سجلت أسهم Microstrategy مكاسب هائلة وسط رهاناتها القوية على البيتكوين (BTC)، والتي اكتسبت إقبالاً ملحوظًا من المشاركين في السوق.
ومع ذلك، واجهت الشركة مشاكل قانونية في الآونة الأخيرة، مما أثار مناقشات في السوق.
على الرغم من أن التحركات الأخيرة للسهم تشير إلى أن المستثمرين لا يزالون متفائلين بشأن الأداء المستقبلي للشركة.
سهم MicroStrategy يستقر في المنطقة الخضراء على الرغم من الانتكاسات الأخيرة
ارتفع سهم MicroStrategy (MSTR) بحوالي 0.43% خلال جلسة تداول ما قبل السوق يوم الجمعة وتم تداوله عند 403.99 دولار. والجدير بالذكر أن سهم MicroStrategy قد أغلق مؤخرًا على مكاسب بنسبة 7.76% ليصل إلى 402.28 دولار في 1 يوليو.
وسع السهم مكاسبه الأسبوعية إلى حوالي 3.5%، بينما سجل ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 8% خلال الثلاثين يومًا الماضية. وعلى أساس سنوي منذ بداية العام وحتى تاريخه، أضاف سهم MSTR حوالي 39%.
وفي الوقت نفسه، يأتي هذا الارتفاع وسط ارتفاع أسهم العملات الرقمية الرئيسية مثل Coinbase وCircle وغيرهما.
أضاف سهم COIN حوالي 42% على أساس سنوي، بينما ارتفع سهم CRCL بحوالي 474% منذ ظهوره لأول مرة في وول ستريت.
وتجدر الإشارة إلى أن Coinbase قد اكتسبت زخمًا أيضًا من خلال خطوتها الأخيرة لشراء LiquiFi. إلى جانب ذلك، تُشير أحدث التقارير أيضًا إلى أن سهم COIN قد يصل إلى مستوى 510 دولار قريبًا.
MSTR ترتفع على الرغم من المشاكل القانونية
استمرت أسهم MicroStrategy في الارتفاع على الرغم من الدعوى القضائية الجماعية الأخيرة والخسارة الكبيرة غير المحققة في ممتلكاتها من البيتكوين.
تعمل شركة MicroStrategy، التي أعادت تسمية نفسها باسم “شركة خزانة البيتكوين”، على تجميع البيتكوين بقوة منذ عام 2020.
ومع ذلك، فقد أدى اعتمادها لمعيار محاسبي جديد، ASU 2023-08، إلى خسارة غير محققة بقيمة 5.9 مليار دولار على أصولها الرقمية في الربع الأول من عام 2025.
تزعم الدعوى القضائية، التي رفعتها شركة بوميرانتز للمحاماة، أن شركة MicroStrategy قدمت بيانات كاذبة ومضللة حول استراتيجيتها الاستثمارية التي تركز على البيتكوين وعمليات الخزانة.
تُتهم الشركة بالتقليل من شأن المخاطر المرتبطة بتقلبات البيتكوين والخسائر المحتملة التي يمكن أن تتعرف عليها على أصولها الرقمية.
تلقى سعر سهم MicroStrategy ضربة قوية بعد أن كشفت الشركة عن الخسارة غير المحققة البالغة 5.9 مليار دولار، حيث انخفض بنسبة 8.67% إلى 268.14 دولار للسهم الواحد.
ومع ذلك، فقد انتعش السهم منذ ذلك الحين، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون متفائلين بشأن استراتيجية الشركة الخاصة بالبيتكوين.
كان لقرار الشركة باعتماد ASU 2023-08، الذي يتطلب من الشركات المتداولة علنًا قياس أصولها المشفرة بالقيمة العادلة، تأثير كبير على بياناتها المالية.
قبل اعتمادها، كانت MicroStrategy تحتسب ممتلكاتها من البيتكوين وفقًا لنموذج التكلفة – أقل من القيمة السوقية، وهو ما لم يعكس القيمة السوقية الحقيقية للأصول.
والجدير بالذكر أن شركة MicroStrategy قد استحوذت مؤخرًا على 4,980 بيتكوين إضافية مقابل 531.9 مليون دولار. وبهذا التراكم، أصبح إجمالي ما تملكه من البيتكوين 597,325 بيتكوين.
هل يمكن أن يستمر ارتفاع سهم MicroStrategy؟
على الرغم من العوائق القانونية الأخيرة، إلا أن المحللين ظلوا متفائلين بشأن الأداء المستقبلي للسهم.
في هذا السياق، أكد محللو TD Cowen على تصنيفهم للشراء والسعر المستهدف البالغ 590 دولارًا، مستشهدين باستراتيجية الشركة القوية للاستحواذ على البيتكوين كمحرك رئيسي للنمو.
لقد حققت استراتيجية الشركة التي تركز على البيتكوين نجاحًا باهرًا، حيث اشترت MicroStrategy 69,140 عملة بيتكوين في الربع الثاني من عام 2025.
ويتجاوز هذا الرقم تقديرات TD Cowen البالغة 66,000 عملة بيتكوين، وقد حقق أكثر من 4 مليارات دولار من مكاسب البيتكوين بالدولار.
وفقًا لتوقعات شركة TD Cowen، من المتوقع أن تستمر حيازات MicroStrategy من البيتكوين في النمو، حيث من المتوقع أن تمتلك الشركة أكثر من 850,000 عملة بيتكوين بحلول نهاية السنة المالية 2027، وهو ما يمثل 4.1% من جميع عملات البيتكوين التي تم تعدينها على الإطلاق.
من المتوقع أيضًا أن يستفيد الأداء المالي للشركة من استراتيجية البيتكوين الخاصة بها. تُقدر TD Cowen عائد البيتكوين بنسبة 26.1% للسنة المالية 2025، ارتفاعًا من 25.8%، مع توقع أن تصل مكاسب البيتكوين بالدولار إلى 11.9 مليار دولار.
وقد ساهم هذا النمو في حيازات وعوائد البيتكوين في ارتفاع سعر سهم الشركة. تكشف مراجعة الرسم البياني لسهم MicroStrategy عن العديد من المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها.
يتم تداول السهم فوق المتوسطين المتحركين لمدة 50 يومًا و200 يوم، مما يشير إلى اتجاه صعودي.
ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية يقترب من المستويات المحايدة بعد أن كان في ذروة البيع، مما يشير إلى أن السهم قد يكون على وشك التصحيح.
يُظهر مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك إشارات تقاطع صعودي، مما قد يشير إلى احتمالية حدوث المزيد من الارتفاع.
تشمل مستويات المقاومة الرئيسية التي يجب مراقبتها 323.40 دولارًا، و364.95 دولارًا – 444.63 دولارًا، و542.84 دولارًا. وعلى الجانب السفلي، تشمل مستويات الدعم 280.49 دولارًا، و227.28 دولارًا – 200.00 دولارًا، و182.84 دولارًا – 152.26 دولارًا.
ستكون هذه المستويات حاسمة في تحديد مسار السهم في الأشهر القادمة. في حين أن استراتيجية MicroStrategy التي تركز على البيتكوين كانت ناجحة، إلا أنها تنطوي أيضًا على مخاطر كبيرة.
ارتفاع نسبة ديون الشركة إلى حقوق الملكية واعتمادها على أداء البيتكوين يجعلها عرضة لتقلبات السوق.
قد تؤثر التطورات التنظيمية والتغيرات في معنويات السوق أيضًا على مسار السهم.
