На этой неделе все внимание приковано к тихому горному городку Джексон Хоул, штат Вайоминг, где самые влиятельные центральные банкиры мира собираются на свой ежегодный экономический симпозиум.
Джексон Хоул – это самое важное событие года для центральных банков, на котором обсуждаются политика, экономическая теория и монетарная стратегия. Что еще более важно, это событие исторически двигает цену Биткойна.
Его влияние на мировую экономику заключается в его уникальной роли испытательного полигона для политических заявлений и перспективных указаний.
Когда руководители центральных банков, особенно председатель ФРС, намекают на изменение своей позиции по борьбе с инфляцией, эффект от этого распространяется по всем рынкам, вызывая волатильность, нарративы и настроения.
Завтра председатель ФРС США Джером Пауэлл выступит со своим последним основным докладом, который задаст тон стратегии процентных ставок и повествованиям на финансовых рынках.
Высказывания Пауэлла могут спровоцировать движение цен вверх или вниз на криптовалютных рынках, поскольку цифровые активы, как известно, очень чувствительны к изменениям в политике. Как заявил комментатор биткоина и криптовалют, Crypto Rover:
“Волатильность наступает”.
Джексон Хоул и цена биткойна
На двух последних мероприятиях в Джексон Хоул выступления Пауэлла вызвали агрессивную динамику цен на биткойн. В 2023 году, после года интенсивных повышений ставок, Пауэлл потряс рисковые активы своей ястребиной позицией и предупреждением о том, что повышение процентных ставок принесет определенную боль домохозяйствам и бизнесу.
В 2024 году, напротив, его слова отражали более взвешенный подход, нащупывая грань между постоянной инфляцией и устойчивостью рынка труда. Как отмечает Crypto Rover:
“2023: Ястребиная → Накачать, а потом сбросить.
2024: Довиш → качать, потом сбрасывать”.
Для Биткойна и более широких криптовалютных рынков Джексон Хоул – это макрокатализатор, который может вызвать резкие колебания цен. Crypto Rover отмечает:
“Во время Джексон Хоул 2024 года “голубиный” Пауэлл отправил биткойн на +5% за день. В эту пятницу его речь может намекнуть на сентябрьское снижение ставок. Это послужит топливом для очередного ралли криптовалют. Если он станет “ястребом”, ожидайте резкой встряски”.
Натянутый канат между “голубиной” и “ястребиной” позицией
В преддверии завтрашнего выступления Пауэлла, которое состоится в 2025 году, царит неопределенность. ФРС уже четыре раза подряд удерживает ставки на уровне 4,3%, несмотря на то, что инфляция остается стабильной и выше целевого уровня, а темпы роста начинают снижаться.
Пауэлл работает в условиях, когда опасения по поводу роста требуют снижения ставки, но основной риск заключается в инфляции, что позволяет предположить, что он, скорее всего, будет придерживаться взвешенного подхода. Как прокомментировал Натаниэль Уиттемор (NLW) из подкаста The Breakdown:
“Пауэлл склонен идти по пути, который дает ему наибольшую свободу действий. Я не очень представляю себе мир, в котором Пауэлл упреждает заседание FOFC, надувая грудь ястребиной речью. …По той же причине я не ожидаю, что Пауэлл даст сильные указания в отношении снижения ставки… Вместо этого я ожидаю, что Пауэлл скажет как можно меньше, проходя по канату между “голубиным” и “ястребиным” курсом”.
Почему криптотрейдеры должны обратить внимание
Для криптовалютных рынков это не просто академическое упражнение. Все время пребывания Пауэлла в должности он был осторожным и хеджированным, и, похоже, вряд ли он отступит от этой позиции в ближайшее время.
Более того, как отмечает NLW, “нет реальной необходимости придерживаться какого-то одного направления, даже несмотря на то, что Джексон Хоул традиционно является поворотным пунктом для политики ФРС”.
Несмотря на то, что в этом году маловероятны резкие движения, криптовалюты очень чувствительны к макросигналам, выступление Пауэлла, скорее всего, вызовет волатильность (независимо от основного послания).
Совет для трейдеров очевиден: усильте контроль над рисками и следите не только за тем, что говорит Пауэлл, но и за тем, как рынки интерпретируют его тон.
Заключительное выступление Пауэлла в Джексон Хоул обещает стать определяющим моментом предстоящего года не только для традиционных финансовых рынков, но и для цены Биткойна и цифровых активов в целом. Пристегните ремни.
