Рост курса биткойна (BTC) в этом году зависел от нескольких макроэкономических показателей. Поскольку инвесторы рынка оценивают монетарную политику Федеральной резервной системы США, весь год им удавалось действовать осторожно.
Эта осторожность проявляется в узком торговом диапазоне цены Биткойна с марта. Хотя в последние 2 квартала на рынке наблюдалась высокая активность, оставшиеся месяцы могут содержать больше тенденций для наблюдения.
Доллар США находится на пути к тому, чтобы получить небольшой удар в связи с возможным снижением ставки Федеральной резервной системой. Поскольку председатель ФРС Джером Пауэлл намекнул на такое снижение, заинтересованные стороны следят за тем, что это будет означать для доллара США и биткойна.
Генезис слабости доллара США
В то время как Биткойн может быть волатильным, доллар США является чувствительной фиатной валютой. Будучи мировой резервной валютой, он по-прежнему испытывает значительное давление со стороны монетарной политики. Как справедливо заметил криптоаналитик CryptosRus, доллар США слабеет.
Если процентная ставка будет снижена, корпорации будут иметь относительно больший операционный денежный поток. Это происходит потому, что они будут меньше тратить на приобретение долговых обязательств, что даст им больше наличности. Этот принцип также применим к домохозяйствам и всем, на кого влияют денежные изменения в целом.
Такой чрезмерный денежный поток не идет на пользу доллару. Согласно базовой экономической теории, чрезмерный денежный поток снижает оценку стоимости доллара, что в конечном итоге может привести к инфляции.
Эта тенденция проявляется, как в эпоху COVID-19. В этот период правительства нескольких стран выдавали домохозяйствам бесплатные деньги, чтобы помочь справиться с последствиями пандемии.
Хотя в краткосрочной перспективе эти денежные послабления принесли правительствам хорошую репутацию, экономические последствия привели к невыносимой инфляции. По данным Statista, инфляция в США выросла до 9,1% по состоянию на июнь 2022 года.
Эта цифра сравнивается с 0,6% по состоянию на июнь 2020 года до того, как паллиатив просочился к населению.
Данные по инфляции в США с июня 2020 года по июль 2024 года
Возникшая инфляция привела к повышению ставок, от которого Федеральная резервная система сейчас пытается отказаться.
Биткойн оседлает проблемы доллара США
Инвесторы, как правило, больше сосредоточены на сохранении стоимости. Как только эта стоимость будет сохранена, они могут приступить к ее увеличению. В условиях обесценившегося доллара важен новый подход.
Именно здесь на помощь приходит Биткойн. За последнее десятилетие сфера использования этой монеты изменилась. Если Сатоши Накамото создал ее как средство для передачи ценностей в одноранговой сети (P2P), то теперь такие корпорации, как MicroStrategy, держат ее в качестве резервного актива.
Логика очевидна, поскольку Биткойн отличается высокими темпами роста по сравнению с традиционными активами. Этот рост, вероятно, усилится, если Федеральная резервная система снизит ставки и впустит в экономику больше денег.
Поскольку биткойн сохраняет обратную корреляцию с долларом США – по мере того, как доллар США снижается, цена BTC растет – неминуемый рост цен может быть не за горами. На момент написания статьи цена Биткойна составляла $59 034, что на 20% ниже его исторического максимума (ATH).
Катализатор, необходимый для того, чтобы перекрыть эту потерю, может зависеть от того, каким путем пойдет доллар США дальше. Очевидно, что ФРС может стать следующим важным фактором, способствующим росту курса биткойна в ближайшие недели.
Преимущество Spot Bitcoin ETF
Институциональным инвесторам нужен доступ, чтобы сесть на поезд BTC, если ФРС повысит процентные ставки, а доллар упадет. Именно здесь в игру вступает спотовый продукт Bitcoin ETF.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила этот актив, когда в январе утвердила Биткойн ETFs. На данный момент Morgan Stanley, Wells Fargo и Goldman Sachs имеют значительные доли в этом продукте. Однако для того, чтобы Биткойн стал более популярным, необходимы более серьезные денежные изменения.
В мировой финансовой экосистеме происходят изменения, и США занимают лидирующие позиции. В то время как будущее доллара США выглядит мрачным, будущее Биткойна выглядит ярким, и ближайшей целью является предыдущий ATH.
