخرى.
ويقول المحللون إن هذا التدفق الخارج يؤدي إلى أزمة سيولة. والجدير بالذكر أن نقص المعروض من البيتكوين قد يُمهد الطريق لارتفاع الأسعار.
إذا ارتفع سعر البيتكوين وسط زيادة الطلب من الجهات الفاعلة المؤسسية، فقد ينقلب صندوق BTC ETF بسهولة على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.
حتى كتابة هذه السطور، كان يتم تداول سعر البيتكوين عند 101,577.02 دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 0.58% خلال ال 24 ساعة الماضية. وتبلغ القيمة السوقية للعملة الرقمية أكثر من 2 تريليون دولار، وهو ما يتضاءل مقارنةً بقيمة الذهب البالغة 29 تريليون دولار.
