الرؤى الرئيسية:
- سعر البيتكوين يواجه عقبة عند 105 آلاف دولار على الرغم من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة التي بلغت 320 مليون دولار.
- انخفاض أقساط العقود الآجلة مع قيام المتداولين بتقليل التعرض للرافعة المالية.
- البيتكوين يتتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وسط تزايد المخاوف من الركود.
حوم سعر البيتكوين (BTC) حول 103,918 دولارًا أمريكيًا في 15 مايو بعد عدة محاولات فاشلة لاختراق مستوى المقاومة 105,000 دولار أمريكي. وتلقي منطقة الرفض، التي تم اختبارها لأول مرة في 10 مايو، بظلال من الشك على قوة الزخم الصعودي الذي دفع البيتكوين فوق 104,000 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع.
مع زيادة تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة وبيانات الاقتصاد الكلي التي تؤثر على أصول المخاطر، بدأ المتداولون في الانسحاب من صفقات الشراء ذات الرافعة المالية، مما يعكس الحذر في مواجهة حالة عدم اليقين في السوق.
تدفقات البيتكوين المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة ترتفع، لكن الثيران يقللون من آمال ارتفاع أسعار البيتكوين
واصل المستثمرون المؤسسيون إظهار اهتمامهم بعملة البيتكوين على الرغم من المخاطر الكلية الأوسع نطاقًا. سجلت الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية الفورية للبيتكوين (ETFs) صافي تدفق للداخل بقيمة 319.56 مليون دولار في 14 مايو، وفقًا لما ذكرته شركة SoSoValue. وكان ذلك بمثابة انعكاس حاد عن التدفقات الخارجة التي بلغت 96.14 مليون دولار في اليوم السابق.
على الرغم من تدفق رأس المال، انخفضت الفائدة على صفقات الشراء بالرافعة المالية بشكل حاد. أظهرت البيانات الصادرة من Laevitas أن العلاوة السنوية على العقود الآجلة للبيتكوين لمدة شهرين انخفضت من 7% إلى 5%، لتعود إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة عندما تم تداول سعر البيتكوين بالقرب من 84,500 دولار في منتصف أبريل.
هذه العلاوة، التي غالبًا ما يُنظر إليها كمقياس للتفاؤل في السوق، تحوم الآن بالقرب من منطقة محايدة إلى هبوطية. ويُشير ذلك إلى عدم وجود رهانات صعودية قوية، حتى مع استمرار التدفقات المؤسسية، الأمر الذي قد يُعيق اختراق سعر البيتكوين.
سعر البيتكوين يعكس سعر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مع استمرار المخاوف بشأن أسعار الفائدة
عكست حركة سعر البيتكوين عن كثب حركة سعر سوق الأسهم الأمريكية، وخاصة مؤشر S&P 500. أظهرت الرسوم البيانية من TradingView انتعاشًا في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 من الضعف المبكر في 15 مايو، بما يتماشى مع ارتداد البيتكوين على المدى القصير من 101,800 دولار إلى 104,000 دولار.
ويبدو أن هذا الارتباط مرتبط بتوقعات المستثمرين لتغيرات السياسة النقدية. ففي 14 مايو/أيار، حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن استمرار “صدمات العرض” قد يُبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما تتوقعه الأسواق.
انخفضت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.45% بعد أن بلغت ذروتها عند 4.55% في اليوم السابق. وعادةً ما يؤدي انخفاض العوائد إلى دعم الأسهم والعملات الرقمية، ولكن لا تزال السردية الكلية مختلطة في هذه الحالة.
كما زادت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) من حالة عدم اليقين. فقد أعلن مكتب إحصاءات العمل عن انخفاض شهري بنسبة 0.5% لشهر أبريل، مقابل ارتفاع متوقع بنسبة 0.2%. وأشار هذا الانخفاض غير المتوقع إلى تراجع الطلب، ولكنه فشل في استعادة الرغبة في المخاطرة.
بيانات الخيارات تُظهر حذرًا في أسعار البيتكوين، وليس ذعرًا
قدمت بيانات سوق الخيارات رؤية أكثر دقة لمعنويات المتداولين. انخفض انحراف دلتا البيتكوين لمدة 60 يومًا، والذي يقارن بين الطلب على خيارات البيع (البيع) والشراء (الشراء)، إلى -4%، وفقًا لشركة Laevitas.
لا يزال هذا المستوى محايدًا، مما يعني أن المتداولين لا يتحوطون بقوة ضد الانخفاض. في الواقع، يتم تداول الخيارات بخصم، مما يدل على الثقة في دعم سعر البيتكوين البالغ 100,000 دولار.
وفي الوقت نفسه، أعلنت CoinGlass عن نسبة الشراء إلى البيع عند 0.92 – وهي أدنى نسبة منذ أكثر من شهر – مما يشير إلى أن المزيد من المتداولين يراهنون على الاتجاه الهبوطي قصير الأجل.
التوترات بين أوكرانيا وروسيا تضيف مخاطر جيوسياسية جديدة
وقد أضافت الأحداث الجيوسياسية طبقة أخرى من عدم اليقين إلى سوق العملات الرقمية الأوسع نطاقًا، ناهيك عن سعر البيتكوين. ومن المقرر أن تُعقد محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا في تركيا، ولكن من المتوقع أن يتغيب كل من الرئيس الروسي فلاديمير بوتين والرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن القمة.
وذكرت وكالة رويترز أن الوفد الأمريكي سيضم وزير الخارجية ماركو روبيو والمبعوثين ستيف ويتكوف وكيث كيلوغ. ولم تؤكد أوكرانيا حضورها حتى الآن، مما يثير الشكوك حول فعالية المفاوضات.
قد يؤدي حدوث انفراجة إيجابية إلى استعادة الإقبال على المخاطرة في الأسواق العالمية، مما قد يُعزز من قيمة البيتكوين. ومع ذلك، بدون مشاركة رفيعة المستوى، تظل الآمال في التوصل إلى حل ضئيلة.
يتوقف اتجاه سعر البيتكوين على المدى القصير على مزيج من الطلب المؤسسي والمؤشرات الكلية والوضوح الجيوسياسي. في حين أن المقاومة عند 105,000 دولار لا تزال تمثل سقفًا قويًا، فإن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتسعير الخيارات تشير إلى دعم أساسي بالقرب من 100,000 دولار.
ومع ذلك، فإن الإحجام عن استخدام الرافعة المالية يعكس حذرًا أوسع نطاقًا، لا سيما مع سياسة الاحتياطي الفيدرالي والتوترات التجارية التي تؤثر على أسواق المخاطر.
