أدت سلسلة من التدفقات المؤسسية الخارجة من سوق صناديق المؤشرات المتداولة في سوق العملات الرقمية المتداولة هذا الأسبوع، بما في ذلك البيتكوين والإيثيريوم والدوجكوين و XRP ETF، إلى دفع معنويات سوق Web3 إلى منطقة “الخوف”.
هناك إجماع متزايد بين مراقبي السوق على أن الركود الأخير في السوق هو إعادة ضبط أوضاع السوق أكثر من كونه كسرًا هيكليًا.
ينتظر مستثمرو العملات الرقمية بفارغ الصبر انتعاش البيتكوين (BTC)، حيث يتم تداولها حول 109,000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
وفي الوقت نفسه، خسرت الإيثيريوم (ETH) حوالي 10% خلال الأسبوع الماضي، ويتم تداولها حاليًا عند حوالي 4,000 دولار.
ولوضع الأمور في نصابها الصحيح، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة الأمريكية BTC وETH تدفقات أسبوعية ضخمة إلى الخارج، حيث تم محو المليارات من سوق العملات الرقمية وسط عمليات تصفية كبيرة.
وفي الوقت نفسه، استمرت صناديق XRP وDogecoin ETFs المُدرجة حديثًا في جذب الانتباه بعد ظهورها لأول مرة بشكل قياسي في سبتمبر.
فيما يلي، نوضح فيما يلي ما كان مهمًا في الأسبوع وكيف يمكن أن تؤثر أحدث الأموال على الطلب في الربع الرابع. هل هذه فترة توقف مؤقتة قبل المرحلة التالية، أم بداية دوران أوسع نطاقًا؟
صندوقا البيتكوين والإيثيريوم الأمريكيان الفوريان المتداولان في البورصة يسجلان تدفقات خارجة بقيمة 1.7 مليار دولار تقريبًا
انخفض كل من البيتكوين والإيثيريوم ETF على مدار الأسبوع، حيث انخفض مؤشر بلوك روك IBIT بنسبة 3.4% وصندوق ETHA بنسبة 4.21%.
في حين كان هناك انتعاش لفترة وجيزة، شهد النصف الأخير من الأسبوع ضغطًا هبوطيًا كبيرًا على كليهما.
سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية المتداولة في البورصة تدفقات صافية للخارج بلغت حوالي 902 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي. في يوم الجمعة وحده، سحب المستثمرون 418.25 مليون دولار، وهو أعلى مستوى في يوم واحد منذ ركود أغسطس.
في غضون ذلك، سجلت صناديق ETH الفورية الأمريكية أكبر تدفقات أسبوعية خارجة منذ إطلاقها. وفي هذا السياق، فقد سجلت تدفقات سلبية بلغت حوالي 795.6 مليون دولار الأسبوع الماضي، بما في ذلك خمسة أيام متتالية من عمليات الاسترداد.
شهدت ETH تراجعًا مؤقتًا نحو 3,800 دولار في 25 سبتمبر، مما يوضح مدى سرعة تأثير الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة على سعرها.
إذا تراجعت المخاطر الكلية واستقرت الأسعار فوق مستويات الدعم الرئيسية، فقد نشهد عودة تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة قريبًا.
هل سيكتسب سوق صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية البديلة زخمًا مع إطلاق XRP و DOGE؟
في أعقاب اعتماد هيئة الأوراق المالية والبورصات لمعايير الإدراج العامة لمنتجات تداول العملات الرقمية المتداولة هذا الشهر، تسارعت عمليات الإيداع والإدراج الجديدة في جميع المجالات.
يساعد هذا السياق في تفسير الظهور الأول في الولايات المتحدة لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية من REX-Osprey، وهي XRP ETF (المؤشر: XRPR) وDogecoin ETF (المؤشر: DOGE) في منتصف سبتمبر.
كانت استجابة المستثمرين في وقت مبكر رائعة. سجل XRPR 37.7 مليون دولار في حجم التداول في اليوم الأول، وهو أكبر رقم في يوم واحد لأي صندوق استثمار متداول متداول في الولايات المتحدة تم إطلاقه في عام 2025.
كما فاجأت DOJE المستثمرين بحوالي 17 مليون دولار في اليوم الأول، مما يجعلها من بين أفضل صناديق المؤشرات المتداولة لأول مرة هذا العام. تُظهر هذه الأرقام زيادة الطلب على الانكشاف المنظم على الأصول غير البيتكوين/الإيثريوم المتداولة من خلال حسابات الوساطة التقليدية.
يجدر بنا أن نضع في اعتبارنا أن حجم صناديق المؤشرات المتداولة ليس هو نفسه التدفقات الداخلة. فارتفاع حجم التداول يُظهر المشاركة، بينما يُظهر صافي عمليات الاسترداد انتقال الأموال إلى الداخل أو الخارج.
لا تزال كل من XRP وDogecoin ETF في أيامها الأولى ولم تُظهر تقلبات كبيرة في الأسبوع السابق.
وبالنظر إلى المستقبل، يشير مسار هيئة الأوراق المالية والبورصات المبسط إلى أن المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة قد تصل في الربع الرابع، حيث يتكهن مراقبو الصناعة بشأن المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة XRP و DOGE.
على غرار صناديق البيتكوين/الإيثريت، يمكن أن تتغير التدفقات بسرعة استجابة لأحداث الاقتصاد الكلي ومعنويات المستثمرين في المخاطرة.
