Vigtige indsigter
- I de seneste Binance-nyheder gav Star Xu en 12 % USDe-kampagne og gearingssløjfer skylden for kryptomarkedets nedbrud.
- Haseeb afviste Binance-Ethena-fortællingen med henvisning til tidsforskelle og bevægelser i USDe, som kun Binance foretog.
- Wintermutes Gaevoy støttede Binance og kaldte det makrodrevet midt i illikvid handel og API-stress.
Fortællingen om kryptomarkedets sammenbrud den 10. oktober er vendt tilbage til rampelyset efter offentlige tvister. Ifølge Binance News udfordrer flere branchefolk nu påstandene om, at en Binance USDe-kampagne var årsag til nedsmeltningen.
Debatten voksede, efter at OKX’s CEO Star Xu gav “uansvarlige marketingkampagner” skylden for 10/10. Xu sagde, at Binance tilbød 12 % APY på USDe. Han sagde også, at Binance tillod USDe som sikkerhed, ligesom USDT og USDC. Han skrev, at grænser og risikoadvarsler ikke var effektive.
Binance nyheder: Binance står over for tilbageslag for kryptomarkedets nedbrud
Xu beskrev USDe som et “tokeniseret hedgefond”-produkt. Han skrev, at brugerne konverterede USDT og USDC til USDe for at få afkast.
Han skrev også, at brugerne brugte USDe som sikkerhed for at låne USDT. Derefter, sagde han, konverterede brugerne lånte USDT tilbage til USDe.
Ifølge Binance-nyhederne sagde Xu, at denne cyklus skabte gearingssløjfer og højere implicitte afkast. Han nævnte “kunstige” APY’er på 24 % og 36 %. Han sagde også, at APY’erne på visse tidspunkter oversteg 70 %. Xu skrev, at der opstod systemisk risiko på tværs af de globale markeder under loopet.
Xu sagde, at USDe faldt hurtigt, da volatiliteten steg. Han sagde, at likvidationerne fortsatte med at strømme ud over hele markedet.
Han nævnte også svaghederne ved risikostyringen af WETH og BNSOL. Xu tilføjede, at der var et øjeblik, hvor nogle få tokens blev handlet til nul.
Xu rapporterede, at det gik hårdt ud over brugere og virksomheder, herunder OKX-kunder. Han sagde også, at det ville tage tid at komme på fode igen.
I mellemtiden nævnte Xu, at OKX kan støde på misinformation og koordineret FUD.
Detaljer om kryptomarkedets nedbrud
Efter Binance-nyheden udfordrede Haseeb “Binance-Ethena”-konceptet og kaldte det “ærligt talt latterligt”. Han sagde, at timingen ikke stemmer overens. Han skrev, at BTC nåede bunden ca. 30 minutter før USDe bevægede sig på Binance.
Han hævdede, at USDe ikke kunne have forårsaget likvidationskaskaden.
Han pegede også på mødestedets adfærd under nedbruddet på Binance-nyheder. Han sagde, at USDe-prisen kun afveg på Binance. Han tilføjede, at andre steder ikke viste den samme afvigelse. Alligevel sagde han, at likvidationer ramte på tværs af børser.
På den baggrund hævdede han, at USDe-bevægelsen ikke spredte sig på tværs af markederne. Han sammenlignede dette med Terra, som han hævdede depegged over det hele. Han nævnte også 3AC og FTX som kriser med globale konsekvenser for balancen.
Haseeb satte også spørgsmålstegn ved timingen af Xus indlæg. Han forklarede, at dataene om ordrebogen ikke længere er en hemmelighed, og at der er gået mere end 4 måneder.
Han hævdede, at Xu ikke havde fremlagt noget nyt bevismateriale efter den tidligere undersøgelse. Han havde udtalt, at indramningen lignede et slagsmål med CZ.
Wintermute bakker op om Binance-nyheden og bestrider “Glitch”-framing
Wintermute-grundlæggeren Evgeny Gaevoy forsvarede også Binance i forbindelse med skyldsspørgsmålet. Han udfordrede påstande fra Cathie Wood, Star Xu og andre. Han skrev: “Jeg ville ønske, at offentlige personer ville vælge deres ord mere omhyggeligt.”
Gaevoy afviste ideen om, at en “softwarefejl” kunne forklare begivenheden. Han skrev, at markedet oplevede et flash crash. Han beskrev et “mega gearet” marked på en illikvid fredag aften.
Gaevoy sagde også, at makronyheder drev bevægelsen. Haseeb tilbød en separat sekvens knyttet til makrochok og platformsstress.
Han skrev, at Trumps trusler om told skræmte markederne en fredag aften. Han sagde, at krypto blev “det eneste, man kunne handle med”, da risikoen blev solgt. Derefter skrev han, at Binance API’er gik ned midt i den store aktivitet.
Han hævdede, at API-fejlen forårsagede prisforskydninger og forhindrede rebalancering. Han sagde, at afviklingsmaskinerne fortsatte med at skyde uanset påfyldninger.
Han tilføjede også, at ADL’er blev udløst i stort omfang, og at hedges blev brudt. Han sagde også, at market makers blev udslettet og ikke var i stand til at stabilisere alts.
Binance benægtede, at det var årsagen til nedbruddet. Binance-medstifter Yi He reagerede på Binance-nyheden og bemærkede, at hvaler, der handler på Binance, forstår mere om, hvad der sker, når tidevandet går ud.
Hun antydede også, at Wood ikke var egnet til et af de indlæg, der siden er blevet slettet. I det indlæg blev hun beskrevet som en person, der ikke bruger platformen.