الرؤى الرئيسية:
- تزايدت الضجة حول موسم العُملات البديلة في ظل تأمين العديد من العُملات لتدفقات سيولة قوية.
- تعافت العملات البديلة المُدرجة في بورصة Binance إلى مستويات ما قبل سبتمبر 2025.
- تتفوق صناديق سولانا و XRP المتداولة في البورصة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم في تحول مفاجئ للأحداث.
ارتفعت معنويات موسم العملات الرقمية البديلة في سوق العملات الرقمية على مدار الأسبوعين الماضيين. وبالتالي، كان المحللون يخصصون المزيد من الأموال للعملات المستقرة، ولكن هل عادت بالفعل، أم يمكن أن يكون هذا سيناريو آخر من سيناريوهات الدخان والمرايا؟
ارتفعت إشارات Altseason منذ 5 مايو. كان هذا في نفس الوقت تقريبًا الذي عادت فيه هيمنة البيتكوين بعد دخولها المنطقة التي كانت تتمحور فيها سابقًا.
بالإضافة إلى ذلك، شهدت العديد من العملات الرقمية البديلة مكاسب مُذهلة على مدار الأسابيع القليلة الماضية. وقد عكس ذلك دوران السيولة، وهي سمة رئيسية أخرى من سمات موسم العملات البديلة، لا سيما بعد أن حققت البيتكوين حركة صعودية.
إشارة فنية كبرى تُثير آمال موسم العملات الرقمية البديلة
كما تعززت إشارات موسم العملات البديلة أيضًا بحقيقة أنها استعادت مستوى رئيسي. فوفقًا لتحليل حديث أجرته CryptoQuant، استعاد ما يقرب من 21% من العملات البديلة المُدرجة في منصة Binance مستوى فني مدعوم بالمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.
كانت آخر مرة استعادت فيها العملات البديلة هذا المستوى في سبتمبر 2025. يشير هذا إلى أن موسم العملات البديلة قد اكتسب زخمًا.
ومع ذلك، أشار التحليل نفسه إلى أنه قد يكون من السابق لأوانه التوصل إلى استنتاج واضح. لا سيما بالنظر إلى أن تدفقات السيولة لا تزال ضعيفة نسبيًا خلال الأسابيع القليلة الماضية مقارنةً بموسم التقلبات الكاملة.
وبعبارة أخرى، لا يزال المستثمرون حذرين، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع حالة عدم اليقين الناجمة عن الظروف الكلية. كشف مؤشر موسم العملات الرقمية البديلة على CoinGlass عن قفزة من مستوى منخفض بلغ 34 نقطة في بداية شهر مايو. قفز المؤشر نفسه إلى 46 نقطة اعتبارًا من 12 مايو.
على الرغم من ارتفاع مؤشر العملات الرقمية البديلة في الأيام القليلة الأولى من شهر مايو/أيار، إلا أن السوق قد هدأت. كما تراجع موسم العملات البديلة إلى 38 في وقت نشر هذا التقرير.
تجدر الإشارة إلى أن الارتفاع الأخير لمؤشر ألتسيسون في وقت سابق من هذا الشهر لم يكن بنفس قوة الارتفاع الذي شهده في شهر مارس. يشير هذا إلى أن معنويات المستثمرين حول موسم التداولات البديلة هذا الشهر لم تصل إلى المستويات التي لوحظت في مارس.
وقد يرجع السبب في ذلك إلى أن المستثمرين لم يقتنعوا تمامًا بعد بأن السوق جاهز للتعافي الكامل. يشير التراجع الأخير في مؤشر موسم العملات الرقمية البديلة إلى أن المستثمرين لا يزالون حذرين بشأن عمليات جني الأرباح المحتملة والمخاطر الهبوطية.
تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة تُظهر تحركًا مفاجئًا للسوق
تراجعت السوق بالفعل بشكل كبير حتى الآن هذا الأسبوع. ومع ذلك، قد تكون هذه النتيجة تصحيحًا طبيعيًا قبل تحقيق المزيد من الانتعاش. وقد يدعم النشاط المؤسسي هذا الاحتمال.
تقدم تدفقات السيولة المؤسسية مقياسًا مهمًا آخر لموسم العملات البديلة. خلال موسم العملات البديلة، تتدفق السيولة إلى أسفل التسلسل الهرمي للعملات البديلة. تستفيد أفضل العملات الرقمية البديلة أولاً، يليها المزيد من تدفقات السيولة إلى أسفل السلسلة.
تسلط الملاحظات الأخيرة الضوء على التدفقات المؤسسية التي تؤكد مثل هذه السيناريوهات. على سبيل المثال، سجلت صناديق سولانا وصناديق الريبل المتداولة في البورصة تدفقات كبيرة في 12 مايو، مقارنة بالبيتكوين والإيثريوم.
شهدت صناديق Bitcoin و Ethereum ETFs تدفقات خارجة خلال الفترة نفسها. وقد يشير ذلك إلى أن صناديق المؤشرات المتداولة كانت تضخ سيولتها في الأصول المشفرة الأخرى والعملات الرقمية التي من المرجح أن تحقق انتعاشًا أعمق.
كان تفضيل المؤسسات للعملات البديلة البديلة على الإيثريوم بمثابة كرة منحنية لم يتوقعها السوق. يشير هذا إلى أن الحيتان لديها توقعات صعودية وبالتالي قد يكون هناك المزيد من الاختراقات على البطاقات.
