“لا داعي للذعر”: التدرج الرمادي يدعم نمو البيتكوين وسط تراجع السوق

أثار التراجع الأخير للبيتكوين من أعلى مستوياته على الإطلاق والذي تجاوز 100,000 دولار مخاوف المستثمرين، خاصة بعد عمليات البيع التي أثارها الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، حاول زاك باندل، مدير الأبحاث في Grayscale، تهدئة السوق مشيرًا إلى أن التقلبات قصيرة الأجل لا ينبغي أن تلقي بظلالها على آفاق البيتكوين على المدى الطويل.

وفي مقابلة أجريت معه، أشار باندل إلى أن العوامل الأساسية الداعمة للاقتصاد الكلي، والتبني المؤسسي لعملة البيتكوين وتطوير اللوائح التنظيمية هي عوامل محفزة رئيسية لزيادة نمو سوق البيتكوين.

يقول المدير التنفيذي لشركة Grayscale، إن اتجاهات الاقتصاد الكلي تمهد الطريق لنمو البيتكوين

تأثر سعر البيتكوين بأحدث خفض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ونهج أكثر حذرًا تجاه التخفيضات المستقبلية. قال المدير التنفيذي لشركة Grayscale Exec: “لا يزالون يخفضون أسعار الفائدة… لكنهم أشاروا إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة العام المقبل.”

وقد أدى ذلك إلى زيادة قوة الدولار وضغط مؤقتًا على تلك الأصول المشابهة للدولار مثل البيتكوين والذهب. ومع ذلك، وفقًا لما ذكره باندل من Grayscale، فإن المزيد من البنوك المركزية تخفض أسعار الفائدة، وهو ما يمثل بيئة إيجابية للبيتكوين.

ووفقًا لما ذكره باندل، فإن التقلبات التي شهدتها مؤخرًا هي دليل على أن البيتكوين موجودة لتبقى، وأن أهميتها في عالم المال في تزايد مستمر. قال,

“البيتكوين ليست أصلًا معزولاً في السوق المالية.”

ومع وصول رأسمالها السوقي إلى 2 تريليون دولار، أصبحت عملة البيتكوين في نفس مستوى سيولة اليورو والين، وبالتالي أصبحت جزءًا لا غنى عنه في النظام المالي العالمي.

ويتوقع باندل أن يدعم مشهد الاقتصاد الكلي، إلى جانب عوامل التبني، قوة البيتكوين. وأشار إلى صناديق الاستثمار المتداولة والموقف السياسي الإيجابي تجاه العملات الرقمية في الولايات المتحدة كعوامل يمكن أن تعزز من اعتماد البيتكوين وسعرها في السنوات القليلة المقبلة.

ديناميكيات سوق البيتكوين وفرص العملات البديلة

ووفقًا لباندل، فإن اتجاه السعر الحالي للبيتكوين هو اتجاه نموذجي لمرحلة متوسطة في دورة السوق. وقد أشار إلى أن حصة البيتكوين في إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية آخذة في الانخفاض بالفعل، وهو أمر نموذجي بالنسبة للدورات السابقة.

وقال: “نحن على الأرجح في مرحلة يجب أن تنخفض فيها هيمنة البيتكوين”، مضيفًا أن هذا قد يؤدي إلى “موسم العملات البديلة”.

في حالة تفوق أداء العملات الرقمية البديلة، وفقًا لباندل، فإن نفس الإمكانية تمنح المستثمرين إمكانية تنويع استثماراتهم وسط العملات الرقمية. وتابع قائلاً: “إن موسم العملات البديلة دائمًا ما يكون جيدًا بالنسبة لغالبية المستثمرين”. تُعد هذه العقلية مؤشرًا على تغير المنظور من التركيز الحصري على البيتكوين، وغيرها من سلاسل الكتل المحتملة الأخرى، حيث يغامر المستثمرون المؤسسيون في مجال العملات الرقمية.

ومع ذلك، رأى باندل أنه على الرغم من أنه قد يكون هناك تقلبات قصيرة الأجل في الحصة السوقية للبيتكوين، إلا أن هذه العملة الرقمية ستبقى كأحد أعمدة الصناعة. وقال إن لها دورًا تلعبه في الاستراتيجيات “الطويلة فقط”، لا سيما في المجمعات التقليدية لرأس المال مثل المعاشات التقاعدية والأوقاف وصناديق الثروة السيادية، والتي قال إنها “طبيعية” بالنسبة للبيتكوين.

التحولات التنظيمية والاعتماد المؤسسي في الأفق القريب

شدد المدير التنفيذي لشركة Grayscale على التحولات الرئيسية في السياسة المتوقع حدوثها في السنوات الأربع المقبلة للإدارة الأمريكية الجديدة، والتي أشار إليها على أنها “تحول كبير” في السياسة. يمكن أن توفر هذه التغييرات الوضوح الذي تشتد الحاجة إليه في سوق العملات الرقمية فيما يتعلق بالتخزين وكذلك التبني المؤسسي. لا أرى أي شيء خاطئ فيما يتعلق بالمراهنات”.

نحن بحاجة فقط إلى قواعد واضحة حول هذا الأمر”، كما أكد باندل، مشيرًا إلى أن توفير المزيد من التوجيهات في هذا الشأن من شأنه أن يفتح طرقًا جديدة للمستثمرين المؤسسيين للاستثمار.

لا يزال التبني المؤسسي هو القصة الرئيسية لتطور البيتكوين، حيث من المتوقع أن يدخل السوق مستثمرون كبار مثل صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية.

ووفقًا لما ذكره المدير التنفيذي لشركة Grayscale، يرجع السبب في ذلك إلى أن البيتكوين أصبحت الآن فئة أصول بقيمة 2 تريليون دولار، وهو ما قد يجذب هذه المؤسسات. وقال إن التنظيم المستقبلي من شأنه أن يعزز من تكامل البيتكوين مع الأنظمة المالية التقليدية مع إقبال المزيد من الأشخاص على العملة الرقمية.