Vigtige indsigter:
- Ethereum-prisen falder med over 5 %, da den truer med at falde til under 2.000 dollars igen.
- Faldende åben interesse for Ethereum signalerer forsigtighed midt i vedvarende likvidationer, og institutionelle strømme afkøles midt i stigende usikkerhed.
- Ethereum-likvidationskort afslører modsat positionering med kumulativ kort likvidationsgearing, der krydser 1 milliard dollars ved 2160 dollars
Ethereum-prisen begyndte denne uge på et bullish ben. Den sprang op fra den samme støttezone, som er blevet gentestet flere gange siden februar. Desuden udnyttede dette lille opsving optimismen om, at den geopolitiske situation endelig var ved at køle af.
Desværre er der stadig ingen ende i sigte på situationen, og Ethereum-prisen har sammen med resten af markedet reageret i overensstemmelse hermed. Kryptovalutaen faldt med 3,9 % torsdag og risikerer at vende tilbage til under 2.000 dollars.
ETH-prisen lå i nærheden af 2.050 dollars ved redaktionens slutning efter tidligere at have toppet på 2.167 dollars onsdag. Men bag dette tilbagetog var der et klart tegn på, at den åbne interesse også var ved at køle ned.
Faldende åben interesse afslører bredere indvirkning ud over Ethereum-prishandling
Open interest afslører derivatmarkedets tilstand på et givet tidspunkt. For eksempel har OI en tendens til at stige aggressivt, når markedet er bullish, og det skifter melodi, når det er på derivatmarkedet.
Det modsatte gælder for spekulationslysten og ønsket om gearing. Investorer undgår ofte gearing, når markedet går ind i en fase med forhøjede betingelser.
En cryptoQuant-analyse tyder på, at den nuværende situation afspejler en generel ubeslutsomhed blandt investorerne. Normalt stiger den åbne interesse især efter, at prisen igen har testet den store bundstøtte.
Analysen bemærkede, at ETH-prisen kan være i fare for endnu en kapitulation. Det skyldes, at markedet har en tendens til at blive bearish efter længere perioder i et snævert interval. Den faldende åbne interesse kombineret med nedadgående risiko understregede en betydelig sandsynlighed for, at prisen snart kan falde til under 2.000 dollars.
Spot og derivaters indvirkning på Ethereum-prisen
Den nuværende markedstilstand har afsløret nogle interessante observationer, især i derivatsegmentet. For eksempel viste futures-data, at lange afviklinger beløb sig til 70 millioner dollars sammenlignet med lige under 20 millioner dollars for korte afviklinger.
Disse observationer var vigtige, fordi Ethereum er helt i top, når det gælder udbredelse og anvendelighed. Få rivaler kan virkelig udfordre dens position, og derfor spiller dens udbuds- og efterspørgselskarakteristika en vigtig rolle.
Til sammenligning er Ethereum-likvidationer for nylig steget til over 100 millioner dollars. Dette seneste scenarie understregede dog svagere likvidationsniveauer, selv efter tilbagetrækningen. Det kunne være et tegn på, at investorerne var ved at miste tilliden til gearet handel.
De lavere afviklinger afspejlede den svage efterspørgsel efter kryptovalutaen, ikke kun på derivatmarkedet, men også på spotmarkedet. Ethereum ETF-strømme var stort set bearish i de sidste 2 uger.
For ikke så længe siden lå Ethereum-ETF’er i gennemsnit på mere end 200 millioner dollars i daglige strømme. Men det har siden ændret sig, og sidste gang, der var daglige tilstrømninger på over 100 millioner dollars, var den 19. marts.
I stedet for at begynde april på et stærkt grundlag har Ethereum ETF’er allerede solgt ETH til en værdi af over 78 millioner dollars i løbet af de sidste to dage.
Det er værd at bemærke, at knust appetit på gearing og lav åben interesse også er de samme forudsætninger, som man traditionelt ser før et comeback. Dette comeback understøttes normalt af en robust efterspørgsel på spotmarkedet.
Med andre ord har ETH-prisen brug for en betydelig gevinst for at genoptage sit bullish momentum. Indtil videre tyder ETF’erne på, at makroforholdene fortsat kan være en stor belastning for Ethereums prisudvikling og det bredere marked.