En las últimas 24 horas, los operadores de criptomonedas han sufrido uno de los mayores descalabros del mes. Se liquidaron más de 970 millones de dólares en posiciones largas en las principales bolsas, provocado por una fuerte caída de los precios de las criptomonedas.
Aunque el desplome pareció brutal, hay indicios de que éste puede no ser el comienzo de una profunda tendencia bajista. De hecho, algunos datos sugieren que el mercado se está preparando para un rebote.
Veamos lo que acaba de ocurrir y por qué puede que no sea del todo malo.
La liquidación de criptomonedas alcanza los 240.000 millones de dólares y genera preocupación
La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó de unos 4,35 billones de dólares a 4,11 billones en cuestión de horas.
Esto supone una caída de más de 240.000 millones de dólares, y es la mayor caída intradía desde la última gran corrección a principios de este año.
Con la caída de los precios de las criptomonedas Bitcoin, Ethereum y altcoins, las posiciones abiertas se liquidaron rápidamente. Casi 1.000 millones de dólares en posiciones largas se vieron obligadas a cerrarse.
La mayoría eran apuestas de alto apalancamiento: operadores que pedían dinero prestado esperando que los precios subieran.
Cuando el mercado se movía en su contra, no podían cubrir las pérdidas y las bolsas cerraban automáticamente sus operaciones.
Esto es lo que significa liquidación: si estás pidiendo dinero prestado para operar y el mercado baja demasiado, la plataforma toma tu posición y la vende para cubrir la deuda.
En este caso, eso les ocurrió a miles de comerciantes casi a la vez.
La mayoría de las liquidaciones fueron sobre largos
Aunque se perdieron casi mil millones de dólares en operaciones largas, el mercado no se desplomó del todo.
La capitalización total del mercado se mantuvo por encima de la marca clave de 4 billones de dólares. El Bitcoin sólo cayó ligeramente por debajo de los 122.000 $, pero rápidamente se recuperó por encima de esa línea.
Esto significa que, aunque la liquidación pareció violenta, no rompió niveles críticos. Más que un hundimiento total, fue una sacudida para eliminar a los operadores excesivamente apalancados.
La mayor liquidación se produjo en una operación de ETH/USD por valor de 13,69 millones de dólares, lo que demuestra que ni siquiera las posiciones más importantes estaban a salvo en esta oleada.
El apalancamiento de altcoin era un riesgo importante, y el tiro salió por la culata
Los datos muestran claramente que el mayor pico de liquidaciones se produjo en las altcoins, no en Bitcoin o Ethereum.
Esto se debe a que el interés abierto, el valor total de los contratos de futuros activos, aumentó considerablemente para monedas como PEPE, DOGE, BONK y SOL justo antes de la caída.
Cuando los operadores empiezan a tomar grandes posiciones en monedas arriesgadas utilizando fondos prestados, el mercado se vuelve frágil. Y cuando los precios caen, se produce una reacción en cadena.
Eso es lo que ocurrió aquí. Estas monedas experimentaron fuertes aumentos en el interés abierto antes del pico de liquidación, y lideraron la caída una vez que comenzó la descarga.
Por tanto, no ha sido sólo una liquidación de Bitcoin. Fue un lavado de cara de las apuestas de alto apalancamiento en altcoins, que fueron las más expuestas.
Pero las reservas de Stablecoin están subiendo; es una señal alcista para los precios de las criptomonedas
Aunque los precios cayeron, una señal clave sugiere que los compradores se están preparando para volver: las entradas de stablecoin están aumentando.
Los gráficos muestran que las reservas de USDC en las bolsas están subiendo, lo que significa que los operadores están depositando stablecoins, como polvo seco, para comprar potencialmente la caída.
Eso no es algo que se vea en mercados de pánico. Es algo que se ve en las fases de acumulación.
Los monederos de gran volumen, monederos que realizan regularmente grandes operaciones, también han aumentado su actividad durante la caída.
Esto incluye carteras vinculadas a operadores institucionales e incluso entidades vinculadas a ETF como BlackRock, que parecen haber sido compradores netos durante la caída.
Sí, 970 millones de dólares en liquidaciones de criptomonedas y una caída de la capitalización bursátil de 240.000 millones de dólares suenan aterradores.
Pero la forma en que se comportó el mercado tras alcanzar el nivel de 4 billones de dólares -aumento de las entradas de stablecoin y compra por parte de grandes carteras- sugiere que podría haber sido un reajuste planificado del apalancamiento.
