ارتبط نمو البيتكوين (BTC) حتى الآن هذا العام على وجه التحديد بالعديد من مؤشرات الاقتصاد الكلي. فمع قيام المستثمرين في السوق بتقييم السياسات النقدية التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فقد تمكنوا من التصرف بحذر طوال العام.
يظهر هذا الحذر في نطاق التداول الضيق في سعر البيتكوين منذ شهر مارس. وعلى الرغم من أن السوق قد شهد نشاطًا مكثفًا على مدار الربعين الماضيين، إلا أن الأشهر المتبقية قد تحمل المزيد من الاتجاهات التي يجب مراقبتها.
الدولار الأمريكي في طريقه لتلقي ضربة خفية مع الخفض المحتمل لسعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. ومع تلميح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى هذا الخفض، يراقب أصحاب المصلحة ما قد يعنيه ذلك بالنسبة للدولار الأمريكي والبيتكوين.
نشأة هشاشة الدولار الأمريكي
في حين أن البيتكوين قد تكون متقلبة، فإن الدولار الأمريكي عملة ورقية حساسة. وباعتباره العملة الاحتياطية في العالم، فإنه لا يزال تحت ضغط كبير من السياسات النقدية. وكما أشار مُحلل العملات الرقمية CryptosRus عن حق، فإن الدولار الأمريكي يضعف.
إذا تم خفض سعر الفائدة، سيكون لدى الشركات المزيد من التدفق النقدي التشغيلي نسبيًا. وذلك لأنها ستنفق أقل للحصول على الديون، مما يمنحها المزيد من السيولة النقدية. ينطبق هذا المبدأ أيضًا على الأسر وكل من يتأثر بالتحولات النقدية بشكل عام.
هذا التدفق النقدي المفرط ليس جيدًا للدولار. فبموجب النظرية الاقتصادية الأساسية، يقلل التدفق النقدي المفرط من تقييم الدولار، مما قد يؤدي في نهاية المطاف إلى التضخم.
هذا الاتجاه يتكرر كما حدث في فترة جائحة كوفيد-19. فقد منحت العديد من الحكومات الأسر مبالغ نقدية مجانية خلال هذه الفترة للمساعدة في التعامل مع تداعيات الجائحة.
وعلى الرغم من أن هذه الهدايا النقدية المجانية جلبت حسن النية لدى الحكومات على المدى القصير، إلا أن الآثار الاقتصادية المترتبة عليها أدت إلى تضخم لا يُطاق. تشير Statista إلى ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة إلى 9.1% اعتبارًا من يونيو 2022.
ويُقارن هذا الرقم بنسبة 0.6% في يونيو 2020 قبل أن تتسرب المسكنات إلى السكان.
بيانات التضخم في الولايات المتحدة من يونيو 2020 إلى يوليو 2024
وقد أدى التضخم الناتج عن ذلك إلى رفع أسعار الفائدة، والذي يحاول الاحتياطي الفيدرالي الآن التراجع عنه.
البيتكوين تستفيد من مشاكل الدولار الأمريكي
يركز المستثمرون بشكل عام على الحفاظ على القيمة. وبمجرد الحفاظ على هذه القيمة، يمكنهم بعد ذلك توقع زيادتها. ومع انخفاض قيمة الدولار، من المهم اتباع نهج جديد.
وهنا يأتي دور البيتكوين. فقد تطورت حالة استخدام العملة على مدار العقد الماضي. ففي حين أن ساتوشي ناكاموتو صممها كوسيلة لإرسال القيمة في بيئة الند للند (P2P)، فإن شركات مثل MicroStrategy تحتفظ بها الآن كأصول احتياطية لها.
المنطق واضح لأن البيتكوين تتمتع بمعدل نمو مرتفع مقارنة بالأصول التقليدية. ومن المرجح أن يتضخم هذا النمو إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة وتحرير المزيد من الأموال في الاقتصاد.
مع احتفاظ البيتكوين بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي – فمع انخفاض الدولار الأمريكي، يرتفع سعر البيتكوين – قد يكون هناك ارتفاع وشيك في الأسعار. في وقت كتابة هذا التقرير، كان يتم تداول البيتكوين مقابل 59,034 دولارًا، بانخفاض 20% عن أعلى مستوياتها على الإطلاق (ATH).
قد يعتمد الحافز اللازم لتقليص هذه الخسارة على المسارات التي سيتخذها الدولار الأمريكي في المستقبل. من الواضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون المحفز الكبير التالي للبيتكوين في الأسابيع المقبلة.
مزايا صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين
يحتاج المستثمرون المؤسسيون إلى الوصول إلى قطار البيتكوين إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وتراجع الدولار. وهنا يأتي دور منتج صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية.
قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بالتحقق من صحة الأصل عندما وافقت على صناديق بيتكوين المتداولة في يناير. وحتى الآن، فإن مورجان ستانلي وويلز فارجو وجولدمان ساكس لديهم تعرض كبير للمنتج. ومع ذلك، هناك حاجة إلى تحول نقدي أكثر خطورة لإحداث المزيد من التبني السائد لعملة البيتكوين.
يتغير المد والجزر في النظام المالي العالمي، والولايات المتحدة تتصدر المشهد. في حين أن مستقبل الدولار الأمريكي يبدو قاتمًا، فإن مستقبل البيتكوين يبدو مشرقًا، والهدف المباشر هو مستقبل ATH السابق.
