أهم النقاط:
- استعاد إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة مستواه فوق 2.4 تريليون دولار، مدفوعًا بموجة جديدة من الطلب.
- حققت العملات العشرين الأكبر ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 12% خلال الـ24 ساعة الماضية، حيث خرجت الأسعار أخيرًا من مناطق التماسك.
- قد يؤدي تهديد ترامب بتصعيد الصراع مع إيران إلى تقويض جهود الانتعاش الحالية.
يشهد سوق العملات المشفرة حاليًا أحد أكثر أسابيعه إثارةً منذ شهور. فقد عاد المضاربون على الارتفاع بقوة وزخم، مما دفع معظم العملات المشهورة للخروج من مناطق التماسك التي ظلت عالقة فيها لأسابيع.
وفقًا لموقع CoinMarketCap، استقرت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة عند 2.19 تريليون دولار يوم الأربعاء. ومع ذلك، ارتفعت لتصل إلى 2.42 تريليون دولار وقت كتابة هذا التقرير، مسجلةً ارتفاعًا بنسبة 10.7% خلال الـ24 ساعة الماضية.
كان هذا أكبر ارتفاع في النشاط الصعودي يشهده سوق العملات المشفرة منذ أشهر. فقد حققت العملات العشرين الأولى من حيث القيمة السوقية وحدها مكاسب تجاوزت 12% خلال نفس الفترة.
أدى النشاط الصعودي إلى حدوث واحدة من أكبر عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة
يكشف سوق العملات المشفرة اليوم أن الاختراق الصعودي كان مدفوعًا إلى حد كبير بمراكز «الحيتان» والمؤسسات في النصف الأول من الأسبوع. أظهرت بيانات Farside Investors أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) حصلت على تدفقات فورية بقيمة 517.2 مليون دولار يوم الأربعاء.
وكان هذا أعلى تدفق يومي لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) يتم تسجيله منذ أوائل مايو. كما شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم (ETFs) تدفقات قوية بلغت 186.8 مليون دولار. وهو أعلى تدفق يومي منذ أكتوبر من العام الماضي.
ورغم أهمية تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية، إلا أن رد الفعل القوي للسوق ربما تعزز أيضًا بفعل عمليات الشراء القسرية التي أعقبت عمليات التصفية المكثفة.
وأظهرت بيانات CoinGlass أن الحركة الصعودية للأسعار أدت إلى عمليات تصفية مراكز بيع قصيرة الأجل تجاوزت قيمتها 2.73 مليار دولار في منتصف الأسبوع عبر سوق العملات المشفرة. كما لوحظت عمليات تصفية مراكز شراء طويلة الأجل بقيمة 248 مليون دولار تقريبًا خلال الجلسة نفسها.
شهد يوم الأربعاء أعلى مستوى للتصفية منذ 10 أكتوبر من العام الماضي. وشهد سوق العملات المشفرة اليوم تصفيات مرتفعة للمراكز القصيرة بلغت 373 مليون دولار، مقابل 56.9 مليون دولار في تصفيات المراكز الطويلة.
ومن المثير للاهتمام أن حدث التصفية الضخم الذي وقع هذا الأسبوع جاء نتيجة لكون السوق كانت تعاني بالفعل من درجة عالية من عدم اليقين. وتوقع معظم المتداولين مزيدًا من الانخفاض، ومن ثم اتخذوا مراكز بيع كبيرة.
ونتيجة لذلك، قضى الزخم الصعودي القوي على البائعين على المكشوف. ومع ذلك، قد يكون نفس السيناريو قيد التكوّن، مما ينذر بحدوث موجة تصفية كبيرة أخرى.
مخاطر تصعيد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران تسلط الضوء على احتمال حدوث عملية تصفية أخرى للمراكز الطويلة
قد يؤدي انتعاش سوق العملات المشفرة بعد أشهر من التماسك إلى تحفيز المزيد من المراكز الصعودية. ومع ذلك، فإن المضاربين على الارتفاع يواجهون أيضًا خطر حدوث عملية تصفية مماثلة، كما حدث للمضاربين على الانخفاض هذا الأسبوع.
ويرجع ذلك إلى أن إدارة ترامب قد تكون تستعد لتصعيد آخر مع إيران. فقد أفادت صحيفة «ذا غارديان» أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أعلن عن خطط لشن حملة أخرى ضد إيران، تهدف إلى عزلها اقتصاديًا.
وقد أدت جهود مماثلة في السابق إلى زعزعة استقرار عالمي كبير، خاصة حول مضيق هرمز. فلماذا يهم هذا الأمر سوق العملات المشفرة؟
حدثت أكبر عملية تصفية في سوق العملات المشفرة في 10 أكتوبر 2025، عندما تم تصفية مراكز ذات رافعة مالية تزيد قيمتها عن 19 مليار دولار. في ذلك اليوم، أعلن الرئيس ترامب فرض عقوبات اقتصادية. وأدى عدم اليقين الذي أعقب ذلك إلى قيام المستثمرين بسحب أموالهم من السوق، مما أدى إلى انخفاض حاد وعمليات تصفية واسعة النطاق.
قد لا يتسبب هذا الإعلان الأخير بالضرورة في اضطراب بنفس حجم الاضطراب الذي تسببت فيه العقوبات. ومع ذلك، فإن التصعيد يهدد بتقويض المعنويات الصعودية وربما يتسبب في نقطة تحول أخرى.
قد تؤدي هذه النتيجة إلى إثارة موجة بيع جديدة، وقد يجد المضاربون على الارتفاع أنفسهم هذه المرة في مرمى النيران. غير أن ذلك سيعتمد على كيفية استجابة السوق لأخبار التصعيد بين إيران والولايات المتحدة.
كانت التدفقات المؤسسية في طليعة موجة الارتفاع الأخيرة. وهذا يعني أن ردود فعل المؤسسات على الأخبار الاقتصادية الكلية قد تحدد كيفية استجابة سوق العملات المشفرة. وما إذا كان المضاربون على الارتفاع سيحافظون على هيمنتهم أم أن المضاربين على الانخفاض سيستعيدون زمام المبادرة.
