الرؤى الرئيسية:
- يُظهر سعر الإيثريوم عند 1,950 دولارًا أمريكيًا أن سعر الإيثريوم عند 1,950 دولارًا أمريكيًا يُظهر 36,000 ضعفًا من الإيثريوم الذي يدخل في الرهان أكثر من الذي يخرج من النظام.
- فشل سعر ETH في اختراق 25 فبراير عند مستوى 2,140 دولارًا، على الرغم من إغلاق الرهانات بقيمة 6.8 مليار دولار لإزالة العرض.
- يواجه سعر عملة الإيثر المشفرة اختبارًا؛ فإما أن كسر مستوى 2,140 دولارًا يؤكد نجاح الرهانات، أو أن انخفاضه إلى 1,640 دولارًا يبطل الأطروحة.
يبلغ سعر الإيثريوم 1,950 دولارًا في 2 مارس 2026. فهو لا يتحرك صعودًا أو هبوطًا. سعر عملة الإيثيريوم المشفرة في حالة استقرار. تُظهر قائمة انتظار دخول المُدقّق 3.47 مليون إيثريوم في انتظار المشاركة. طابور الخروج؟ فقط 96 ETH تريد المغادرة. هذا في الأساس صفر.
المنطق البسيط يقول أن هذا من شأنه أن يدفع سعر الإيثيريوم إلى الأعلى. فزيادة عدد الأشخاص الذين يحتفظون بالعملات يعني قلة المعروض المتاح للبيع. انخفاض العرض مع نفس الطلب يعني ارتفاع الأسعار، ولكن هذا لا يحدث. هناك شيء ما يعيق الارتفاع. السؤال هو ما هو.
طابور دخول هائل، وسعر الإيثيريوم محظور عند 2,140 دولار
الأرقام مثيرة. تستوعب قائمة انتظار الدخول 3.47 مليون إيثريوم ETH، وتستوعب قائمة انتظار الخروج 96 إيثريوم ETH. اقسم هذه الأرقام، وستحصل على نسبة 36,000 إلى 1. فمقابل كل شخص يرغب في إلغاء الرهان، هناك 36,000 شخص يرغب في المشاركة. هذا باب ذو اتجاه واحد.
وقت الانتظار يحكي نفس القصة. هل تريد المشاركة في ETH الخاص بك؟ انتظر 60 يومًا. هل تريد إلغاء الرهان؟ وقت الانتظار صفر. يعالج النظام الخروج على الفور لأنه لا أحد يغادر. لكن عمليات الدخول تستغرق شهرين لأن الكثير من الأشخاص ينضمون.
وصل إجمالي الإيثريوم المُخزَّن إلى 37.2 مليون عُملة. وهو ما يمثل 31% تقريبًا من إجمالي المعروض من الإيثيريوم المُغلق. يدير الشبكة أكثر من 957,000 مُدقِّق نشط. يكسب هؤلاء الأشخاص حوالي 2.84% عوائد سنوية. ليست عوائد ضخمة. إنهم لا يطاردون أموالاً طائلة. إنهم يقفلون لأسباب أخرى.
وهذا يعكس ما حدث في أواخر عام 2025. ففي ديسمبر، كان عدد الأشخاص الذين خرجوا في ديسمبر أكثر من الذين دخلوا. تغير الاتجاه تمامًا بحلول أوائل عام 2026. الآن كل شيء في اتجاه واحد. الجميع في الداخل
وبالسعر الحالي للإيثيريوم البالغ 1,950 دولارًا، تمثل قائمة انتظار الدخول هذه ما قيمته 6.8 مليار دولار من عملات الإيثيريوم التي تمت إزالتها من المعروض السائل. هذا ضغط شراء هائل، ومن المفترض أن يحرك الأسواق. باستثناء أن سعر عملة الإيثيريوم المشفرة قد اختبر سعر 2,140 دولارًا في 25 فبراير وتم رفضه بشدة.
ومن شأن كسر مستوى 2,140 دولارًا أن يؤكد وجود هيكل صاعد. سيعني أن نمط القناة الهابطة قد انتهى. يمكن أن يستمر الارتفاع لأعلى، ولكن سعر ETH لا يمكن أن يثبت فوقه حتى ليوم واحد. هذا الرفض مهم. فهو يشير إلى أن السوق لا يعتقد أن الرهان وحده يمكن أن يدفع الأسعار للأعلى في الوقت الحالي.
رهان بقيمة 6.8 مليار دولار يفشل في رفع سعر الإيثريوم
إليك اللغز. يجب أن يكون الاحتفاظ بالمخزون صعوديًا لأنه يحبس العرض. ولكن سعر الإيثيريوم لن يتعاون. لماذا؟
السبب الأول: قد يتوقع السوق انخفاض الأسعار أولاً. يرى المتداولون إغلاق 6.8 مليار دولار. كما يرون أنماط الرسم البياني الضعيفة. لا تزال القناة الهابطة الهابطة نشطة. ربما يعتقدون أن سعر ETH ينخفض إلى مستوى دعم 1,640 دولارًا قبل أن يبدأ أي ارتفاع حقيقي. لذلك، يبيعون عند 1,950 دولارًا ويخططون لإعادة الشراء بسعر أرخص.
السبب الثاني: البيع المؤسسي قد يعوض عمليات البيع بالتجزئة. فبينما يقوم الأشخاص العاديون بالمراهنة على عملاتهم الرقمية ETH، قد يقوم كبار حاملي العملات الرقمية بالتخلص من كبار المالكين. نرى هذا في بعض الأحيان. البيع بالتجزئة يفعل شيئًا واحدًا. والمؤسسات تفعل العكس. يقابل مبلغ 6.8 مليار دولار الذي يدخل في رهانات على العملة المشفرة بالبيع من مصادر أخرى.
السبب الثالث تردد الحيتان. المحافظ الكبيرة التي تمتلك ما بين 10 ملايين إلى 100 مليون عملة ETH أضافت 60,000 عملة فقط بين 25 فبراير و2 مارس. هذا ضئيل للغاية. عادة ما تقود هذه الحيتان التحركات الكبرى. فهم يشترون أولاً، ثم يتبعهم السعر. لكنهم بالكاد يشترون الآن.
إذا كانت الأموال الذكية غير مقتنعة، فلماذا يرتفع سعر الإيثيريوم؟ من المحتمل أن تنتظر الحيتان اختراق 2,140 دولارًا لتأكيد أن الحركة حقيقية. أو أنهم ينتظرون 1,640 دولارًا لشراء الانخفاض. وفي كلتا الحالتين، فهم لا يشترون بكثافة عند 1,950 دولارًا. هذا النقص في الاقتناع يُبقي سعر الإيثريوم عالقًا.
مقاييس الرهان تبدو مثالية على الورق. باب محتمل ذو اتجاه واحد لسعر الإيثيريوم مع اقتراب إزالة العرض الهائل. لكن الأسواق لا تهتم بالورق. فهي تهتم بالبيع والشراء الفعلي. في الوقت الراهن، يفوز البيع عند المقاومة على دعم الاحتفاظ بالمخزون.
