Ideas clave:
- La Fundación Ethena confirmó que se cumplían los parámetros del cambio de honorarios, a la espera de la aprobación del Comité de Riesgos.
- Los poseedores de tokens ENA esperan la votación del gobierno para activar el mecanismo de reparto de ingresos.
- La reciente integración de Binance y la recaudación de capital de 895 millones de dólares impulsan el ecosistema de Ethena.
La Fundación Ethena confirmó el 12 de septiembre que el protocolo cumplía los parámetros de cambio de tarifa establecidos por el Comité de Riesgos, un paso decisivo para distribuir dividendos a los poseedores del token ENA.
La activación del cambio de tarifa de ENA está ahora pendiente de que el Comité de Riesgos apruebe los detalles de su aplicación y de que los poseedores de tokens voten sobre su gobernanza.
El anuncio marcó un hito para los poseedores del token ENA, que han anticipado el mecanismo de cambio de tarifas desde su propuesta inicial.
El Comité de Riesgos revisa actualmente los detalles de la implementación, que se confirmarán públicamente una vez finalizados.
Fundación Ethena: El proceso de activación del cambio de tarifas está a punto de concluir
El Comité de Riesgos de la Fundación Ethena sigue debatiendo los detalles de la aplicación del mecanismo de cambio de comisiones.
Una vez que estos detalles reciban la aprobación final, los titulares de la ENA votarán sobre el marco propuesto a través del sistema de gobernanza del protocolo.
El cambio de tarifa representa un cambio tokenómico que dirigiría los ingresos del protocolo a los titulares de tokens ENA. Este mecanismo se ajusta a las tendencias más amplias del sector hacia modelos de reparto de ingresos que benefician directamente a los poseedores de tokens.
El calendario de aplicación depende de la aprobación del Comité de Riesgos y de los subsiguientes procedimientos de gobernanza. La Fundación Ethena no ha facilitado fechas concretas para la votación de gobernanza ni para la activación del cambio de comisiones.
El cambio de comisiones podría transformar la ENA de un token de gobernanza en un activo con rendimiento para los poseedores a largo plazo.
La integración de Binance refuerza el ecosistema de Ethena
Binance anunció la integración de USDe en su plataforma el 9 de septiembre, lo que supone una importante validación para el producto de stablecoin de la Fundación Ethena. Guy Young, fundador de Ethena Labs, describió la asociación como crucial para la distribución de activos en dólares.
La integración incluye garantías de margen de futuros en USDe a través de la plataforma de derivados de Binance, pares de operaciones al contado en USDe e integración directa en el programa Binance Earn.
En las próximas semanas se lanzarán funciones adicionales.
Binance posee actualmente unos 130.000 millones de dólares en activos y 40.000 millones en stablecoins. Young proyectó que USDe podría captar aproximadamente el 12% de penetración de los activos en USD en la bolsa, lo que correspondería a más de 4.000 millones de dólares en tenencias de USDe.
La asociación requirió meses de diligencia detallada por parte de Binance, que históricamente proporciona soluciones de producto internas en lugar de integrar protocolos externos.
Young destacó que la inversión de Binance y la integración de la plataforma demostraban una clara adecuación del producto al mercado para USDe.
Las iniciativas estratégicas impulsan el crecimiento del protocolo
La Fundación Ethena anunció el desarrollo de MegaUSD el 8 de septiembre, presentando USDm como una stablecoin construida sobre la blockchain MegaETH.
La nueva stablecoin funciona con la pila Stablecoin-as-a-Service de Ethena y estará respaldada por reservas de USDtb mantenidas principalmente en BlackRock BUIDL.
MegaUSD funcionará como la stablecoin nativa de MegaETH, soportando las principales aplicaciones de la blockchain.
La iniciativa amplía la infraestructura de la Fundación Ethena más allá de su producto original USDe hacia soluciones stablecoin multicadena.
StablecoinX Inc, filial de Ethena, anunció el 5 de septiembre una ampliación de capital adicional de 530 millones de dólares como parte de su estrategia de acumulación de ENA.
La entidad ha recaudado aproximadamente 895 millones de dólares en una financiación PIPE, lo que le permite poseer más de 3.000 millones de tokens ENA.
La filial de la Fundación Ethena inició un programa de recompra de 310 millones de dólares en un plazo de seis a ocho semanas a través de terceros creadores de mercado.
La recompra refuerza la alineación entre la Fundación y los accionistas de StablecoinX, al tiempo que reduce la oferta de tokens en circulación.
Los tokens de ingresos compartidos ganan impulso en el mercado
El mercado de criptomonedas en general ha sido testigo de una mayor adopción de tokenomics que distribuyen ingresos a los poseedores de tokens.
DefiLlama señaló que los Ingresos Totales de los Titulares han crecido sustancialmente en los últimos 12 meses, lo que refleja la tendencia hacia los mecanismos de reparto de ingresos.
PUMP llevó a cabo recompras agresivas a mediados de agosto, lo que hizo que el token pasara de 0,002643 $ a 0,008431 $ al cierre de esta edición, un aumento de más del triple.
La estrategia de recompra restableció la confianza en la plataforma Launchpad y captó un importante impulso del mercado, reduciendo las sospechas de que los fundadores de Pump.fun “extraerían” el dinero de los inversores y saldrían del mercado.
Hyperliquid obtuvo uno de los mejores resultados durante el actual ciclo alcista, subiendo un 775% desde su precio de apertura de 6,51 $ hasta un máximo histórico de 56,99 $.
El agresivo sistema de recompra del protocolo ha reducido la presión vendedora de HYPE desde su creación, uno de los principales impulsores del rendimiento.
La cotización de ENA demostró fortaleza tras su reciente mínimo de 0,23 $, alcanzando casi 0,84 $ a mediados de agosto. Esto se produce semanas después de que la Fundación Ethena anunciara un agresivo plan de recompra el 21 de julio.
La ficha de la Fundación Ethena ha mantenido su resistencia frente a la volatilidad general del mercado.
Estos resultados sugieren que los inversores favorecen cada vez más los tokens con mecanismos de recompra y características de reparto de ingresos.
Estos modelos tokenómicos ofrecen una captura de valor directa para los poseedores, que va más allá de las oportunidades de comercio especulativo.
La votación sobre la gobernanza de la Fundación Ethena determina la implementación final
La votación pendiente sobre la gobernanza de la Fundación Ethena determinará los parámetros finales de aplicación del cambio de tarifa. Sin embargo, es poco probable que el gobierno deniegue la función.
Los titulares de la ENA deben aprobar el marco propuesto por el Comité de Riesgos antes de proceder a su activación.
La votación representa una decisión crucial para la futura dirección del ecosistema Ethena. La aprobación establecería a ENA como un activo generador de ingresos, mientras que el rechazo mantendría el actual modelo de token sólo de gobernanza.
Los detalles de la implementación técnica siguen siendo revisados por el Comité de Riesgos. Las recomendaciones del Comité darán forma a la propuesta de gobernanza presentada a los poseedores de tokens.
La confirmación del cambio de tarifa de Ethena coincidió con un impulso más amplio del ecosistema, incluida la asociación con Binance y sustanciales aumentos de capital.
La convergencia de estos acontecimientos situará a ENA entre los tokens que se benefician de las tendencias tokenómicas de reparto de ingresos, posicionándola para nuevas subidas.
