Krypto ETF:GSR setzt auf ETH und Solana

Das Wichtigste in Kürze

• GSR’s Crypto Core3 ETF (BESO) ist der erste Krypto-ETF, der aktives Management mit Staking-Erträgen kombiniert
• Ethereum und Solana dominieren den Fonds mit über 90% — Bitcoin spielt nur eine Nebenrolle
• Der Launch signalisiert einen Trend: weg vom Einzelwert, hin zu aktiv verwalteten Krypto-Basket-ETFs

Der GSR Crypto Core3 ETF  BESO) im Detail

GSR, ein Market Maker, gegründet von ehemaligen Goldman-Sachs-Tradern, hat am 22.04. das Debüt des ersten Multi-Asset-ETFs gefeiert. Der ETF mit dem Ticker BESO ist GSRs erstes Krypto-Produkt dieser Art.

Bereits am ersten Handelstag erfreute sich der ETF bestehend aus den drei der bedeutendsten Kryptowährungen großer Beliebtheit. Innerhalb von 24 Stunden wechselten 185.574 Anteile den Besitzer und das Volumen notierte bei 4,8 Millionen US-Dollar.

Interessanterweise orientiert sich die Gewichtung der Währungen im Fonds nicht an deren Verhältnis zueinander via Marktkapitalisierung. Stattdessen wird der Fonds momentan von Ether und Solana mit jeweils 51,4% und 41,67% dominiert. Bitcoin spielt nur eine untergeordnete Rolle.

GSR: Vom Market Maker zum Vermögensverwalter

Der neuste ETF von GSR ist bei weitem nicht das erste Krypto-Produkt von traditionellen Finanzinstituten. Erst vor Kurzem ging Morgan Stanley mit einem Bitcoin ETF an den Nasdaq. Nichtsdestotrotz hat GSR mit BESO etwas ganz neues an den Markt gebracht.

Der neuste ETF wird aktiv verwaltet, und gibt Anlegern die Möglichkeit in die Top3 Kryptowährungen: Bitcoin, Ethereum und Solana, gleichzeitig zu investieren. Hinzu kommt, dass durch Staking das mögliche Verdienstpotential ansteigt. Sowohl ETH als auch SOL generieren Erträge direkt im Fonds.

GSR’s Team wird die Gewichtung der verschiedenen Assets im Fonds jede Woche anpassen. Dabei orientieren sie sich laut eigener Angaben an “forschungsgetriebenen Signalen.” Der Geschäftsführer des Unternehmens erklärt weiter, dass dieser Krypto-ETF das eigene Verständnis von der Entwicklung am Markt der digitalen Assets widerspiegelt.

Mit dem ETF erweitert GSR das eigene Geschäft weiter und fügt dem existierenden Fokus auf Infrastruktur und Liquiditätsbereitstellung eine vollständige Vermögensverwaltungsplattform hinzu. Laut Andy Baehr (Managing Director Asset Management) löse das neue Produkt gleich drei Anlegerprobleme: Wahl der Vermögenswerte, Erzielen von Renditen und Positionierung.

Was der Launch über den Krypto ETF Markt verrät

In den letzten Wochen sind es vor allem traditionelle Finanzunternehmen, die in den Krypto-Markt drängen mit der Herausgabe von Krypto-ETFs. Um sich abzuheben, reicht es nicht, die Gebühren niedrig zu gestalten, zunehmend rückt auch die Frage nach Extra-rendite in den Vordergrund.

BlackRock war das erste Finanzunternehmen, das mit seinem IBIT ETF begonnen hat Staking als zum Steigern der Rendite zu integrieren. Mit GSR’s ETF profitieren Anleger nun gleich von 2 Assets im Portfolio, die direkt eigene Erträge generieren.

Institutionelle Nachfrage steigt, und der Trend scheint vom Einzelwert zu sogenannten Basket- ETFs zu gehen. Diese versprechen gestreutes Risiko sowie bei aktiver Verwaltung möglichst hohe Renditen. Bloomberg-Analyst James Seyffart glaubt sogar, dass Basket-ETFs zu der am schnellsten wachsenden Kategorien im Krypto-ETF-Markt werden könnten.

Offene Fragen

Bei all der Euphorie um den neuen Krypto-ETF bleiben weiter einige kritische Fragen offen. Zum einen wird nur die Zeit beantworten können, ob die 1%-Gebühr durch aktives Management gerechtfertigt ist.

Des Weiteren wird die niedrige Gewichtung von Bitcoin sicherlich nicht alle Anleger ansprechen, da sich die Frage stellt, ob man nicht unnötig hohes Risiko eingehe. Auch bleibt der ETF vorerst für europäische Anleger unzugänglich.

Am Ende wird der wichtigste Test sein, ob der aktiv gemanagte ETF wirklich besser abschneidet, als Anleger, die selber die Zielwährungen im eigenen Wallet verwalten und halten. Immerhin zeigt die Zulassung weiterer ETFs mit Staking, dass mehr regulatorische Klarheit weitere Produktinnovationen ermöglicht.

Fazit: Der Markt wird vielfältiger

Mit dem neuen Crypto Core3 ETF positioniert sich GSR als krypto-native Alternative zu existierenden TradFi-Giganten. Nach vielen Jahren als MarketMaker im Kryptomarkt, hat das Team das nötige Know-how, um Vermögen aktiv zu verwalten und Kryptowährungen sicher aufzubewahren.

Ihr Eintritt in den Markt könnte auch den Beginn einer neuen Phase einläuten, in der sich Basket-ETFs etablieren, die einen Mix verschiedener Kryptowährungen halten. Bereits jetzt geben Grayscale, Bitwise und Hashdex an, an ähnlichen Produkten zu arbeiten.