قد لا تنتهي ضغوط البيع الأخيرة على سعر البيتكوين (BTC) قريبًا، كما يتضح من نسبة الضغط على الربحية.
وفقًا للبيانات الصادرة عن منصة البيانات الرائدة على السلسلة Glassnode، بلغت النسبة أعلى مستوياتها منذ سبتمبر 2024.
ومع ذلك، يبدو سعر البيتكوين مشرقًا، مع تحسن طفيف على الرسم البياني اليومي. كما شهدت الصناديق المتداولة في بورصة البيتكوين (ETFs) أيضًا تدفقات داخلة بعد أيام من التدفقات الخارجة المستمرة.
الآثار المترتبة على معدل إجهاد ربحية البيتكوين
تُظهر بيانات Glassnode أن نسبة الضغط على ربحية البيتكوين ارتفعت إلى 0.23، مسجلة أعلى مستوى لها في 6 أشهر. يقيس هذا المقياس الحجم النسبي للعرض في حالة الخسارة، مما يشير إلى ظروف ضغط السوق.
تاريخيًا، غالبًا ما يشير هذا المقياس الذي يزيد عن 0.2 إلى فترات من الضغط الشديد في السوق.
وبالتالي، فإن أي ارتفاع إضافي للمقياس فوق 0.23 قد يشير إلى مزيد من الزيادة في ضغوط السوق، مما قد يعزز تحولًا أوسع نطاقًا في المعنويات.
ومع ذلك، يعتقد العديد من مُحللي السوق أن قيمة نسبة الضغط تُقدم فرصًا فريدة للمشترين.
ويستند رأيهم إلى حقيقة أن نسبة الضغط هذه غالبًا ما تسبق ارتفاع البيتكوين الكبير.
وعلاوة على ذلك، يُظهر الإعداد الحالي للسوق أن حاملي العملات طويلة الأجل يتراكمون بينما تستسلم الأيدي الضعيفة. يشير تكديس كبار المستثمرين للبيتكوين إلى ثقتهم في حركة العملة في المستقبل.
ومع ذلك، قد تستمر البيتكوين في التعرض للتقلبات، كما يتضح من مؤشر تقلبات البيتكوين (VI). وصل هذا المؤشر إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر عند 2.75%، مما يدل على عدم استقرار توقعات البيتكوين.
ويُعزى التقلب المستمر في سعر البيتكوين إلى عوامل الاقتصاد الكلي مثل أسعار الفائدة والتضخم والحرب التجارية التي أثارها دونالد ترامب.
في حين أثار الكثيرون مخاوف من أن البيتكوين قد دخلت سوقًا هابطة، يعتقد الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant كي يونغ جو أنه من السابق لأوانه تحديد ذلك.
نتيجة اتجاه تراكم البيتكوين وتأثيرها
كما حددت Glassnode أيضًا اتجاهًا ثابتًا آخر في ديناميكيات سوق البيتكوين ومعنوياته. فبينما يتحرك سعر البيتكوين في اتجاه جانبي، سلطت المنصة الضوء على أن التراكم ظل مرتفعًا إلى حد كبير.
أشارت شركة Glassnode إلى وضع مقياس اتجاه التراكم في البيتكوين، والذي يتجاوز باستمرار 0.1.
يشير هذا المقياس إلى أن التراكم واسع النطاق بين المستثمرين مرتفع نسبيًا على الرغم من التقلبات الأخيرة في الأسعار.
على وجه التحديد، ترصد المقاييس مستوى تراكم البيتكوين من قبل كبار اللاعبين في السوق. وهي توفر نظرة ثاقبة لحجم أرصدة المشاركين في السوق وسلوكهم في التراكم على مدار الشهر الماضي.
ومع إظهار مستثمري الحيتان والمستثمرين على المدى الطويل ضغوطًا شرائية قوية، يمكن أن تتعافى البيتكوين إلى مستويات رئيسية.
سعر البيتكوين والاتجاهات الرئيسية التي يجب مراقبتها
تم تداول البيتكوين بسعر 84,552 دولارًا أمريكيًا، بارتفاع بنسبة 1.14% خلال الـ 24 ساعة الماضية و8.8% خلال الأيام السبعة الماضية. ارتفع حجم التداول اليومي بأكثر من 48% ليصل إلى 26.6 مليار دولار، مما يشير إلى ارتفاع نشاط المستثمرين.
ومع ذلك، فإن البيتكوين أقل بكثير من مستويات الدعم والمقاومة على الإطار الزمني الأكبر. يعتقد محللو السوق أن التداول الجانبي المستمر في نطاق 82,000 دولار إلى 84,000 دولار قد يستمر على الأرجح.
كشف محلل العملات الرقمية غامبارديللو أن البيتكوين قد وصلت إلى “سرعة الهروب”.
أشار المحلل إلى مزيج من المقاييس على السلسلة والاهتمام المؤسسي والأنماط الفنية، مما يشير إلى أن سوق العملات الرقمية يقترب من مرحلة صعود كبيرة.
وفي الوقت نفسه، تزايد الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية مقارنة بأسابيع من التدفقات الخارجة.
ووفقًا لبيانات Farside Investors، شهد سوق صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين تدفقات طفيفة بلغت 41.3 مليون دولار.
سجل ARKB التابع لشركة Ark Invests أعلى تدفقات داخلة بقيمة 100.5 مليون دولار، يليه BITB التابع لشركة Bitwise بمبلغ 23 مليون دولار. ومع ذلك، شهد IBIT التابع لشركة BlackRock تدفقات خارجة بقيمة 96.2 مليون دولار.
