الرؤى الرئيسية:
- سهم MetaPlanet ينخفض بأكثر من 60% حيث تضغط خسائر البيتكوين على ثقة المستثمرين.
- لا تزال الشركة تحتفظ ب 35,102 بيتكوين وتحتل المرتبة الرابعة بين المالكين العامين.
- تخطط الإدارة لمواصلة شراء البيتكوين على الرغم من الخسائر الورقية المستمرة.
ظل سهم MetaPlanet تحت الضغط في الأشهر الأخيرة. فقد انخفض سعر السهم بأكثر من 60% من أعلى مستوياته الأخيرة ويتم تداوله الآن بالقرب من 333 ين ياباني. على مدار الشهر الماضي وحده، انخفض سهم MTPLF بأكثر من 30%. وجاء هذا الانخفاض في أعقاب ضعف سعر البيتكوين.
مع تصحيح البيتكوين، قلل المستثمرون من تعرضهم للشركات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالعملات الرقمية. انخفض سهم MTPLF خطوة بخطوة، دون إظهار علامات انتعاش قوية. يحدث هذا الانخفاض حتى مع استمرار الشركة في توسيع خزينة البيتكوين الخاصة بها.
حيازات MetaPlanet من البيتكوين تقع في أعماق الخسائر الورقية
في الوقت الحالي، تُعد MetaPlanet واحدة من أكبر حائزي البيتكوين في العالم. وهي تحتل المرتبة الرابعة عالميًا من حيث إجمالي مقتنيات البيتكوين. ولكن الخسائر المتزايدة على خزينتها بدأت تؤثر على ثقة المستثمرين.
تمتلك MetaPlanet حاليًا حوالي 35,102 بيتكوين.
بدأت الشركة في بناء خزانة البيتكوين الخاصة بها في عام 2024. ومنذ ذلك الحين، قامت بجمع الأموال من خلال مبيعات الأسهم والتمويل لتمويل عمليات الشراء الكبيرة. وفي أواخر عام 2025، أضافت آلاف العملات خلال جولات الشراء الكبرى.
واليوم، تصل قيمة هذه الحيازات إلى مليارات الدولارات. ولكن معظم هذه المشتريات تمت بأسعار مرتفعة.
يتراوح متوسط تكلفة الشراء لدى MetaPlanet بين 102,000 دولار و107,000 دولار لكل بيتكوين. وبما أن سعر البيتكوين الآن أقل بكثير من هذا المستوى، فإن الشركة تتكبد خسائر كبيرة غير محققة.
لم يتم حجز هذه الخسائر. لم تبيع الشركة عملة البيتكوين الخاصة بها. ولكن على الورق، فإن الاحتياطي مغمور بمئات الملايين من الدولارات. وهذا يخلق ضغطًا على الميزانية العمومية.
عندما تحتفظ الشركة بأصول أعلى بكثير من القيمة السوقية، يصبح جمع الأموال في المستقبل أكثر صعوبة. يبدأ المستثمرون في القلق بشأن التخفيف ومخاطر الديون. وهذا أحد أسباب بقاء سهم MetaPlanet ضعيفًا. ومع ذلك، لم تغير الإدارة نهجها.
الرئيس التنفيذي يُعيد التأكيد على استراتيجية البيتكوين طويلة الأجل
في الآونة الأخيرة، خاطب سايمون جيروفيتش، الرئيس التنفيذي لشركة MetaPlanet، المساهمين من خلال منشور عام. واعترف في رسالته بأن أداء الأسهم في الآونة الأخيرة كان صعبًا على المستثمرين. وقال إن الشركة تتفهم الضغوط التي يواجهها المساهمون.
لكنه أوضح أيضًا شيئًا واحدًا. استراتيجية MetaPlanet لن تتغير. ستستمر الشركة في تجميع البيتكوين. وستستمر في توسيع خزينتها. وستواصل الاستعداد لمرحلة النمو التالية.
كما شكر المساهمين على دعمهم المستمر خلال فترة ضعف السوق.
وأظهرت أن الإدارة على دراية تامة بالخسائر الحالية. ولكنها لا تزال ملتزمة بخطتها طويلة الأجل. لا توجد أي علامة على بيع البيتكوين لتقليل المخاطر. بدلاً من ذلك، تواصل الشركة التعامل مع البيتكوين كأصل احتياطي طويل الأجل.
هذا النهج مشابه لشركات خزانة البيتكوين الكبرى الأخرى. فهي تفضل الاحتفاظ بها خلال فترات التراجع بدلاً من التداول في تحركات الأسعار على المدى القصير.
سهم MetaPlanet لا يزال مرتبطًا بسعر البيتكوين
يتتبع الانخفاض الأخير في سهم MetaPlanet سعر البيتكوين عن كثب. عندما انخفض سعر البيتكوين انخفاضًا حادًا في أوائل عام 2026، تبعه السهم. انكسرت مستويات الدعم. أصبح المشترون حذرين. وتباطأت أحجام التداول. وخرج العديد من المتداولين على المدى القصير من مراكزهم. لا يزال أصحاب الأجل الطويل باقين، ولكن الطلب الجديد محدود.
هذا النمط شائع بين الأسهم المرتبطة بالبيتكوين. عندما ترتفع البيتكوين، غالبًا ما ترتفع هذه الأسهم بشكل أسرع. وعندما تنخفض البيتكوين، فإنها عادة ما تنخفض بشكل أكبر. يتعامل المستثمرون معها المستثمرون على أنها تعرض للرافعة المالية للعملات المشفرة.
يناسب سهم MetaPlanet هذا النمط. فطالما ظل سعر البيتكوين ضعيفًا، فقد يكافح السهم لبناء الزخم. ومن المرجح أن يعتمد أي تعافٍ دائم على استقرار البيتكوين وتحركها للأعلى.
في الوقت نفسه، تواصل MetaPlanet استخدام الأسواق الضعيفة لبناء احتياطيها. وترى الإدارة أن الأسعار المنخفضة تمثل نقاط دخول أفضل. وبدلاً من إبطاء عمليات الشراء، فإنها تفضل إضافة المزيد خلال فترات الركود. قد تكون هذه استراتيجية لخفض أساس التكلفة، والذي هو حاليًا أعلى بكثير حتى من أساس تكلفة MicroStrategy.
تنطوي هذه الاستراتيجية على مخاطرة. إذا انخفضت البيتكوين أكثر، ستزداد الخسائر. قد تصبح زيادة رأس المال أكثر صعوبة. قد يزداد تخفيف الأسهم. وقد يستمر الضغط على الأسهم. ولكن يبدو أن الإدارة على استعداد لقبول هذه المخاطر. بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون أسهم MetaPlanet وMTPLF، تظل الصورة مختلطة.
