Vigtige indsigter
- Kryptonyheder viser, at CFTC dannede et IAC med 35 medlemmer med Coinbase og Polymarket CEO’er.
- Alle fire andre pladser som CFTC-kommissær er ledige, hvilket efterlader Selig som den eneste beslutningstager.
- Kun 2 akademikere ud af 35 medlemmer rådgiver om regler for virksomheder, de leder.
Trump-administrationens CFTC har netop oprettet et rådgivende udvalg med 35 medlemmer, som fremhævet i dagens kryptonyheder. Innovation Advisory Committee (IAC) samler alle større krypto-chefer.
Brian Armstrong fra Coinbase sidder med ved bordet. Shayne Coplan fra Polymarket er med på listen. De skal alle sammen rådgive CFTC-formand Michael Selig om kryptoregulering.
Problemet er enkelt. Alle fire andre kommissærposter er tomme. Selig træffer beslutninger alene med input fra netop de mennesker, han vil regulere.
Krypto-nyheder: CFTC danner et IAC med 35 medlemmer
CFTC-formand Michael Selig annoncerede det rådgivende innovationsudvalg den 12. februar. IAC erstatter det gamle Technology Advisory Committee.
Det omfatter Coinbase CEO Brian Armstrong, Polymarket CEO Shayne Coplan, Robinhood CEO Vlad Tenev og Ripple CEO Brad Garlinghouse.
Traditionelle finansgiganter som CME Group og Nasdaq er også med. To akademikere fuldender listen. To ud af i alt 35 medlemmer.
Timingen af kryptonyhederne er vigtig, fordi Kongressen arbejder på at fremme lovgivning om digitale aktiver. Repræsentanternes Hus vedtog CLARITY Act sidste år. Senatets landbrugsudvalg fremlagde sin version den 29. januar. Begge lovforslag ville give CFTC formel myndighed over digitale råvaremarkeder.
Alle fire andre pladser som CFTC-kommissær er i øjeblikket ledige. Selig fungerer som den eneste beslutningstager. Der er ingen demokratisk kommissær til at presse på for forbrugerbeskyttelse.
Der findes ingen anden republikaner, som kan komme med konkurrerende synspunkter. De 35 IAC-medlemmer har direkte adgang til den eneste person, der godkender regler.
Coinbase og Polymarket søger forskellige regler
Coinbase driver en centraliseret børs. De har brug for klarhed over, hvilke kryptotokens der kvalificerer sig som værdipapirer i forhold til råvarer. De har brug for rammer for token-notering. Brian Armstrong har brugt mange år på at bede om netop disse regler.
Polymarket driver forudsigelsesmarkeder, der lader brugerne spille på valg og sportsbegivenheder. Ifølge kryptonyhederne har den amerikanske CFTC for nylig godkendt Polymarket til at operere i USA. Shayne Coplan sidder nu i det udvalg, der rådgiver om regler for forudsigelsesmarkeder.
Virksomheden tjener på, at disse regler bliver mere tolerante.
Uniswap bygger decentrale protokoller uden central kontrol. Hayden Adams repræsenterer en forretningsmodel, som traditionelle tilsynsmyndigheder har svært ved at håndtere. Uniswap ønsker minimalt tilsyn.
Det er fundamentalt forskellige behov. Coinbase ønsker klare linjer. Polymarket vil have frihed. Uniswap ønsker at blive ladt i fred. I henhold til kryptonyhederne rådgiver alle tre CEO’er nu den samme formand om de samme regler.
Traditionelle finanschefer som Terry Duffy hos CME Group ønsker konventionel stabilitet. Deres perspektiv kolliderer med krypto-indfødte bygherrer, der ser regulering som innovationsdræbende.
Kryptobranchen skriver sine egne regler
Disse kryptofirmaer har aktive forretninger for CFTC. Polymarket har CFTC-godkendelse. Kalshi kæmper mod et statsligt påbud om forudsigelsesmarkeder.
Kryptonyhederne viste, at Coinbase, Kraken og Robinhood positionerer sig for lovgivning, der placerer dem under CFTC-tilsyn. De er regulerede enheder, der rådgiver om deres egne regler.
Selig trak Biden-æraens regler om forbud mod politiske og sportsforudsigelsesmarkeder tilbage den 29. januar. Han beordrede medarbejderne til at udarbejde nye, lempelige regler for eventkontrakter. De mennesker, der tjener mest på lempelige regler, rådgiver nu om, hvad disse regler skal indeholde.
To akademikere ud af 35 medlemmer er en tynd repræsentation for forbrugerbeskyttelse. Den tidligere CFTC-formand Timothy Massad sagde, at udvalgets værdi afhænger af, hvad formanden vil have ud af det.
Better Markets, en forbrugerorganisation, kritiserede Selig med henvisning til hans tidligere arbejde som advokat for kryptoindustrien. Hans klientliste omfattede børser og blockchain-startups, før han kom til regeringen.
Kryptonyheder, der viser, at 35 CEO’er rådgiver en formand uden andre kommissærer, skaber indlysende spørgsmål. Branchen skriver regler for sig selv. Om det skaber klarhed eller regulatorisk indfangning afhænger af, hvilken side man sidder på.