عاد سعر البيتكوين (BTC) مرة أخرى بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق، ولكن هذه الحركة تبدو مختلفة. فهي تستقر تحت مستوى 109,000 دولار بقليل، ولكن بعض الإشارات الرئيسية تُشير إلى أن الارتفاع لم يصل إلى درجة الحرارة الزائدة بعد.
في الواقع، يُظهر أحد المقاييس القديمة وميض إعداد شوهد آخر مرة خلال فترة 75 ألف دولار. بالكاد يحقق أصحاب الأجل القصير أرباحًا، وهو أمر نادر الحدوث في هذا الوقت المتأخر من الدورة. قد يعني ذلك أن الحركة التالية ستفاجئ السوق.
سعر البيتكوين MVRV يُظهر مجالاً للتشغيل
عادت درجة Z-score Z لحامل MVRV على المدى القصير الآن إلى المستويات التي شوهدت عندما كان سعر البيتكوين عند 75,000 دولار. وهذا ما يجعل هذا الإعداد مثيرًا للاهتمام.
واليوم، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 45% تقريبًا، ولكن لا تزال ربحية المحفظة على المدى القصير تبدو ثابتة.
وفقًا لـ OnChainCollege، وهو محلل تشفير، فإن هذا الاختلاف نادر الحدوث. إنه نوع من الإعدادات التي تُظهر أن المشترين لا يتسرعون في البيع. تاريخيًا، عندما تنتعش MVRV بهذا الشكل، يتبعها السعر.
في سبتمبر 2024، وصل MVRV إلى قاع خط الاتجاه نفسه عندما كان سعر البيتكوين 54,000 دولار. وبعد بضعة أسابيع، اخترقت البيتكوين المقاومة. ويجري الآن إعادة اختبار خط الاتجاه نفسه.
يكرر الرسم البياني القياسي لمؤشر MVRV-Z هذه النتيجة. في حين أن المؤشر يقيس ربحية حاملي البيتكوين، فإن الرقم الأعلى (من 7 إلى 10) غالبًا ما يشير إلى قمم السوق.
في الوقت الحالي، تتراوح النتيجة بين 3 و4 نقاط، حتى مع تداول سعر البيتكوين بالقرب من سعره عند أعلى سعر له.
انقلبت المشاعر تجاه الحيتان بهدوء
يبدو أن متداولي الحيتان قد بدأوا في التحسن. فقد ارتد الخط الأزرق في مخطط ألفراكتال، الذي يتتبع معنويات الصفقات الكبيرة، بقوة من أدنى مستوياته في شهر يونيو. فقد ارتفع من حوالي 0.66 إلى ما يقرب من 1.12 في أقل من أسبوع.
هذا ليس صغيرًا. يُظهر هذا النوع من الارتفاع أن الحيتان تضيف إلى صفقات الشراء مرة أخرى. في المرة الأخيرة التي ارتفع فيها هذا الرقم فوق 1.0، ارتفع سعر البيتكوين بشكل حاد من 97 ألف دولار إلى 111 ألف دولار.
لا يزال السعر عالقاً تحت 109 آلاف دولار. ولكن إذا استمر نشاط الحيتان في الارتفاع، فقد لا يظل عالقاً لفترة طويلة.
لا تزال العملات المستقرة في الانتظار
هناك المزيد من الذخيرة المتبقية في النظام. لا تزال نسبة المعروض من العملات المستقرة (SSR) ثابتة عند 17.9، وفقًا لشركة CryptoQuant. هذا مستوى مرتفع، مما يعني أن الكثير من رأس مال العملة المستقرة قد تم نشره بالفعل.
هناك طريقة أبسط للنظر إلى هذا الأمر وهي أن ارتفاع معدل SSR يعني عدم وجود الكثير من رأس المال الاحتياطي على الهامش.
وقد يعني ذلك أيضًا أن التحرك حتى الآن لم يعتمد على تدفق رؤوس أموال جديدة. وهذا يشير إلى قوة خفية.
يُظهر ذلك أن سعر البيتكوين قد يكون لديه مساحة أكبر للنمو إذا انخفضت SSR. ولكنها لم تنخفض.
وهذا يدل على أن الأموال لم تخرج من السوق. بدلاً من ذلك، فهي تجلس على الحافة، في انتظار اختراق واضح لسعر البيتكوين. إذا انخفضت SSR إلى الأسفل من هنا، فهذا يعني عادةً أن العملات المستقرة تتحول إلى البيتكوين.
مقاومة سعر البيتكوين موجودة، وكذلك الضغوطات
تتأرجح البيتكوين منذ فترة حول 109,000 دولار. فقد وصل السعر إلى تلك المنطقة الأسبوع الماضي، ثم انخفض إلى 106 آلاف دولار، ثم عاد للارتداد مرة أخرى.
وهذا عادة ما يعني شيئًا واحدًا: الضغط يتزايد. إذا أغلق سعر البيتكوين بقوة فوق 109 آلاف دولار، فقد يتطلع المتداولون إلى 112 ألف دولار كمحطة التوقف التالية.
ولكن إذا فشل ذلك مرة أخرى، ستعود الأنظار إلى MVRV. لن يظل الانفصال بين السعر والربحية مفتوحًا إلى الأبد.
لم تنتهي هذه الخطوة بعد. ليس بعد. تشير كل من MVRV، وصفقات الحيتان، وبيانات العملات المستقرة إلى نفس الشيء: هذا الارتفاع لم يفقد قوته.
إذا انكسر 109 آلاف دولار فقد تكون بداية مرحلة الاختراق التالية. في الوقت الحالي، لا يزال الربيع قيد التحميل.
