صندوق BlackRock Bitcoin ETF يُسجل توقعات متباينة في التصنيف العالمي

الرؤى الرئيسية:

• استقطب صندوق BlackRock Bitcoin ETF (IBIT) تدفقات داخلة بقيمة 25.4 مليار دولار في عام 2025 على الرغم من الانخفاض السنوي بنسبة 10%.
• تفوقت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين على صناديق الاستثمار المتداولة للذهب في تدفقات رأس المال حتى مع ارتفاع أسعار الذهب بنسبة 64% خلال العام.
• تتوقع شركة Galaxy Research نموًا سريعًا في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة، مدفوعًا بزيادة وصول المؤسسات إليها.

سجل صندوق BlackRock Bitcoin ETF (IBIT) تدفقات قوية في عام 2025 على الرغم من العائد السنوي السلبي.

والجدير بالذكر أن الصندوق قد احتل المرتبة السادسة عالميًا من حيث صافي التدفقات، متفوقًا بذلك على صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في جذب رؤوس الأموال.

تُظهر البيانات الواردة من الولايات المتحدة تغير سلوك المستثمرين، في حين حددت شركة Galaxy Research توقعات نمو صناديق المؤشرات المتداولة في المستقبل.

صندوق BlackRock Bitcoin ETF يستقطب تدفقات داخلية قوية خلال عام من التراجع

وقد برز صندوق BlackRock Bitcoin ETF، الذي يتم تداوله تحت رمز IBIT، في تصنيفات صناديق الاستثمار المتداولة العالمية لهذا العام.

كما أشرنا، احتل الصندوق المرتبة السادسة عالميًا من حيث صافي التدفقات الداخلة. ومع ذلك، فقد كان صندوق المؤشرات المتداولة الوحيد في المجموعة الأولى الذي سجل عائدًا سلبيًا لهذا العام.

انخفض مؤشر IBIT بحوالي 10% خلال هذه الفترة. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، فقد اجتذبت ما يقرب من 25.4 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة.

وعلى نحو مماثل، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الأخرى القريبة من قمة قائمة المتصدرين مكاسب تتراوح بين 15% و30%. لم يضاهي أي منها قدرة صندوق BlackRock Bitcoin ETF على زيادة رأس المال مع تسجيل خسائر.

أشار محللو السوق إلى سلوك المستثمرين كعامل رئيسي. حيث لم يقلل العديد من حاملي الأسهم من انكشافهم على الأسهم أثناء انخفاض الأسعار.

بدلاً من ذلك، استمر رأس المال في الانتقال إلى الصندوق خلال الجزء الأكبر من العام. اختلف هذا النمط عن ردود الفعل السابقة التي شوهدت خلال ضغوط السوق.

تم عقد مقارنات مع أداء الذهب في الماضي، حيث انخفض سعر المعدن في عام 2013 بنسبة 28%.

خلال ذلك العام، شهد صندوق SPDR ETF لأسهم الذهب المتداولة في البورصة حوالي 25 مليار دولار من عمليات الاسترداد. وخرج المستثمرون من مراكزهم مع انخفاض الأسعار.

في المقابل، كان تراجع البيتكوين في عام 2025 أقل. في حين تراجعت البيتكوين بحوالي 10%، سجل صندوق BlackRock Bitcoin ETF (IBIT) تدفقات داخلة بحجم مماثل.

ووصف المحللون ذلك بأنه تحول واضح في كيفية استجابة المستثمرين لضعف الأسعار. حقق الذهب أداءً قويًا خلال الفترة نفسها حيث ارتفع صندوق GLD ETF بنحو 64% في عام 2025.

وكان ذلك أفضل أداء سنوي للذهب منذ عام 1979. وحتى مع تلك المكاسب، اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب رأس مال أقل من IBIT.

اقترحت نتيجة صندوق BlackRock Bitcoin ETF نهجًا طويل الأجل من العديد من المستثمرين.

وقال مراقبون في السوق إن جمع 25 مليار دولار في عام متراجع قد يشير إلى تدفقات أكبر خلال دورات السوق القوية. وأشاروا إلى أن صبر المستثمرين لعب دورًا محوريًا.

تدفقات البيتكوين والذهب تسلط الضوء على سلوك المستثمرين المتغير

أصبح التباين بين البيتكوين والذهب محورًا رئيسيًا في مناقشات السوق.

ارتفعت أسعار الذهب، إلا أن تدفقات رأس المال فضلت التعرض للبيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة. وقد فاجأ هذا الاتجاه بعض المحللين بالنظر إلى الأداء القوي للذهب.

يبدو أن المستثمرين المؤسسيين ينظرون إلى البيتكوين بشكل مختلف عن السنوات السابقة.

وبدلاً من تقليل الانكشاف أثناء التقلبات، قام العديد منهم بزيادة مراكزهم. وربط المحللون ذلك بارتياح أكبر للمنتجات الاستثمارية المنظمة.

قللت هياكل صناديق المؤشرات المتداولة من حواجز الدخول لكبار المستثمرين. تمت معالجة مخاوف الحفظ والامتثال والسيولة من خلال المنصات القائمة.

وهذا ما جعل التعرض لعملة البيتكوين أسهل بالنسبة للمعاشات التقاعدية والأوقاف والمستشارين. وقد أشار العديد من المعلقين في السوق إلى أن نماذج التخصيص قد تغيرت بالفعل.

قام مستشارو المعاشات التقاعدية ومستشارو الاستثمار المسجلون بمراقبة بيانات تدفق صناديق المؤشرات المتداولة عن كثب. حتى أن بعض النماذج بدأت في التعامل مع البيتكوين كمجموعة أصول منفصلة.

غالبًا ما يُشار إلى صندوق BlackRock Bitcoin ETF في هذه المناقشات.

وقال المراقبون إن تدفقات الصندوق تعكس القبول المتزايد بدلاً من نشاط التداول قصير الأجل.

أشارت البيانات إلى أن البيتكوين تكتسب مكانة إلى جانب الأصول التقليدية. ظل الذهب وسيلة تحوط مهمة للعديد من المحافظ الاستثمارية.

ومع ذلك، أظهرت بيانات التدفق أن قرارات رأس المال لم تتبع دائمًا أداء الأسعار.

شركة Galaxy Research تُحدد النمو المستقبلي لصناديق المؤشرات المتداولة المشفرة

على صلة وثيقة بتوقعات صندوق BlackRock Bitcoin ETF، شاركت Galaxy Research العديد من التوقعات المتعلقة بالصناديق المتداولة في البورصة للعملات الرقمية.

وتتوقع الشركة إطلاق أكثر من 50 صندوقًا من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية الفورية في الولايات المتحدة في العام المقبل. وقد يتبع ذلك إطلاق 50 صندوقًا آخر من صناديق المؤشرات المتداولة للعمل ات الرقمية المتداولة، باستثناء المنتجات الفورية ذات العملة الواحدة.

وجاءت هذه التوقعات بعد الموافقة التنظيمية على معايير الإدراج العامة.

وتتوقع شركة Galaxy أن يؤدي هذا التغيير إلى تسريع إطلاق المنتجات في عام 2026، حيث قالت الشركة إن الموافقة أزالت العديد من العقبات الهيكلية.

كما توقعت شركة Galaxy تدفقات قوية لرؤوس الأموال. قد يتجاوز صافي تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة الأمريكية 50 مليار دولار.

في عام 2025، حققت هذه المنتجات بالفعل حوالي 23 مليار دولار أمريكي من صافي التدفقات الداخلة مع الإشارة إلى الطلب المؤسسي كمحرك رئيسي.

ذكرت شركة Galaxy أن الاعتماد قد يتعمق مع توفر المزيد من المنتجات. كما أشارت الشركة أيضًا إلى إحراز تقدم بين المنصات الاستشارية الكبيرة.

رفعت ثلاثة من شركات التحويلات المالية الكبرى القيود المفروضة على توصيات البيتكوين. وقد سُمح للمستشارين باقتراح تخصيصات تتراوح بين 1% و4%.

تتوقع Galaxy أن تتضمن الخطوة التالية إدراجها في المحافظ النموذجية الموصى بها.