أخبار ترامب الرئيس دونالد ترامب يُعلن عن “عدم وجود تضخم تقريبًا” بينما يهز البيتكوين رؤوسهم

الرؤى الرئيسية:

• في آخر أخبار ترامب، لجأ الرئيس الأمريكي إلى منصة Truth Social للاحتفال بارتفاعات سوق الأسهم و”عدم وجود تضخم تقريبًا”.
• وتأتي تعليقاته في الوقت الذي تتراجع فيه قيمة الدولار الأمريكي، ويشعر المستهلكون بالضيق في متاجر البقالة ومحطات الوقود
• نظرًا لانخفاض أسعار الأصول من الأسهم إلى العقارات بالبيتكوين، فقد حان الوقت المناسب لتكديس البيتكوين

في خطوة لم تصدم أحدًا على الإطلاق من المطلعين على الحقائق، لجأ الرئيس ترامب إلى موقع تروث سوشيال ليعلن بعض “الأخبار الجيدة لموسم الأعياد”. وقال في أخبار ترامب أنه “لم يكن هناك تضخم تقريبًا” وأن “أسواق الأسهم تسجل باستمرار مستويات قياسية”.

جاءت تصريحات الرئيس مغلفة بذلك المزيج المألوف من التفاؤل الواثق والواقعية الانتقائية التي اعتدنا عليها. ولكن قبل أن يبدأ أي شخص في احتساء الشمبانيا، دعونا نتوقف قليلًا ونحلل بعض الأرقام الحقيقية أولاً.

تضخم؟ أي تضخم؟

لذا، فإن التضخم هو في الأساس الضيف المتسلل في الحفلة الذي لم يدعوه أحد، ولكن ينتهي الأمر بالجميع إلى دفع ثمنه.

وفقًا لأحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك، بلغ معدل التضخم على أساس سنوي 2.9% لشهر أغسطس 2025، بزيادة طفيفة عن وقت سابق من هذا الصيف، ولكنه لا يزال أقل بكثير من أرقام عام 2022.

ومع ذلك، لا يزال هذا بالكاد يمثل “عدم وجود تضخم تقريبًا” إلا إذا كنت تقوم بالتصنيف على منحنى سياسي، وبالنسبة لأي شخص يتحدى متاجر البقالة أو مضخات الوقود، لا تزال الأسعار مرتفعة بشكل عنيد بعد ارتفاعها بعد كوفيد-19.

أخبار ترامب أسواق الأسهم مرتفعة للغاية في الوقت الراهن

إن ادعاء الرئيس دونالد ترامب بشأن الارتفاعات القياسية المتواصلة في أسواق الأسهم يحمل بعض الماء (حسنًا، نوعًا ما). فقد صعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالفعل إلى مستويات قياسية جديدة مؤخرًا، حيث وصل إلى ما يقرب من 6700 نقطة. ولكن هذه ليست القصة بأكملها.

عند التعمق قليلاً تحت السطح ستجد الأسواق تركب موجة السيولة الهائلة، مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، وتدفق البنوك، و(دعونا لا ننسى) تدفق الأموال النقدية بلا هوادة إلى صناديق الاستثمار المتداولة.

والسؤال الذي يطرح نفسه هو ما إذا كانت هذه الارتفاعات القياسية تمثل أساسيات العمل الفعلية أم أنها مجرد فصل جديد من ملحمة “فقاعة كل شيء”.

أشار المحلل الكلي والمدافع عن البيتكوين، لوك جرومن، إلى أن مؤشر ناسداك قد يكون قد ارتفع بنسبة 165% منذ عام 2020 عند تسعيره بالدولار الأمريكي، ولكن عندما تُحول هذه الوحدة إلى الذهب، فإن المكاسب الحقيقية تبلغ 7% فقط.

وعند قياس مؤشر ناسداك بالبيتكوين، نجد أنه انخفض بالفعل بمقدار 78، كما علّق أحد المتحمسين للبيتكوين:

أضف إلى هذا المزيج أن الدولار قد فقد 50% من قوته الشرائية منذ عام 2020، وستبدأ الألعاب النارية في التلاشي.

دونالد ترامب يتطلع إلى بيانات الوظائف: الجانب المشرق؟

يحب الرئيس دونالد ترامب أن يروج لسوق العمل، ولكن صورة الوظائف لشهر سبتمبر/أيلول ضبابية بعض الشيء. وبفضل الإغلاق الحكومي، لم يصدر التقرير الرسمي بسبب الإغلاق الحكومي.

أظهرت آخر قراءة واضحة، من شهر أغسطس 2025، أن الولايات المتحدة أضافت 22,000 وظيفة جديدة فقط، وهو رقم لاقى تجاهلًا مهذبًا أكثر من كونه ترحيبًا حارًا.

وفي الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى له منذ ما يقرب من أربع سنوات تقريبًا، ويبتعد أكثر فأكثر عن أفضل القراءات التي كانت سائدة في العام الماضي.

باختصار، لا يحصل العمال على إجازات إنهاء الخدمة بشكل جماعي، ولكن لا ينبغي لأحد أن يلمع كأس “أفضل اقتصاد على الإطلاق” حتى الآن.

نمو الأجور بالكاد يسبق التضخم: ارتفع متوسط الدخل في الساعة بنسبة 3.7% في العام الماضي، بينما ارتفعت الأسعار بنسبة 2.9%.

وهذا يترك لمعظم العمال زيادة حقيقية بنسبة 0.7% فقط، وهي كافية لمواكبة التطورات، ولكنها ليست كافية للمضي قدمًا.

لذلك، في حين أن الناس من الناحية الفنية لديهم وظائف، إلا أن رواتبهم لا تمتد إلى أبعد من العام الماضي. بالنسبة للكثيرين، لا يزال الأمر بالنسبة للكثيرين يبدو وكأنهم يسيرون على حبل مشدود فوق حفرة من التخفيضات في الميزانية التي يغذيها التضخم.

معضلة العجز

والآن، فيما يتعلق بتلك القضية الصغيرة المتعلقة بالعجز الهائل في الولايات المتحدة. يربط مكتب الميزانية بالكونجرس عجز الميزانية الفيدرالية لعام 2025 بحوالي 1.8 تريليون دولار.

وهذا يعني أن الحكومة الأمريكية تنفق أكثر من دخلها برقم قد يجعل إيلون ماسك يجفل.

يحب دونالد ترامب أن يروج لزيادة عائدات التعريفات الجمركية كحل، وصحيح أن التعريفات الجمركية حققت مكاسب غير متوقعة: 215 مليار دولار تم جمعها حتى الآن هذا العام.

ولكن حتى عند هذه المستويات التاريخية، تغطي التعريفات الجمركية حوالي 12% فقط من العجز. لذا، لا، فإن التعريفات الجمركية لا تمحو مشاكل الديون الأمريكية؛ بل هي أشبه بضمادة على جرح بقيمة 1.8 تريليون دولار.

إذاً، ما هي الوجبات الجاهزة؟

إذا كنت تبحث عن “عدم وجود تضخم تقريبًا”، فقد ترغب في التحقق من محلات البقالة الفعلية أو محطة الوقود بدلاً من التصريحات الرئاسية.

تلعب الارتفاعات القياسية في سوق الأسهم دورًا جيدًا في تشتيت الانتباه عن الأساسيات المهتزة والعجز الهائل الذي يشبه عصا رجل الكهف أكثر من كونه أداة مالية مضبوطة بدقة.

الوظائف؟ إنها موجودة (في الغالب)، لكن نمو الأجور الحقيقي الذي يفوق التضخم؟ ليس كثيرًا. العجز لا يتقلص، والدخل الجمركي مجرد قطرة صغيرة في دلو التريليون دولار.

ومع انخفاض أسعار الأصول بالبيتكوين، فقد حان الوقت لبدء التكديس الآن، بدلاً من انتظار المزيد من أخبار ترامب الجيدة.