كما أن شركة MicroStrategy، المعروفة بشركة ذكاء الأعمال، هي أيضًا في دائرة الضوء باعتبارها أكبر شركة تمتلك عملة البيتكوين، وهي العملة الرقمية الأكثر قيمة في العالم.
وقد وضع هذا الرهان الجريء على أكبر عملة رقمية في العالم الشركة في نقطة تقاطع التكنولوجيا والتمويل.
تستعد شركة MicroStrategy، التي من المقرر أن تنضم إلى مؤشر ناسداك 100 في 23 ديسمبر والتغييرات الرئيسية في قواعد مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) في يناير 2025، إلى منعطف حاسم.
مقامرة البيتكوين التي تبلغ قيمتها 46 مليار دولار
تحت قيادة المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي مايكل سايلور، وهو أحد أبرز مؤيدي البيتكوين والمدافعين عنها، جمعت شركة Microstrategy ما مجموعه 439,002 عملة بيتكوين، بقيمة 46.93 مليار دولار بالقيمة السوقية الحالية.
غيّرت الشركة استراتيجيتها المالية وقررت إضافة البيتكوين إلى احتياطاتها المالية في عام 2020، وأصبحت منذ ذلك الحين أكبر شركة تمتلك العملة الرقمية الرائدة.
لكن سايلور لم يكن يكتنز البيتكوين فحسب، بل كان يناضل من أجل ممارسات محاسبية أكثر عدلاً للشركات. بموجب قواعد مجلس معايير المحاسبة المالية الحالية، يتم تصنيف البيتكوين على أنها “أصول غير ملموسة غير محددة العمر”.
تصنف معايير مجلس معايير المحاسبة المالية الحالية البيتكوين على أنها “أصول غير ملموسة غير محددة العمر”. على هذا النحو، يمكن لحاملي البيتكوين من الشركات مثل Microstrategy تسجيل الخسائر فقط عندما تنخفض أسعار البيتكوين. ويمنعهم من تسجيل المكاسب عندما ترتفع قيمة البيتكوين. وهو النظام الذي أخفى الأثر المالي الحقيقي لاستراتيجية MicroStrategy في البيتكوين.
ومع ذلك، من المقرر أن تتغير القواعد المحاسبية لمجلس معايير المحاسبة المالية في 1 يناير 2025. بفضل جهود سايلورز الدؤوبة للضغط من أجل التغييرات.
اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، سيقدم مجلس معايير المحاسبة المالية قواعد جديدة تسمح للشركات بالإبلاغ عن مقتنيات العملات الرقمية بالقيمة العادلة.
ستنعكس المكاسب والخسائر في بيانات الدخل كل ربع سنة من الربع الأول إلى الربع الرابع . بالنسبة لشركة MicroStrategy، هذا يعني أن ممتلكاتها من البيتكوين سيتم تقييمها أخيرًا بشفافية. وبالتالي، إظهار مساهمتها الحقيقية في الأداء المالي للشركة.
ماذا يعني هذا بالنسبة للميكرو ستراتيجي؟
لا يمكن أن يكون التوقيت أفضل من ذلك. في 23 ديسمبر 2024، ستنضم شركة MicroStrategy رسميًا إلى مؤشر ناسداك 100، المخصص لأكبر 100 شركة غير مالية في بورصة ناسداك.
من المرجح أن تزيد قواعد مجلس معايير المحاسبة المالية الجديدة من تعزيز مكانتها في السوق. من خلال التحول إلى المحاسبة بالقيمة العادلة، ستقوم MicroStrategy بتعديل أرباحها المحتجزة لتعكس مكاسب أسعار البيتكوين اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024.
اعتبارًا من عام 2025 فصاعدًا، ستتدفق تحركات أسعار البيتكوين مباشرةً إلى الأرباح الفصلية. يوفر هذا التغيير للمستثمرين رؤية أوضح لربحية الشركة، واستبدال ممارسات مجلس معايير المحاسبة المالية القديمة بالمحاسبة في الوقت الفعلي.
على سبيل المثال في حالة MicroStrategy، إذا تم تسعير البيتكوين بحلول نهاية عام 2024، عند 100,000 دولار، ثم يرتفع إلى 140,000 دولار في نهاية الربع الأول من عام 2025. سيكون مبلغ 100,000 دولار هو خط الأساس لتعديلات الأرباح المحتجزة قبل بداية الربع الأول من عام 2025.
سينعكس الربح/الخسارة منذ القيمة الأساسية على الأرباح الفصلية للشركة.
تحتوي القواعد السابقة على معلومات متحيزة. وبالتالي فإن القواعد الجديدة توفر صورة أوضح عن الوضع المالي للشركة.
قد يساعد توضيح بعض هذه العوامل أيضًا شركة MicroStrategy على تحسين احتمالات إدراجها في مؤشر S&P 500، وهو المؤشر الأكثر متابعة في جميع أنحاء العالم. مع انعكاس مكاسب البيتكوين خلال الأرباع الأربعة من عام 2025، يبدو أن الطريق إلى التأهل أكثر قابلية للتحقيق.
مخطط للعملات المشفرة للشركات
لا يقتصر الفصل التالي من MicroStrategy على ثرواتها الخاصة فحسب، بل هو مخطط للشركات الأخرى التي تغامر في عالم الأصول الرقمية.
بفضل المحاسبة الشفافة والقبول المتزايد للبيتكوين، تعمل الشركة على سد الفجوة بين التمويل التقليدي وثورة العملات الرقمية.
بالنسبة لمايكل سايلور، فإن هذه اللحظة تمثل بالنسبة لمايكل سايلور إثباتًا لرؤيته لعملة البيتكوين باعتبارها مغيرًا لقواعد اللعبة. أما بالنسبة لشركة MicroStrategy، فهي فرصة لترسيخ مكانتها في طليعة هذا التحول الزلزالي في كيفية رؤية العالم المالي للأصول الرقمية.
