الرؤى الرئيسية:
- ارتفع سعر الإيثريوم بنسبة 20.6% خلال أسبوع، مع قيام الحيتان بتجميع 221,000 إيثريوم، مما قلل من السيولة في جانب البيع.
- يواجه بيع الإيثريوم على المكشوف ضغطًا، مع وجود نقاط توقف متجمعة عند 4,300 دولار – 4,400 دولار وطلب فوري/خارجي قوي يحافظ على مرونة السعر.
- يعني الدعم عند مستوى 4,050- 4,100 دولار أن الانخفاض إلى ما دون 3,950 دولارًا فقط سيفتح باب الدخول في صفقات بيع أكثر أمانًا.
قفز سعر الإيثريوم بنسبة 20.6% على مدار الأيام السبعة الماضية، مخترقًا العديد من مستويات المقاومة في اتجاه صعودي ثابت. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال هناك عدد مفاجئ من المتداولين الذين لا يزالون يبيعون الإيثريوم على المكشوف، مُراهنين على انخفاض السعر. هذا هو جمال (وخطر) سوق العُملات الرقمية: غالبًا ما يتحرك بطرق تعاقب الأغلبية.
في الوقت الحالي، يجعل إعداد سعر الإيثريوم ETH من بيع الإيثريوم على المكشوف إحدى أكثر الاستراتيجيات خطورة.
تجارة الآلام في العقود الآجلة وتراكم الحيتان يغذيان ضغط أسعار الإيثريوم
تُظهر خرائط التصفية مجموعة كثيفة من صفقات إيقاف الخسارة على المكشوف تقع بين 4,300 دولار و 4,400 دولار. في كل مرة يدخل فيها سعر ETH هذا النطاق، تتم تصفية صفقات البيع، مما يؤدي إلى إطلاق أوامر شراء تدفع السعر إلى أعلى؛ وهو ما يُمثل ضغطًا كلاسيكيًا على صفقات البيع.
على الرغم من أن الجزء الأكبر من المشتقات يتم وضعه في صفقات شراء، حيث تبلغ قيمة صفقات الشراء أكثر من 6 مليارات دولار، إلا أن صفقات البيع على البيتجيت وحدها تشكل مخاطر كبيرة من مخاطر الضغط على صفقات البيع.
وقد زادت الحيتان من هذا الضغط. قام أحد الكيانات الكبيرة بتجميع 221,000 إيثريوم إيثريوم (بقيمة حوالي 947 مليون دولار) في أسبوع واحد فقط عبر FalconX و BitGo و Galaxy Digital. تقلل عمليات الشراء الفورية هذه من السيولة في جانب البيع، مما يجبر صفقات البيع على البيع في الزاوية مع فرص أقل للخروج.
يُحاول بعض كبار المتداولين الدفاع عن صفقات البيع الخاصة بهم من خلال زيادة الملايين من هامش USDC لتأخير التصفية. ولكن مع ارتفاع الإيثيريوم بشكل مطرد، لم تؤد هذه المسرحيات الدفاعية سوى إلى تأخير ما لا مفر منه بالنسبة للعديد من صفقات البيع ذات الرافعة المالية العالية التي يتم القضاء عليها.
الطلب الفوري والطلب خارج البورصة يحافظ على مرونة سعر الإيثريوم
وحتى عندما يتم إعادة ضبط أسعار التمويل، وهي تكلفة الاحتفاظ بصفقات الشراء في سوق العقود الآجلة، لفترة وجيزة، فإن الإيثيريوم سرعان ما يرتد من الانخفاضات. ويشير ذلك إلى الطلب القوي في السوق الفورية واستمرار تغطية صفقات البيع بدلاً من الشراء المستنفد لصفقات الشراء.
تشهد مكاتب التداول خارج البورصة (OTC) تدفقات مؤسسية ثابتة. على عكس أوامر الصرف العادية، تحدث عمليات الشراء خارج البورصة خارج دفاتر الطلبات العامة. وهذا يعني أنها تقلل العرض بهدوء دون حدوث ارتفاعات واضحة في الأسعار حتى تندر السيولة بالفعل.
كما أن المشاعر الاجتماعية تتحول أيضًا لصالح الإيثيريوم. تُظهر البيانات أن الإيثيريوم تستعيد هيمنتها في مناقشات المتداولين، متجاوزة العملات البديلة الأخرى. يرى العديد من المُحللين الآن أن الإيثريوم بقيمة 5,000 دولار هي النتيجة الأكثر ترجيحًا من الارتداد العميق، ما لم تحدث صدمة كبيرة في الاقتصاد الكلي.
وهذا يعني أن بيع الإيثيريوم على المكشوف قد لا يكون أفضل طريقة للتداول في الوقت الحالي.
المستويات الرئيسية ولماذا يُعد بيع الإيثريوم على المكشوف رهانًا سيئًا في الوقت الحالي
بنى الإيثيريوم دعمًا قويًا بين 4,050 دولارًا و 4,100 دولار. طالما أن سعر الإيثيريوم يحتفظ بهذه القاعدة، فإن إعداد صفقة البيع غير مواتية. سيتطلب الدخول في صفقة بيع منخفضة المخاطر اختراقًا حاسمًا دون مستوى 3,950 دولارًا على حجم كبير، وهو ما لم يحدث بعد.
كما تقدم الظروف الكلية الدعم أيضًا. فالسيولة العالمية لا تزال في حالة جيدة، والتدفقات المؤسسية ثابتة، وهيمنة البيتكوين آخذة في التراجع، مما يمنح الإيثيريوم إيثريوم مجالاً لمزيد من الارتفاع.
عندما تجمع بين تراكم الحيتان، وانخفاض المعروض من البورصة، وارتفاع المعنويات الاجتماعية، والاتجاه الصعودي الثابت، فإن بيع الإيثيريوم على المكشوف الآن يعني المراهنة ضد قوى صعودية متعددة في آن واحد.
هذه ليست مجرد مخاطرة؛ بل إنها تصب مباشرة في مصلحة صانعي السوق الذين يستفيدون من إجبار صفقات البيع على التغطية بأسعار أعلى وأعلى.
ويُعزى الضغط على أسعار ETH إلى عمليات شراء الحيتان، وانخفاض السيولة في جانب البيع، وانحصار البائعين على المكشوف في صفقات البيع الخاسرة.
ما لم تفقد الإثيريوم مستويات الدعم الرئيسية بشكل حاسم أو تنخفض إلى ما دون 3,900 دولار، فإن بيع الإثيريوم على المكشوف يظل أحد أخطر الصفقات في السوق في الوقت الحالي. وفي ظل هذه البيئة، فإن الاتجاه واضح: كلما ارتفعت الإيثيريوم إلى أعلى، كلما أجبرت صفقات البيع على إعادة الشراء، مما يزيد من ارتفاعها.
