حقق سوق العُملات الرقمية أداءً ضعيفًا نسبيًا في شهر أكتوبر، وهي النتيجة التي أسفرت عن مشاعر متباينة بشأن موسم العُملات الرقمية البديلة.
تشير بعض الدلائل إلى أن ذلك قد بدأ بالفعل، ولكن أداء العملات الرقمية البديلة لم يُحقق الكثير من الارتفاع حتى الآن، على عكس التوقعات.
ولكن على الرغم من حالة عدم اليقين، إلا أن بعض الشخصيات الرئيسية في هذه الصناعة قد قدموا رأيهم حول الوضع الحالي لموسم العملات الرقمية البديلة.
ومن بين هؤلاء الرئيس التنفيذي السابق لشركة Binance CZ، الذي ألمح مؤخرًا إلى أن الوضع الحالي للسوق يعكس دورته الأولى في عام 2017.
أشارت تدوينة تشيكوسلوفاكيا إلى أداء الإيثيريوم في عام 2017 في المراحل الأولى من ارتفاعها.
أجرى محلل العملات الرقمية دان جامبارديللو، الذي يتخذ من X مقرًا له، تحليلًا أعمق، مستخلصًا أوجه التشابه بين وضع السوق الحالي ووضع السوق قبل الرالي في عام 2017.
وأشار إلى أن هيمنة البيتكوين قد تعافت قليلاً في أكتوبر 2017 قبل أن يتواصل انخفاضها في الأسابيع والأشهر التالية.
ومن المثير للاهتمام، أن هيمنة البيتكوين آخذة في الارتفاع منذ منتصف سبتمبر.
تحليل المخاطر يكشف أن موسم العملات البديلة الحالي لا يزال مكبوتًا
ووفقًا لجامبارديللو، كشف تحليل المخاطر للوضع الحالي للسوق مقارنة بشهر أكتوبر 2017 أن العملات البديلة لم تصل إلى مرحلة السخونة المفرطة بعد.
وفقًا لتحليله، كانت مخاطر العملات البديلة في الأسبوع الأول من أكتوبر 2017 تحوم فوق 70. وعلى النقيض من ذلك، كان ملف مخاطر العملات البديلة لا يزال منخفضًا عند حوالي 24 في وقت الملاحظة (أوائل أكتوبر 2025).
وعلى نحو مماثل، كشف نموذج مخاطر البيتكوين أن مستوى مخاطر البيتكوين كان يحوم فوق 60 في أكتوبر 2017.
ومع ذلك، كشفت أحدث البيانات أن مخاطر البيتكوين كانت أقل بكثير عند حوالي 51 في بداية أكتوبر 2025.
تشير ملفات تعريف المخاطر إلى أن كلاً من البيتكوين والعملات البديلة لم تكن قد ارتفعت درجة حرارتها بعد مقارنة بشهر أكتوبر 2017.
تشير أوجه التشابه بين الوقت الحالي والوقت الحالي من حيث تحركات الأسعار إلى أن الاتجاه الصعودي 2025/2026 لا يزال هناك الكثير من الاتجاه الصعودي المحتمل غير المستغل.
وتتبعت هذه الملاحظات الخصائص الرئيسية لدورة السوق الحالية. غير أن بعض المحللين أشاروا أيضًا إلى أن دورة السوق الحالية تختلف كثيرًا عن دورات الصعود السابقة.
ويرجع السبب في ذلك في الغالب إلى أن المؤسسات كانت تتصدر دورة السوق الحالية.
إليك سبب اختلاف موسم العملات الرقمية البديلة هذه المرة
قدمت دورات السوق السابقة رؤى مفيدة حول تشريح الأسواق الصاعدة والهابطة. وقد ظهرت بعض الخصائص المشتركة، مثل هيمنة البيتكوين مقابل هيمنة العملات الرقمية البديلة، كما هو متوقع.
على سبيل المثال، اشتد تناوب السيولة خلال الأسابيع القليلة الماضية بعد انخفاض هيمنة البيتكوين إلى أقل من 60%.
ومع ذلك، ظل دوران السيولة مقتصرًا على عدد قليل من العملات البديلة. وقد استفادت الإيثيريوم، على وجه الخصوص، من هذا التناوب، ولكنها تراجعت بشكل كبير بعد أن حققت ارتفاعات جديدة.
ظلت حركة سعر الإيثريوم مرتفعة تاريخيًا عندما بدأ موسم العملات البديلة خلال الأسواق الصاعدة السابقة. ويتوقع المحللون أن يسير الاتجاه نفسه عندما يشتد موسم العملات البديلة.
ومع ذلك، يتوقع الخبراء أيضًا أن يكون موسم العملات الرقمية البديلة مختلفًا هذه المرة، وذلك بفضل المشاركة المؤسسية.
ومن المُتوقع أن يظل الطلب المؤسسي مُركزًا على عدد قليل من العُملات الرئيسية وهو ما قد يدفع معنويات السوق بشكل عام.
بعبارة أخرى، لن يكون أداء جميع العملات البديلة التي حققت أداءً جيدًا في الماضي جيدًا هذه المرة.
يعتقد المحللون أن العملات الرقمية التي تتماشى بروتوكولاتها مع سرديات الدورة الحالية قد تجتذب سيولة أعلى من نظيراتها.
ويعني ذلك أيضًا أن معظم العملات الرقمية البديلة قد ينتهي بها الأمر إلى التهميش؛ ومن ثم، يجب توخي الحذر عند اختيار العملات المناسبة.
بالطبع، هناك متغيرات أخرى يجب أخذها في الاعتبار، مثل مدة السوق الصاعدة.
