Vigtige indsigter
- Goldman Sachs forlader XRP og Solana ETF’er i sin Q1-indberetning.
- Bitcoin ETF-eksponeringen forblev meget større på trods af nedskæringer.
- Banken tilføjede udvalgte kryptoaktier, mens den skar ned på minearbejdere.
Goldman Sachs forlader XRP og Solana ETF’er i en klar krypto-nulstilling i 1. kvartal, viste den seneste Form 13F-arkivering.
Indberetningen, der blev indsendt den 15. maj for beholdninger pr. 31. marts, viste ingen rapporterede XRP-linkede eller Solana-linkede ETF-positioner. Skiftet fulgte en stor opbygning af altcoin-fonde i fjerde kvartal.
Goldman beholdt stadig en stor eksponering mod Bitcoin ETF’er, selvom de reducerede deres Bitcoin- og Ether-positioner. Flytningen peger på en opdeling mellem kernekryptoeksponering og altcoin-produkter med højere beta.
Goldman Sachs afslutter XRP og Solana ETF’er i Q1-arkivering
Goldman Sachs’ arkivering for 1. kvartal viste ingen XRP ETF-beholdninger, efter at banken sluttede 2025 med næsten 154 millioner dollars på tværs af XRP-produkter. Disse positioner omfattede fonde knyttet til Bitwise, Franklin Templeton, Grayscale og 21Shares.
Banken fjernede også Solana ETF-eksponering fra sine rapporterede beholdninger. Tidligere positioner havde inkluderet Grayscale Solana Trust ETF, Bitwise Solana Staking ETF og Fidelity Solana Fund.
Ændringen er vigtig, fordi XRP og Solana-fonde for nylig blev en del af de børsnoterede kryptoprodukter. Goldman Sachs forlader XRP og Solana ETF’er, mens altcoin-fonde stadig søger dybere institutionel efterspørgsel.
Udgangen viser ikke et negativt langsigtet syn på nogen af aktiverne. Form 13F-arkivering viser kvartalsrapporterede beholdninger, ikke aktuelle handler, afdækninger eller hensigter.
Alligevel markerer mønsteret en hurtig vending. Goldman Sachs var blevet et synligt institutionelt navn i den tidlige handel med altcoin-ETF’er. Dens Q1-arkivering viser nu færre direkte altcoin-fondspositioner.
Bitcoin ETF-eksponering forbliver større trods reducerede positioner
Goldman forlod ikke krypto-ETF’erne helt. Banken rapporterede stadig omkring 690 millioner dollars i BlackRocks iShares Bitcoin Trust og omkring 25 millioner dollars i Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund.
Begge positioner faldt med ca. 10 % i forhold til det foregående kvartal. Den forskel betyder noget for markedslæserne. Goldman Sachs forlader XRP og Solana ETF’er, men beholder Bitcoin-fonde som den største krypto-ETF-tildeling i arkiveringen.
Bitcoin er fortsat det vigtigste institutionelle benchmark på grund af likviditet og produktdybde. Ethereum-eksponeringen oplevede en kraftigere reduktion.
Goldman reducerede sin position i BlackRock iShares Ethereum Trust med ca. 70 % og efterlod omkring 7,2 millioner aktier til en værdi af næsten 114 millioner dollars. Dette træk kom, da Ether-fondene stod over for svagere strømme.
Arkiveringen antyder, at Goldman reducerede risikoen på tværs af flere krypto-ETF-linjer. Banken behandlede dog Bitcoin forskelligt fra altcoins og Ether. Denne opdeling viser, hvordan store virksomheder kan forblive aktive i krypto, mens de indsnævrer de aktiver, de har.
Goldman Sachs skifter fokus, mens aktierne stiger
Goldman Sachs’ repositionering gik også ud over krypto-ETF’er. Banken øgede eksponeringen mod flere offentlige virksomheder, der er knyttet til digitale aktiver.
Disse omfattede Circle, Galaxy Digital, Coinbase, Robinhood og PayPal. Denne rotation giver en anden type kryptoeksponering. Infrastruktur- og børsrelaterede virksomheder kan drage fordel af handelsaktivitet, brug af stablecoin og efterspørgsel efter betalinger.
De er ikke kun afhængige af én tokens prisudvikling. Samtidig reducerede Goldman sine positioner i flere navne inden for minedrift og infrastruktur.
Nedskæringerne omfattede BitMine, Bit Digital, Riot Platforms, Strategy og IREN. Denne blanding peger på en lavere rapporteret eksponering for minetunge navne og gearede Bitcoin-kassemodeller.
Goldman Sachs forlader XRP og Solana ETF’er, mens de tilføjer udvalgte kryptoaktier, hvilket gør Q1-arkiveringen til mere end et simpelt tilbagetog.
Det ligner mere en omlægning af porteføljen. Banken beholdt sektoreksponeringen, men skiftede til børsnoterede virksomheder med klarere indtægtslinjer.
Hvad betyder krypto-nulstillingen i 1. kvartal for institutionelle ETF-strømme?
Goldman Sachs’ Q1-opdatering kan tynge den kortsigtede stemning omkring efterspørgslen på altcoin-ETF’er. En fuld exit fra en stor bank kan rejse spørgsmål om fondsdybde, især for nyere XRP og Solana-produkter.
Men det bredere institutionelle billede er stadig blandet. Andre firmaer tilføjede Bitcoin ETF-eksponering i samme rapporteringscyklus.
Abu Dhabis Mubadala øgede også sin position i BlackRocks Bitcoin ETF i 1. kvartal, hvilket viser, at store investorer ikke kun bevæger sig i én retning. Timingen betyder også noget.
En Form 13F er bagudrettet, fordi den viser beholdninger fra slutningen af et kvartal. Goldman Sachs kan have ændret positioner efter den 31. marts. Indberetningen viser heller ikke korte positioner eller den fulde årsag til hver handel.
For investorer, der følger efterspørgslen efter XRP, Solana og Bitcoin ETF’er, er det vigtigt at rotere, ikke at opgive.
Goldman Sachs forlader XRP og Solana ETF’er i 1. kvartal, trimmer Ether, beholder Bitcoin-eksponering og øger udvalgte kryptokapitalandele.