الرؤى الرئيسية:
- تحث Coinbase بنك الاحتياطي الفيدرالي على منح شركات العملات الرقمية إمكانية الوصول المباشر إلى سكة الدفع المباشر من خلال نموذج حساب محدود للأغراض الخاصة.
- تعارض الصرافة حدود الرصيد وقواعد عدم الفائدة، واصفة إياها بأنها مقيدة لعمليات الدفع واسعة النطاق.
- تحذر البنوك من المخاطر النظامية، بينما تقوم الجهات التنظيمية بمراجعة الاقتراح قبل الجدول الزمني للقرار في منتصف عام 2026.
انتقلت أخبار Coinbase إلى دائرة الضوء بعد أن حثت البورصة رسميًا مجلس الاحتياطي الفيدرالي على فتح قضبان الدفع الخاصة به أمام شركات العُملات الرقمية. وقد قدمت الشركة خطابًا يدعم اقتراحًا بإنشاء حساب خاص بالمدفوعات في الاحتياطي الفيدرالي. وتجادل بأن الوصول المباشر من شأنه تحديث نظام الدفع الأمريكي ومواءمته مع المعايير العالمية.
ويرتكز المقترح على حساب مدفوعات بنك الاحتياطي لأغراض خاصة. ومن شأن هذا الهيكل أن يسمح للمؤسسات غير المصرفية المؤهلة بتخليص وتسوية المعاملات مباشرة مع الاحتياطي الفيدرالي. ولن يتطلب ميثاقاً مصرفياً تجارياً كاملاً.
ذكرت Coinbase أن الوصول المباشر يمكن أن يقلل من التكاليف التشغيلية. وقالت الشركة أيضًا إنها يمكن أن تقلل من مخاطر الطرف المقابل المرتبطة بالبنوك الوسيطة. وقد أغلق مجلس الاحتياطي الفيدرالي فترة التعليق العام في 6 فبراير 2026، وهو بصدد مراجعة التعليقات.
قال فاريار شيرزاد، كبير مسؤولي السياسات في Coinbase، إن الولايات القضائية الأخرى توفر بالفعل إمكانية وصول مماثلة. وأشار إلى المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي والبرازيل والهند. ووفقًا لشيرزاد، زادت تلك الأنظمة من المنافسة وقللت من مخاطر التسوية.
X”>
أخبار Coinbase: هيكل حساب الدفع والاعتراضات الرئيسية
وبموجب الاقتراح، سيقدم الاحتياطي الفيدرالي وظائف محدودة. وفقًا لأخبار Coinbase، يمكن للشركات المؤهلة الوصول إلى أنظمة مثل Fedwire و FedNow. ومع ذلك، لن يتمكنوا من الوصول إلى نافذة الخصم أو كسب الفائدة على الأرصدة.
جادلت Coinbase بأن المسودة الحالية تحتوي على شروط تقييدية. ووصفت الشركة بعض القيود بأنها مقيدة دون داعٍ. وحذرت من أن القيود المجمعة قد تحد من اعتماد المؤسسات المؤهلة.
على وجه التحديد، انتقدت Coinbase عدم الاهتمام بأرصدة نهاية اليوم. كما اعترضت أيضًا على حدود الرصيد الليلي المنخفضة المقترحة. وقالت البورصة إن هذه الميزات يمكن أن تقلل من فائدة الحساب للعمليات واسعة النطاق.
في رسالتها، طعنت Coinbase في المنطق الكامن وراء حدود الميزانية العمومية. وذكرت الشركة أن مخاطر معالجة المدفوعات هي مخاطر تشغيلية بطبيعتها. وجادلت بأن مثل هذه المخاطر لا تتطلب عادةً احتياطات رأسمالية مرتبطة بحجم الميزانية العمومية.
سعت Coinbase أيضًا للحصول على إذن للاحتفاظ بأرصدة العملاء المجمعة. وقالت البورصة إن تجميع أموال العملاء المجمعة سيتيح تسوية أكثر كفاءة. وقد وضعت هذا الطلب في سياق مبسط بهدف تحقيق الجدوى التجارية.
رددت مجموعات الدفاع عن التكنولوجيا المالية مواقف مماثلة. وقد حظي الاقتراح بدعم مجلس التكنولوجيا المالية الأمريكي. وقالت المجموعة إن توسيع نطاق الوصول من شأنه أن يعزز المنافسة ويجعل الناس أقل اعتمادًا على الوسطاء التقليديين.
شواغل القطاع المصرفي والجدول الزمني التنظيمي
أثارت البنوك التقليدية مخاوف بشأن الاقتراح. وحذرت من أن منح المؤسسات غير المصرفية إمكانية الوصول إلى المؤسسات المصرفية قد يخلق مخاطر نظامية إضافية. وأشارت المصارف أيضًا إلى أن هذه الشركات قد لا يكون لها تاريخ إشرافي مماثل.
ردت شركات التشفير بأن النظام الحالي يقيد الابتكار. وأشاروا إلى نماذج الوصول المستخدمة بالفعل في ولايات قضائية أخرى. وقد أشارت التغطية الإخبارية لـ Coinbase إلى وجود أطر مماثلة تعمل في الخارج.
يؤثر النقاش أيضًا على البنوك التي تركز على العملات الرقمية. إذا تمت الموافقة على الاقتراح، فقد يؤدي الاقتراح إلى تقليص المركز التنافسي لبنوك مثل Silvergate وSignature. تعمل هذه البنوك حاليًا كوسطاء مهمين للمعاملات بالدولار المُشفر.
ومن المتوقع أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي قراره في منتصف عام 2026. وإذا تمت الموافقة عليه، فقد يتم إطلاق حساب الدفع في الربع الأخير من عام 2026. وستحدد النتيجة كيفية اندماج شركات العملات الرقمية مع البنية التحتية للمدفوعات الأمريكية.
وبالإضافة إلى أخبار Coinbase، فقد خطط البيت الأبيض لعقد اجتماع بين كبار المسؤولين وممثلي الجانبين. وستتناول المناقشة المخاوف المتعلقة بالاستقرار المالي والابتكار.
