El bitcoin se perfila como un nuevo aspirante al estatus de reserva, y el Deutsche Bank y otros analistas prevén que podría unirse al oro en los balances de los bancos centrales en la próxima década.
El mercado del oro está en auge, y las placas tectónicas de las finanzas mundiales se están desplazando bajo nuestros pies. El desafío de China a EEUU se trata de un lingote de oro cada vez.
Mientras los responsables políticos de Pekín cortejan abiertamente las reservas de oro extranjeras, las ambiciones son claras. Desafiar la supremacía del dólar estadounidense y dar forma a una nueva era para las finanzas internacionales.
El desafío de China a EEUU: La estrategia del oro de Pekín
Bloomberg informa de que China ha empezado a desafiar a EEUU en una campaña concertada para atraer a otros bancos centrales a que almacenen sus tenencias de metales preciosos en Shanghai.
No se trata de una propuesta política abstracta ni de un globo sonda. La mayor bolsa de oro físico del mundo, la Bolsa de Oro de Shanghai, ha surgido como la pieza central del impulso de China para convertirse en el principal custodio de los lingotes de oro mundiales.
Las razones son tan pragmáticas como políticas. Los funcionarios chinos argumentan que su profundo mercado de oro físico, su avanzada logística y su infraestructura financiera hacen de Shanghai el refugio “natural” para las reservas de oro soberano.
Los comentaristas económicos ven motivos más profundos bajo la superficie. Como señaló el maximalista del Bitcoin y personalidad mediática, Max Keiser:
“Como predijimos, La forma obvia de que China, Rusia, India, BRICS, Irán, puedan desafiar la hegemonía del dólar estadounidense es con una moneda estable respaldada por Oro”.
Con las sanciones occidentales que congelan los activos rusos y el oro alcanzando máximos desorbitados, Pekín apuesta por que los bancos centrales (sobre todo los que desconfían del riesgo basado en el dólar) busquen alternativas en el este. El desafío de China a EEUU y a las órdenes financieras establecidas en Londres y Zúrich.
El oro como nuevo refugio seguro
Los bancos centrales llevan mucho tiempo valorando el oro por su falta de riesgo de contraparte y su liquidez casi universal. Pero nunca antes una gran potencia económica había hecho un esfuerzo tan calculado para poner patas arriba dónde se guardan esas reservas de oro.
El desafío de China a EEUU llega justo cuando los precios del oro coquetean con nuevos récords, impulsados por una mezcla de ansiedad inflacionista, agitación política y compras mundiales sincronizadas.
La última cobertura de Bloomberg destaca detalles clave. Las tenencias de oro de China aumentaron por undécimo mes consecutivo, y la Bolsa de Oro de Shanghai informó de una actividad récord por parte de instituciones extranjeras.
Mientras que las anteriores rachas de compras se descartaron como diversificación rutinaria, la nueva oleada de compras indica algo más.
Las reservas oficiales de China han aumentado constantemente, superando ahora las 2.200 toneladas, y abundan los susurros de que la cifra real es mucho mayor si se tienen en cuenta los activos no contabilizados.
Pero China no se limita a almacenar. Al animar a otros bancos centrales a almacenar reservas de oro en Shanghai, Pekín está trabajando para hacer que el renminbi (RMB) y los protocolos financieros chinos sean indispensables para un sistema mundial que, durante décadas, ha girado en torno al dólar estadounidense.
¿Qué podría cambiar?
Las posibles consecuencias del desafío de China a EEUU son amplias e impredecibles. A corto plazo, es una jugada de confianza: al albergar oro extranjero, China gana información, influencia y apalancamiento ante una comunidad mundial de banqueros centrales.
Si en el futuro se produjera una crisis monetaria o un acontecimiento sancionador, esos activos podrían encontrarse en una situación de equilibrio entre las prioridades de Pekín y las restricciones occidentales.
A largo plazo, esta “diplomacia del oro” podría ayudar a afianzar una mayor aceptación del RMB como activo de reserva (en el sentido de Keiser), reforzar la credibilidad de Pekín en los mercados emergentes y forzar una desdolarización lenta y constante de gran parte de las reservas mundiales.
Pero abundan los riesgos para quienes estén dispuestos a dar el salto. La opacidad del régimen regulador chino, los posibles controles de capital y las dudas sobre la transparencia jurídica hacen que algunos gestores de reservas puedan considerar la oferta de Shanghai más conveniente que prudente.
Por ahora, como advierte el informe de Bloomberg, sólo un goteo de oro extranjero ha llegado a las cámaras acorazadas de China; las mayores pilas del mundo siguen bajo vigilancia occidental.
Bitcoin: ¿Un nuevo rival de la Reserva o una moda pasajera?
¿Qué hay del lento y a veces volátil ascenso del Bitcoin como competidor de los activos de reserva tradicionales? Ya lo llames “oro digital” o simplemente un comodín de cartera, el Bitcoin determina ahora las conversaciones en los bancos centrales y los parqués, desde São Paulo a Shanghai.
El Deutsche Bank, en un informe de investigación de 2025, sugiere que Bitcoin va camino de unirse al oro como activo de reserva mundial reconocido en la próxima década. Esto haría que el Bitcoin pasara de ser un extraño especulativo a un depósito de valor legítimo junto con los bonos soberanos y los lingotes de oro.
Incluso mientras el Banco Popular de China pivota con fuerza hacia el oro físico, las autoridades y los analistas estatales observan la resistencia de Bitcoin y su creciente implantación institucional.
Los fondos mundiales y los inversores soberanos, especialmente en países con sistemas bancarios débiles o relaciones de confrontación con Occidente, consideran cada vez más el Bitcoin como un seguro digital. El tiempo dirá si el desafío de China a EEUU incluirá también el oro digital.
