Влияние данных PPI на рынок криптовалют, грядущая волатильность?

Недавно опубликованный индекс цен производителей (PPI) заставил инвесторов криптовалютного рынка нервно прильнуть к экранам (и не зря).

Данные PPI – это ключевой знак, предупреждающий об инфляционных тенденциях в экономике США, канарейка в угольной шахте, если хотите, и они часто вызывают волатильность на криптовалютном рынке.

Что на самом деле представляет собой PPI (и почему это волнует криптовалюту)

ИЦП измеряет среднее изменение во времени цен, которые получают отечественные производители за свою продукцию.

Другими словами, если цены растут для производителей, эта инфляция часто просачивается к потребителям, обычно вскоре отображаясь в данных по индексу потребительских цен (ИПЦ).

Как для наблюдателей за курсом, так и для биткойн-трейдеров, сегодняшний индекс PPI создает предпосылки для волатильности (и, возможно, хаоса) на рынке. Давайте разберемся в этом:

В то время как ИПЦ говорит нам о том, насколько больше платят покупатели, ИЦП позволяет нам заглянуть за занавес изменения оптовых цен; затраты, которые производители либо съедают, либо передают вниз по течению.

Когда индекс PPI становится горячим, это тревожный сигнал для политиков, бизнеса и, да, всего криптовалютного рынка: рост затрат производителей означает, что инфляция набирает обороты, и ФРС может быть вынуждена пойти на ужесточение политики.

Более горячие, чем ожидалось, отпечатки прошлого месяца

В прошлом месяце фейерверк случился раньше. Рынки ожидали умеренной инфляции, но индекс цен производителей в годовом исчислении составил 3,29%, увеличившись с 2,37% в июне и превзойдя ожидания.

Это не просто выше зоны комфорта ФРС; это признак того, что инфляция сходит с дистанции, а оптовые цены оживают.

Влияние? Криптовалютный рынок, включая Биткойн, достиг локального максимума сразу после публикации, поскольку трейдеры опасались, что ФРС пересмотрит свой курс на снижение процентных ставок.

Почему индекс цен производителей в этом месяце может вызвать волатильность

Почему же этот месяц отличается от других? Потому что криптовалютный рынок переходит в режим скороварки. Поскольку данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США свидетельствуют о росте безработицы, а также ожидания практически неоспоримого снижения ставки в сентябре, внезапно инфляция снова оказалась в центре внимания.

Если сегодняшний индекс цен производителей окажется выше прогнозов, повторив сюрприз прошлого месяца, то призывы к “голубиной” позиции ФРС станут намного тише.

Доходность облигаций может подскочить, акции упасть, а Биткойн, скорее всего, попадет под сквозное падение активов на фоне снижения настроения к риску.

С другой стороны, более низкий индекс PPI может вызвать бешеную волну бычьих ставок, обеспечив 100% уверенность в снижении ставки и, возможно, высвободив горы нового капитала.

По данным Bar Chart, в фондах денежного рынка сейчас припарковано 7,4 триллиона долларов (это рекордный показатель за все время), которые только и ждут, чтобы быть использованными в рискованных активах в условиях снижения ставок.

Почему данные по индексу цен производителей могут помешать снижению ставки

Вот в чем суть: все зависит от следующего шага ФРС. Недавние слабые данные по занятости подтолкнули шансы Уолл-стрит на снижение ставки почти к 100%, но застойная инфляция и раньше разрушала множество рыночных нарративов.

ФРС не может игнорировать сигналы инфляции, особенно если ценовое давление переходит с производственной линии на кассовый аппарат.

Еще один “горячий” индекс PPI означает, что центральный банк может взять паузу, отложив (или даже отменив) долгожданное снижение ставки.

И если ФРС не согласится, рисковые активы, такие как Биткойн, которые и так уже подтачиваются макроэкономической неопределенностью, окажутся первыми в очереди на коррекцию.

Вспомните прошлый месяц: как только цены производителей стали горячими, шансы на снижение ставки рухнули, а криптовалюты упали.

Пристегните ремни, мы приближаемся к турбулентности

Давайте не будем приукрашивать. Криптовалютный рынок и так уже взбудоражен противоречивыми экономическими сигналами: растущая безработица говорит одно (“Сокращайте сейчас!”), а постоянное ценовое давление – другое (“Подождите и посмотрите!”).

Если данные по инфляции опередят слабые данные по занятости, ожидайте дикой скачки (сжатие коротких позиций, ликвидация и сильные колебания – все это в силе).

Так что если у Вас есть криптовалюта, пристегните ремни. Сегодняшний индекс PPI может не только привести в движение криптовалютный рынок; он может перевернуть все представления о политике ФРС.