Ethereum (ETH) y otras criptomonedas importantes han experimentado un enfriamiento de la demanda desde finales de agosto.
Esto ocurría sobre todo con la cohorte de ballenas, pero datos recientes sugieren que las ballenas ETH podrían estar reapareciendo.
Los últimos datos del mercado han centrado la atención en las ballenas de Ethereum, especialmente las que poseen entre 10.000 y 100.000 ETH. Según los informes, las ballenas de este grupo han aumentado su acumulación de ETH.
Los datos revelan que las ballenas de esta categoría llevan acumulando Ethereum desde abril. Las mismas ballenas han vuelto a acumular tras la reciente caída del precio de ETH.
El aumento de la demanda por parte de las grandes ballenas podría indicar que la criptomoneda se dirigía hacia otra carrera potencialmente explosiva.
Sin embargo, ésta no fue la única señal que apuntaba al posible retorno de una demanda agresiva de ETH, como se vio a principios de este año.
Las instituciones cambian su preferencia de Bitcoin (BTC USD) a Ethereum (ETH)
Un reciente análisis de CryptoQuant exploró las características de la demanda institucional entre Ethereum y Bitcoin.
Los analistas observaron que los flujos de liquidez favorecían anteriormente al Bitcoin (BTC USD), pero la cambiante dinámica del mercado pinta ahora un panorama diferente.
Según el análisis, el ETF de Ethereum registró entradas por valor de más de 9.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. En cambio, Bitcoin registró entradas por valor de 8.000 millones de dólares durante el mismo trimestre.
Fue la primera vez que los ETF de Ethereum superaron a los ETF de Bitcoin a nivel trimestral.
Las mayores entradas en el ETF de Ethereum en el 3T reflejaron las expectativas de la temporada de altcoin. Además, el Bitcoin alcanzó nuevos máximos en el 3T, lo que animó a los inversores a buscar mayores rendimientos en otras criptomonedas que habían tenido un rendimiento relativamente bajo en meses anteriores.
Sin embargo, cabe señalar que la rotación de la liquidez también coincidió con el sentimiento alcista que prevaleció en el mercado.
Los flujos de ETFs de Ethereum en lo que va de mes han demostrado una debilidad relativa en comparación con los flujos de ETFs de BTC.
El reciente FUD de la guerra arancelaria provocó una reversión a favor del BTC. Sin embargo, los flujos de ETF siguieron favoreciendo a ETH, especialmente durante los periodos de fuerte optimismo alcista para la acción de los precios.
La recuperación del apetito por el apalancamiento indica un aumento de la confianza entre los operadores de ETH
El ratio de apalancamiento estimado de Ethereum (ETH) confirmó que el apetito por el apalancamiento estaba en vías de recuperación. Tocó fondo en 0,56 el 14 de octubre y subió a 0,61 el 24 de octubre.
La misma ratio alcanzó un máximo de 0,73 a principios de este mes. Sin embargo, la amenaza de los aranceles 2.0 desencadenó una liquidación masiva.
Aunque el ratio de apalancamiento estimado de Ethereum aún no se acercaba a sus máximos recientes, demostró una recuperación significativa.
Pero, ¿hasta qué punto ha llegado el daño causado por la reciente caída? Según Coinglass, el interés abierto de Ethereum (ETH) alcanzó los 70.000 millones de dólares en agosto de 2025.
Esa cifra bajó a 63.000 millones de dólares el 7 de octubre. Después bajó hasta los 42.000 millones de dólares, lo que significa que el interés abierto de unos 21 millones de dólares se esfumó con el flash crash de principios de mes.
Curiosamente, el interés abierto de Ethereum saltó de los 42.000 millones de dólares de principios de semana y concluyó la semana por encima de los 45.000 millones de dólares.
Esta adición de 3.000 millones de dólares en el transcurso de la semana confirmó el retorno del apetito por el apalancamiento.
Estos acontecimientos coincidieron con el cambio del sentimiento del mercado, especialmente a medida que se acercaba la próxima reunión del FOMC.
Los recortes de tipos podrían ser el próximo gran acontecimiento catalizador para el precio del ETH, y se esperaba que la FED anunciara su decisión el 29 de octubre.
Los inversores han apostado por un recorte de 25 puntos básicos, que podría dar paso a otra fase de inyección de liquidez en el mercado.
